負けない投資の研究(979): 主な経済イベント(2026-W46)

サマリー_W46　　
　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　

今週の経済動向

株式市場（日本株は急反発、米ハイテク株はエヌビディアCEO辞任で動揺）

日経平均株価は61,000円台を回復
・前週末の暴落を受けた自律反発から週前半に大きく買い戻され、10日には約1週間ぶりに6万　　　
　円の大台を回復した。
・週末13日の終値は前週末比3,707円58銭（6.46％）高の6万1,142円35銭となり、週間ベース
　で大幅に反発した。
エヌビディアCEO辞任の衝撃
・12日に米半導体大手エヌビディアのジェンスン・ファン最高経営責任者（CEO）の辞任が発
　表され、同社株は週間ベースで13％安と大幅に下落。
・これを受けて13日のフィラデルフィア半導体株指数（SOX）も前日比3.4％安となり、ハイテ
　ク株全体の重荷になった。
日本市場は好業績銘柄への買いが下支え
・一方、国内企業の7〜9月期決算で上方修正が相次いだことが安心感につながった。
・13日、アドバンテストや東京エレクトロンが反発したほか、通期予想を上方修正したゼンシ
　ョーホールディングスなど内需の好業績株も買われた。

◾️ 経済指標・金融政策・為替動向

米10月CPIが上振れ、インフレ根強さ示す
・10日発表の10月米消費者物価指数（CPI）は、総合が前月比0.4％上昇（予想0.3％）、コア指
　数が前月比0.3％上昇（予想0.2％）となり、いずれも市場予想を上回った。
・一方、13日発表の10月米生産者物価指数（PPI）は前年同月比6.5％上昇と市場予想（6.6％）　
　をわずかに下回った。
FRB高官のタカ派発言と大幅利上げ観測
・物価指標の根強さを受けて、FRBのウォラー理事が「インフレ悪化なら0.5％の利上げを検討
　すべき」と発言、13日にはシカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁もインフレ圧力がAI
　投資やサービス分野へ広範に波及しているとの警戒感を示し、「中央銀行としての信認回復の
　ためにやるべきことが残っている」と述べるなど、追加引き締めに前向きな姿勢が相次い
　だ。
・市場では12月FOMCでの利上げがほぼ完全に織り込まれ、米10年債利回りは一時5.1％台まで
　上昇した。
ドル円は一時160円台に到達、介入警戒感強まる
・日米金利差の拡大意識からドル買い・円売りが加速、ドル円相場は12日に一時1ドル＝160円
　台に乗せた。
・これに対し片山財務相が「一方的に急激な動きがみられる」と牽制したことで政府・日銀に
　よる為替介入への警戒感が高まり、週末のニューヨーク市場は159円60〜80銭付近で取引を
　終えた。

◾️ 商品・地政学リスク

原油相場は週間で下落も地政学リスクくすぶる：
・国際エネルギー機関（IEA）が今四半期の原油市場で供給が需要を上回るとの見通しを示した
　ことから、13日のWTI原油先物は1バレル＝88ドル台後半へ下落して終えた。
・ただ、中東での商船攻撃の増加やトランプ大統領による対イラン強硬姿勢など、供給不安は
　引き続き意識されている。
金相場は13カ月ぶりの安値圏へ続落：
・米FRBによる利上げ長期化観測の強まりや米長期金利の上昇、ドル高の進行が重荷となり、
　ニューヨーク金先物相場は週間で4％超下落し、一時13カ月ぶりの安値を付けた。

主な経済ニュース

■11/10

・米CPI発表：円安、ゴールド下落

1) 物価が予想(0.3%)より強い0.4%だった。コアCPI(食品・エネルギー除く)では、予想0.2%

　　のところ、0.3%。

2) FRBが利下げしにくくなる（金利が高いまま続く）

3) ドル高・米金利高になる

4) 利息を生まない金は売られる

※2025年10月はアメリカでは予算が成立せず政府閉鎖が起きた。そのため、BLS（労働統計局）はその月の物価調査ができず、前年同月比は発表されなかった。

・日経平均株価は続伸、前日比1684円08銭（2.87%）高の6万0459円58銭で終えた。終値として3営業日ぶりに6万円を回復。

■11/9

・財務省が外国為替平衡操作の実施状況(令和8年7月〜9月期)を公表・・・ドル円為替への政府介入

　　　　　　　　・期間中の総操作額： 15兆3,993億円

　　　　　　　　・売買通貨：米ドル売り／日本円買い（すべての実施日で共通）

実施日	金額
令和8年7月30日	7兆9,756億円
令和8年7月31日	5兆5,523億円
令和8年8月3日	1兆8,714億円

・エヌビディア問題

　・対中警戒強める米議会

　・米エヌビディア(NVDA.O)の株価が急落。ジェンスン・フアン最高経営責任者（ＣＥＯ）の去就

　　に注目が集まっている。

　・フアン氏からその女性がスパイであるとは全⁠く知らなかった、とトランプ大統領

・日経平均大引け　6日ぶり反発　1340円高の5万8775円。

米国の主な経済イベント

CPIは前回より低かったものの、予想よりは高く、次回のFOMCで利上げを想起させた。このためドル円では円安に、また金利がつかないゴールドは下げた。

※昨年の10月、米政府の閉鎖でCPIでは昨年度比の結果はでてこない。