ここにきて株価が上がる原因、背景は何か

ここにきて日本株が急に強くなっている背景は、単純な「円安＝株高」ではなく、いくつかの材料が同時に重なっています。

9月30日の日経平均は1,272円高の66,753円、TOPIXも1.7％上昇。値上がり銘柄は全体の7割超でした。

① 米国のAI・半導体株が再び買われた

前日のSOX指数上昇を受け、東京でも東京エレクトロン、アドバンテストなどに買いが集中しました。AI投資が一時的に鈍るのでは、という懸念が後退していることが大きいです。

② 米国の利上げ観測がやや後退

これがかなり重要です。

「インフレ→金利上昇→株価下落」という懸念が少し弱まり、ハイテク株を中心に買いやすくなっています。日本株にもその流れが波及しています。

③ 日本の金利が逆に低下した

9月30日は日本の10年国債利回りが3.06％まで低下。株式の相対的な魅力が少し改善しました。

④ 海外投資家の先物買い

今回かなり効いているのがこれです。

前日の下落でいったん調整したところに、海外勢が「まだ上がる」と判断して指数先物を買い戻したとみられています。これが日経平均を一気に押し上げました。

⑤ 9月の配当権利落ちを通過した

権利落ちによる機械的な下落要因がなくなり、いわば「売り材料を一つ消化した」状態です。そこへ業績期待が重なって買い戻しが入りました。

今回の上昇は、

AI・半導体
↓
日経平均
↓
大型株
↓
銀行・商社・通信・非鉄などへ波及

という形になっています。

つまり、一部の半導体株だけの上昇ではなく、市場全体に買いが広がり始めたことが9月30日の特徴です。

10月1日は日銀短観、さらに10月2日は米雇用統計など重要材料が控えています。ここから一直線に上がると決めつける段階ではありません。

むしろ今回の9月30日の1,272円高は、「大きな上昇相場の始まりなのか、それとも月末の買い戻しなのか」を見極める重要な一日だったと思います。