こんにちは！こんばんは！
ないとめあです。
ご訪問ありがとうございます。
✅ 売るべきだという主張（メリット）
- 市場の価格形成を正常化できる
日銀は東証ETFの大量保有により価格形成を歪めている。売却は市場のリスク評価機能を回復させる。 - 出口戦略の遅延はリスクを増幅する
ETFは満期がないため、先送りするほど市場インパクトが大きくなる。 - 財政リスクの縮小
含み益があるうちに売れば国庫納付金が増える。将来の株価下落時の損失補填リスクを避けられる。
❌ 売るべきでないという主張（デメリット）
- 市場へのショックが大きすぎる
日銀は多くの銘柄で実質的な最大株主。売却は市場心理を急激に悪化させる。 - 出口戦略は「売却」以外にも存在する
償還方式、政府系ファンドへの移管、自然減少など、ショックを与えない方法がある。 - 日本株は海外資金で支えられている
海外勢のフローが弱まった局面で日銀が売ると、二重の売り圧力になる。
🧩 構造モデルで整理
価格形成の正常化： 売却で改善 / 売らないと歪みが残る
市場ショック： 売却は大きい / 売らないと回避できる
財政リスク： 売却で含み益確定 / 売らないと将来リスク
制度設計： 売却で異常な政策遺産を整理 / 売らないと延命
政治的コスト： 売却は責任問題 / 売らないと先送り
🔧 結論
ETFの出口は必要だが、方法は「今すぐ売却」ではなく、移管・自然減少・長期分散が最も合理的ですｗ
では、また！
