━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
◆ 考え ◆
────────────────────────
債権のイールドが拡大した状態で株価が上昇してきているのが不思議
で怖い現象が存在します。
リーマンショックの時は株価が上昇していくにしたがって債権の
イールドが減少していく健全なマーケットが機能していたのですが
今回のギリシャショックに端を発したユーロ危機は
いまだイタリアにその危険性が波及する可能性を内包しながら
株価は回復したかのように見えます。が債券のイールドがまったく
縮小傾向を示さないので、これは相当危機感が継続している証拠です
ね。
楽観論に付き合うのもいいですが、これ以上ついていくと
大きな落とし穴があるように思えてしかたありません。イタリア問題
等が解決するまでエクスポージャーは小さく行くつもりです。
しかし、アメリカで今年８月の株価水準がほぼ同じになってきている
のに、債券価格が20％近く乖離があるっていうのが不思議です。イールド
スプレッドの開きは実に10倍です。
通常理論的に考えると、「おかしい価格だ」と考えがちですが。今
そこで起こっていることがまさに真実なので、しっかりと受け止めて
何がおかしいのかを見ていかないとだめですね。
単純な統計理論から導き出される標準偏差では捉えられない何かを
理解していないとエライことになりますからね。
------------------------------------------------
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◆ IVデータ ◆
────────────────────────
日IV 23.5 ％
VIX 27.5 ％
DAX 39.7 ％
CAC 35.8 ％
中国 40.0 ％
韓国 31.5 ％
IND 23.4 ％
BRZ 38.9 ％
●株式
コカコーラ 16.3 ％
アップル 26.5 ％
ウォルマート 19.9 ％
●原油系
原油 39.0 ％
灯油 28.0 ％
天然 34.1 ％
●貴金属
金 26.0 ％
銀 47.3 ％
●為替
ドル円 9.5 ％
●穀物系
コーンETF 22.1 ％
●債券
米30年債 16.3 ％
米10年債 7.8 ％
●米金利
05年金利 0.92 ％
10年金利 2.07 ％
30年金利 3.13 ％
────────────────────────
twitter更新中 フォローしてください
http://twitter.com/chippe_pe
ご質問、ご希望があれば遠慮なくメールしてください。
────────────────────────
■ ご留意ください
※ 内容については保証できるものではありません。
また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害につい
ても、当方は一切の責任を負いません。投資に関する
最終的な決定は、ご自身の判断でお願いします。
◆ 考え ◆
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債権のイールドが拡大した状態で株価が上昇してきているのが不思議
で怖い現象が存在します。
リーマンショックの時は株価が上昇していくにしたがって債権の
イールドが減少していく健全なマーケットが機能していたのですが
今回のギリシャショックに端を発したユーロ危機は
いまだイタリアにその危険性が波及する可能性を内包しながら
株価は回復したかのように見えます。が債券のイールドがまったく
縮小傾向を示さないので、これは相当危機感が継続している証拠です
ね。
楽観論に付き合うのもいいですが、これ以上ついていくと
大きな落とし穴があるように思えてしかたありません。イタリア問題
等が解決するまでエクスポージャーは小さく行くつもりです。
しかし、アメリカで今年８月の株価水準がほぼ同じになってきている
のに、債券価格が20％近く乖離があるっていうのが不思議です。イールド
スプレッドの開きは実に10倍です。
通常理論的に考えると、「おかしい価格だ」と考えがちですが。今
そこで起こっていることがまさに真実なので、しっかりと受け止めて
何がおかしいのかを見ていかないとだめですね。
単純な統計理論から導き出される標準偏差では捉えられない何かを
理解していないとエライことになりますからね。
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◆ IVデータ ◆
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日IV 23.5 ％
VIX 27.5 ％
DAX 39.7 ％
CAC 35.8 ％
中国 40.0 ％
韓国 31.5 ％
IND 23.4 ％
BRZ 38.9 ％
●株式
コカコーラ 16.3 ％
アップル 26.5 ％
ウォルマート 19.9 ％
●原油系
原油 39.0 ％
灯油 28.0 ％
天然 34.1 ％
●貴金属
金 26.0 ％
銀 47.3 ％
●為替
ドル円 9.5 ％
●穀物系
コーンETF 22.1 ％
●債券
米30年債 16.3 ％
米10年債 7.8 ％
●米金利
05年金利 0.92 ％
10年金利 2.07 ％
30年金利 3.13 ％
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最終的な決定は、ご自身の判断でお願いします。