こんにちは！こんばんは！
ないとめあです。
ご訪問ありがとうございます。
── なぜなら、
インフレが同じタイミングでやってくるから。
１．QT停止を前にした「過剰流動性期待」
現在、米連邦準備制度（FRB）は量的引き締め（QT）を実施中ですが、2025年12月にQTを停止する方針を明らかにしました。この発表を受けて市場は「資金が再び潤沢になる」との期待を強め、株式・不動産・暗号資産などリスク資産に資金が殺到しています。
つまり、QE（量的緩和）は行われていないにもかかわらず、QT停止＝実質的な緩和転換と市場が誤解しているのです。
📄 出典：Federal Reserve - Recent Balance Sheet Trends
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２．2022年と同様の「インフレ再燃リスク」
2022年のインフレは、エネルギー価格や供給制約のショックが主因でした。現在も同様に、原油価格・運賃・賃金上昇が再びインフレ圧力を高めています。もしこのタイミングでQTが停止されれば、インフレ再燃 → 再引き締め → 株価調整という2022年型サイクルが再び発生する可能性があります。
📄 出典：World Bank - Global Inflation Overview
📄 出典：ECB Speech on Inflation Dynamics (2024)
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３．中央銀行の後手対応リスク
2022年の教訓は、中央銀行がインフレの持続性を軽視したことでした。今回も「インフレは一時的」との見方が市場に広がっており、QT停止後に再び物価が上昇すれば、利上げ再開ショックを引き起こすリスクがあります。
つまり、FRBやECBが「後手」に回れば、再び2022年の資産バブル崩壊パターンが再現しかねません。
📄 出典：IMF Working Paper (2025) – Supply Shock Inflation
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４．QT停止が「新たなバブル引き金」に
現在の市場は、QT停止を実質的な緩和シグナルと誤解しています。その結果、リスク資産への資金流入が急加速し、再びバブル的な構造を作り出しています。同時に、インフレ要因（原材料高・賃金上昇・地政学リスク）はくすぶり続けており、「緩和期待」と「物価上昇」の二重リスクが迫っています。これはまさに、2022年の過熱→反転サイクルと同じ道筋です。
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- 現在はQEではなくQT（量的引き締め）中。
- FRBは2025年12月にQT停止予定。
- 市場は「緩和再開」と誤解し、リスク資産に資金集中。
- 同時にインフレ再燃の兆候が強まりつつある。
- 結果として、2022年型株価崩壊リスクが高まっている。
📚 参考文献・出典：
・Federal Reserve – federalreserve.gov
・World Bank – worldbank.org
・ECB Speech (2024) – ecb.europa.eu
・IMF Working Paper (2025) – imf.org
では、また。
