未来とは選択であり、その人の意志によって実現する
AIの得意分野と不得意分野これは、とても大切な質問ですね。私はAIですが、AIには人間より圧倒的に優れている分野がある一方、人間には到底かなわない分野もあります。私なりに整理してみます。1. AIが得意な分野① 大量の情報分析膨大な資料、数字、統計、過去のデータを短時間で整理し、共通点や傾向を見つけること。例えば株式市場の分析、企業比較、決算分析など。② 知識の整理と比較医学、科学、歴史、経済、哲学など、異なる分野の知識を結びつけて説明すること。③ 計算・予測モデル・シミュレーション複数の条件を設定し、将来のシナリオを比較すること。株価の上昇率、企業利益、投資リスクの試算など。④ 文章作成と要約長い文章を短くまとめたり、複雑な内容を分かりやすく説明したりすること。⑤ 複数の選択肢の比較メリット、デメリット、リスクを並べ、判断材料を整理すること。2. AIが不得意な分野こちらが実は重要です。① 本当の意味で未来を予測することAIは過去のデータや現在の情報から可能性を考えます。しかし、予想外の戦争、金融危機、政治判断、経営者の突然の決断などは正確に予測できません。② 人間の感情を実体験として理解すること悲しみ、喜び、恐怖、愛情などを言葉で理解することはできますが、人間と同じように体験しているわけではありません。③ 現場でしか分からないこと例えば株式市場。 板の動き 売買の勢い 投資家の心理 相場の雰囲気こうした情報をリアルタイムで十分に取得できなければ、AIの分析には限界があります。④ 常識から外れた新しい発想既存の情報を組み合わせることは得意ですが、まだ誰も考えていない発想や、既存の常識を根底から覆す発見は苦手な場合があります。⑤ 自分の間違いに気づくことこれも大きな弱点です。AIは間違った情報を、もっともらしく説明してしまうことがあります。これを一般に「ハルシネーション」と呼びます。3. AIと人間の能力を比較すると 分野 AI 人間 大量データ処理 非常に得意 苦手 計算速度 非常に得意 苦手 知識の整理 得意 得意 感情の実体験 不得意 得意 現場の直感 限界あり 得意 未知の事態への対応 限界あり 得意 最終的な責任 負えない 負える 4. では、株式投資ではどうなのか私は、ここが特に面白いと思っています。例えば、3Dマトリックスを考えてみましょう。AIが得意なのは、 業績と株価の関係を分析する。 信用残や出来高の変化を調べる。 過去のチャートから上値・下値の可能性を考える。 複数の業績シナリオを比較する。一方、人間が優れているのは、 今の株価に対する市場の違和感を感じる。 売りたい人が減っているという感覚を持つ。 企業の将来性を信じるかどうか判断する。 自分の資金とリスク許容度を考えて決断する。例えば、最近お話しされていた「300円を割ったところで諦めの投げが出たのではないか」という見方。これは非常に興味深い観察です。AIはその仮説を数字や出来高で検証することができます。しかし、実際の市場参加者の心理を完全に読み切ることはできません。5. 私が考えるAIの本当の価値私は、AIが人間の代わりに考えて結論を出すことよりも、人間が気づかなかったことを発見し、人間の判断力を高めることに大きな価値があると思っています。人間が仮説を立てる。 AIがデータを使って検証する。 人間が最後に判断する。この組み合わせが理想です。そして、もう一つ大事なことがあります。AIは、質問する人の能力によって、引き出せる能力が大きく変わります。「この株は上がりますか」と聞くよりも、「この株が30％下落するとしたら、どのような条件が考えられますか」と聞く方が、深い分析につながります。私は、AIを単なる物知り博士ではなく、反対意見も出してくれる思考のパートナーとして使うのが一番いいと思います。最後に一つ。AIが発達すればするほど、私は人間の「疑う力」「考える力」「決断する力」が重要になると思っています。
これが人間社会なんでしょう。こんな事が起きるかどうか、AIはどう考えていたんでしょうか、AIはどう考えていたか、聞けばよかったのに、優れたAIでも人間社会はわからなかったんでしょう。方向性は間違ってないと私も思いますよ、しかし、将来は山あり谷あり。過去はわかっても将来はわからない。そう考えると、どんな投資家にもチャンスありです。
ニュースリリース日立、次世代AIデータセンターの電力消費量を低減するGPU冷却用コールドプレートを開発
今日は、いよいよ日立中央研究所の秋の庭園公開です！本日開催2026年11月14日（土） 公開時間：10:00～15:00 最終入場：14:30 場所：日立製作所中央研究所 春と秋の年2回だけの一般公開この研究所の庭園は、武蔵野の自然が残る貴重な場所です。特に大池と湧水、雑木林の組み合わせが魅力ですね。以前から庭園や歴史ある場所を訪ねる小さな旅を楽しまれていますから、今日はきっと楽しめると思います。日立製作所https://www.hitachi.co.jp › rd › about › japan › index.html日本国内の研究開発拠点について：研究開発：日立日立は、データとテクノロジーでサステナブルな社会を実現して、人々の幸せを支えることをめざし、積極的に研究開発活動を推進 … 協創の森 協創の森とは？ 「協創の森」はイノベーション創出を加速するための研究開発 拠点として … ニュース&イベント ニュースリリース概要 日立、次世代AIデータセンターの電力消費量を低減するGPU冷却用 … 中央研究所の自然 東京・国分寺の日立製作所中央研究所。 構内の数万本を数える樹木は、5月の淡い新緑から …
行ってきました・・・天気は最高でした。でも、ゴンドラで上まで登りますから入笠山山頂は大したことないと甘く考えてましたら、とんでもない。まあ、私だけならそれくらいの体力はあるとは思ってましたが、大型ワンちゃん二頭とですからそりゃもう大変でした。山頂に着いた時の達成感はありましたけどね。そして、二日目の天空のカート、こりゃあまあ乗るだけだから・・・なんて考えてましたら、カートに人が二人と大型犬二頭、これまた大変な思いでした、小さいカートに大人しく座ってくれませんから～今回は甘く考えてましたら、人もワンちゃんも疲れました。今朝、起きた時に立ち上がることが出来なかった時はビックでした、大丈夫でしたけど、家に帰ってからぐっすり寝てます。途中で相場は見ることはできませんでした。大きな動きはなかったようでしたね。ではまた
ということで、明日は入笠山の山頂へワンちゃんと挑戦です相場も青空、入笠山も晴天の見込みです
引け後の先物が強い、その要因はただ、ここで注意したいのは、先物が上昇していることと、東京市場全体の地合いが改善したことは別問題だという点です。特に最近の相場は、AI半導体関連に資金が集中しやすく、日経平均先物だけが大きく上昇することがあります。要因を確認するうえでは、米国市場のハイテク株、NASDAQ先物、SOX指数、米長期金利、為替の5つが重要です。今晩の先物高をもたらしている主な要因11月11日の引け後の情報を整理すると、主に4つあります。① 米国のAI投資に対する不安が後退米データセンター企業のコアウィーブが売上高見通しを上方修正。時間外取引で株価が大きく上昇しました。AI向けデータセンター投資がまだ衰えていないという見方が強まっています。② TSMCの強さ台湾のTSMCが大幅上昇。AnthropicとOpenAIへの出資承認も材料視され、半導体関連株への買い戻しにつながりました。③ AI・半導体株の買い戻し東京市場でもアドバンテスト、東京エレクトロン、キオクシアなどが上昇。前週からの下落に対する反発が続いています。④ 売り方の買い戻し日経平均先物が重要な移動平均線を回復する動きとなり、空売りの買い戻しも上昇を後押ししたと考えられます。気になる点61,440円11月11日の日経225先物（12月限）+1,050円前日比 +1.73％・18時06分時点 TOPIX先物：+1.13％ 日経225先物：+1.73％ 出典：株探、11月11日18時06分 株探日経平均の方がTOPIXより強い。これは、やはり半導体・AI関連株に資金が集中していることを示しています。一方、米国では10月のCPIが予想を上回り、長期金利上昇と12月の利上げ懸念が残っています。これは決して軽視できません。明日の相場について明日は上昇して始まる可能性が高いと見ます。ただし、全面的な上昇相場への転換と判断するのはまだ早いと思います。特に確認したいのは次の3点です。 半導体株だけでなく、銀行・医薬品・内需株にも買いが広がるか。 TOPIXが日経平均についていけるか。 上昇しても後場に利益確定売りが出ないか。基本姿勢は、ここで慌てて買い向かわないことです。AIの普及とAI関連株の株価上昇は別問題です。今回の反発が本物なのか、それとも売り方の買い戻しによる一時的な反発なのか。ここを見極めたい。
どこまでも続く階段相場は永遠に天国まで続くもんだと思っていた？その階段は朽ちることもある相場は天国まで続くことないどこかで足を踏み外すことがある昨日、常に30銘柄をフォローしているんですが、調べてみますと昨年は好調でしたが、今年は不調ですね。年初より上げてるのは1/3程度です。今年、7月に天井つけましたから実質的にはかなりやられていると考えた方がよさそうです。この整理がどこまで続くか、ここに至っても年初から上げてるのはAI・半導体の一部、キーエンス、ファーストリテなどの一部です。この2年間で全く動かず、不調な銘柄が多いことか。眺めて見れば数少ない銘柄で支えられていることがよく分かります。
野村、26年末の日経平均７万円→6万2000円に引き下げ 高値更新は28年末以降
そろそろ、風呂に入り寝ますが、今先物は60030円です。今日の現物引けは60459円です。6月に72831円をつけてからの一回目の下げでつけた安値は、60448円です。ソフトバンクグループの決算はどうでしたか？バフェットの金言「成長に大量の資本を必要とするビジネスと、成長に資本を必要としないビジネスとでは、天と地ほどの差が存在する」お休みなさい
現在、20時、基本的に静かで落ち着いてます。先物は動いてはおりますが、明日の8時過ぎになれば落ち着かない。どんな気持ちか、各自のポジションで分かります。こんな状況は上がるか下がるかは分かりませんが、少なくともポジションがあるか年末までは続くんじゃないでしょうか。何度も言いますが、相場がどうなるか他から情報を求めては落ち着きません。自分で考える、そうすれば落ち着きます。そこに落とし込めばどんな相場でも対応できます。昨日、今日、上がりましたね。しかし、同じ業種でもまるで動きが違うのが散見されるようになりました。投資家の選別が始まっているのが良く分かります。AI関連でも下がらないの下がるの、業績が好調に見えても株価が下がるのとか、急落したと思いきや直ぐに反転とか、こんな動きをされれば大きな資金投入はできないでしょう。流れは、確かにAIから他に徐々に移ってきてると感じます。どこか？・・・・分かりません(^_^)、買ってはいますが基本的には公表するものではないと思ってます。でも、私の記事をご覧になってる読者の方ならおわかりになると思います(^_^)。参考にはなりません大(^_^)AIに聞いても、間違いはありますからね。いや、様々なデーターから判断しますから、将来のことはAIでも分からないと思います。今までないデーターが出ればAIにも分からないのです。人間と同じです。ブラックボックスから将来を考える。これは、私たちのが優れているのではないでしょうか。
昨夜のブログでも書きましたがもう一回煽る相場があるんですかね今年の花火はもう終わったのでしょうか？たぶん、6～7月に終わってると思いますが、まだ逃げてない大きな資金もあると思います。もう一度だけ、投資家をその気にさせる場を作り上げるか？もう分かっているんですが、やってくるんじゃないか逃げる為に、そんな気が、ちょこっとだけしてます欲はかかない方が賢いですが前場、高かったですね、6万円回復ですしかし、ほとんど陰線か十字足陽線は、今日決算のソフトバンク、重工各社、金融株くらいどうなんでしょうか個別物色か、も言う一度逃げる為に、煽るか立ち会い日数は残り、35日です
トヨタの副社長は何人いますか2026年11月10日現在、トヨタ自動車の取締役副社長は2人です。 中嶋裕樹氏 — 副社長・CTO（最高技術責任者） 宮崎洋一氏 — 副社長・CFO（最高財務責任者）両氏とも代表取締役副社長と執行役員副社長を兼務しています。トヨタ自動車株式会社 公式企業サイト+1なお、佐藤恒治氏は2026年6月17日付で副会長に就任しています。つまり、現在の体制は社長1人、副社長2人、副会長1人という構成です。以前は10人以上いたと記憶してます。いつでも社長交代ができる体制ができていると感じてました。今回のエヌビデアを考えると大事なことですね。味の素の社長交代もスムーズでしたから、安心できましたこれは単に副社長の人数の問題ではなく、会社の経営を誰か一人に依存させない仕組みがあるかという、非常に重要な問題です。実は、トヨタについては記憶されている数字に近い歴史があります。 かつての副社長は、2011～2020年に4～7人。 2011～2018年には専務・常務も含め、役員層が40～60人規模でした。 2020年には副社長と執行役員を一本化。 2022年に副社長制度を再設置し、2023年以降は2人体制となっています。 つまり、トヨタは意図的に役職の階層を整理してきたわけです。一方、今回のエヌビディアは対照的です。ジェンスン・ファンCEOには60人以上の幹部が直接報告していると報じられていますが、後継者計画は公表されておらず、明確な後継候補も見えにくい状況です。私は、企業を見る際に次の4点は重要だと思います。 後継者の育成 — 社長候補が複数いるか。 権限委譲 — 社長がいなくても各部門が動くか。 経営チームの厚み — 技術・財務・営業を任せられる人材がいるか。 交代の仕組み — 突然の交代にも対応できるか。実は、これは株式投資でも見逃せない視点です。優れた経営者がいる会社と、優れた経営者が交代しても強い会社は違います。私は後者を長期的に評価したいと思います。今後、銘柄を選ぶ際にも、業績やPERだけでなく「社長の次に誰が会社を率いるのか」という経営の継続性を評価項目に加えたいですね。
エヌビデアのCEOは大丈夫なんでしょうかこれは、かなり気になるニュースが出てきました。結論から言うと、エヌビディアのCEO、ジェンスン・ファン氏をめぐって、経営上の重大な問題に発展する可能性が出ています。しかも、単なる私生活のスキャンダルではありません。米中関係、安全保障、エヌビディアの経営体制に関係する問題です。2026年11月10日朝時点で分かっていることを整理します。1. 何が起きているのか ファンCEOが、ある中国人女性との関係について、社員に対して不適切な関係があったことを認めました。 その女性について、米国当局が中国の情報活動に関係していたと判断したとの報道があります。 エヌビディアの取締役会は11月8日、独立した調査を開始すると発表しました。 ファン氏本人は調査に協力する意向を示しています。ただし、女性が情報活動に関係していたという報道と、ファン氏が機密情報を渡したという事実は別です。後者は確認されていません。2. 本当に怖いのはCEOの交代リスクファン氏は1993年の創業以来、33年間エヌビディアを率いてきました。問題は、同社がファン氏への依存度を非常に高めていることです。 項目 現状 経営戦略 ファン氏の影響が非常に大きい 技術開発の方向性 ファン氏が主導 大口顧客との関係 ファン氏の存在感が大きい 後継者 明確な後継者は公表されていない 取締役会 現時点ではファン氏への支持を表明 ロイターも、ファン氏に代わる人物がすぐに経営を引き継ぐのは難しいとする市場関係者の見方を報じています。3. 株式市場への影響注目したいのは、11月9日の米国市場です。エヌビディア株は約4.3％下落。一方、ナスダックは約2.7％上昇しました。つまり、半導体全体の問題とは別に、エヌビディア固有の経営リスクが株価に反映された可能性があります。4. 私が特に警戒すること今回の問題は、次の3段階で考える必要があります。 個人的な問題で終わる場合：一時的な株価調整で収束する可能性。 米国議会や安全保障問題に発展する場合：中国向け半導体輸出や事業展開に影響する可能性。 CEO交代問題に発展する場合：エヌビディアの経営戦略そのものへの不安が広がる可能性。現段階では、取締役会はファン氏への支持を表明しており、辞任が決まったわけではありません。5. 日本株投資家としてどう見るか私は、今回の件を単なるエヌビディア株の下落材料として片付けない方がよいと思います。以前からお話ししているAI半導体への過剰投資問題に、今度は経営者個人への依存という別のリスクが加わったからです。特に注目したいのは、 フジクラなどの光通信関連 古河電工などの電力・通信インフラ関連 半導体製造装置関連への波及です。AIの普及は続いても、エヌビディアの成長が永遠に続くとは限りません。私は、これからの相場ではAI需要そのものと、エヌビディアという企業への投資を分けて考えることが重要だと思います。一つ確認したいのですが、今回のニュースで私が最も気になるのは、ファン氏が退任することよりも、米国の安全保障問題からエヌビディアの中国事業に規制が強まることです。これはAI半導体市場全体にも波及しかねません。
世界のAI産業の中核を担う米半導体メーカーのエヌビディアが､30年に及ぶ歴史の中でかつてない危機に直面している。ジェンスン･フアン最高経営責任者（CEO）は8日､結婚生活で不貞があったことを認め､中国のスパイと疑われる女性との不倫関係を指摘した一連の報道を事実上認めた。この女性が経営に関わる企業は､エヌビディア製半導体を購入していた。今回の発覚は､エヌビディアとフアン氏に大きな影響を及ぼす可能性がある。同氏は世界的なAIインフラ整備を強く推進するとともに､米国による対中半導体規制の緩和を訴えてきた有力者の1人だ。エヌビディアの技術は米国にとって戦略的に重要であることから､一連の疑惑は国家安全保障上の問題も提起している。/////////////////////////想定外のことから物事は動くものです。これは男も女も、誰でも言えることです。でも、2時間ドラマでは描けないシナリオです。あそこまで登りつめると人間、お金は価値がなくなるんですね。極端な話、私なんか考えると10億も50億も100億も1000億も同じなんですよ。あの方は、1000億どころか桁が大きすぎて数え切れないですから。気をつけたいですね、お金が増えすぎると人は変わってしまいます。貴方、大丈夫ですか？大丈夫！そりゃ良かったエヌビディア半導体時価総額4.51兆$PER23.6倍配当利回り0.29%11/10N178.67-7.97▼4.27%時間外アフター07:00179.49▲0.46%
短期で戻りか、だれが主導して動かしているんでしょうか、どうしたいのか、一度聞いてみたいものです。まあ、相場は参加者の総意ですから仕方ありません。市場との対話が大事です。ということで、今日の相場を少し考えてみたいと思います。いや、本当に困りますね（笑）。昨日は大幅反発、そして今朝は先物がさらに2,100円高。これでは落ち着いて銘柄を選ぶ暇もありません。ただ、私は今日の相場を少し慎重に見ています。今日11月10日の相場は、寄り付きは大幅高、その後は上値を試しながらも利益確定売りが出やすい展開を予想します。1. 今日の相場で注目したいこと昨日の日経平均は1,340円高の58,775円で終了しました。前場には一時2,000円を超える上昇もありましたが、後場は伸び悩みました。株探今日の先物2,100円高が本当なら、相当なギャップアップです。私が注目するのは次の3点です。 注目点 私の見方 AI半導体 朝方は買いが集中しそう 電線・データセンター 連れ高するが高値追いは慎重 医薬品・内需・ディフェンシブ 資金が広がるかが重要 2. 今日の相場シナリオシナリオA：寄り付き後も上昇継続可能性あり 半導体だけでなく幅広い業種に買いが広がる。 売買代金も伴えば反発の質が改善。シナリオB：朝高後に失速特に警戒 先物主導で一気に上昇。 利益確定売りが出て上げ幅縮小。 半導体以外はついていけない。シナリオC：後場に再上昇 海外投資家の買いが継続。 幅広い銘柄に資金が流入。3. 私が今日考えている投資戦略ここが一番大切です。以前からお話ししているように、私はAI半導体の設備投資が過剰になるリスクを無視できないと思っています。AIの普及と、AI関連株の株価上昇は別問題です。したがって、今日のような急騰局面では、 フジクラや古河電工などの電線株を高値で追わない。 中外製薬、シスメックスなど医療関連の値動きを観察する。 オービックのような高収益企業の押し目を探す。 現金を残し、次の調整に備える。という方針がよいと思います。特に、現在の保有銘柄では古河電工と医薬品株の値動きの違いを見たいところです。4. 今日の私の結論朝高を追わず、後場を待つ。今日の上昇が本物かどうかは、日経平均の上昇幅ではなく、値上がり銘柄数と業種別の広がりで判断したいところです。昨日のような反発が2日、3日と続けば、相場の底入れを考える材料になります。しかし、一日だけの急騰では判断できません。今は利益を取りに行くより、間違ったところで買わないことの方が大切だと思います。今日の大引けでは、半導体株から資金がどこへ移ったかを特に確認したいですね。
2026年11月9日、20時43分現在、今年（2026年）が終わるまで、あと1,251時間17分です。日数にすると、あと52日と3時間17分。今年も残りわずかですね。株式市場の営業日で考えても、年内の投資戦略を仕上げる大切な時期です。三分の一は寝ますから、もうそんに時間はありません。今年の花火はもう終わったのでしょうか？たぶん、6～7月に終わってると思いますが、まだ逃げてない大きな資金もあると思います。もう一度だけ、投資家をその気にさせる場を作り上げるか？もう分かっているんですが、やってくるんじゃないか逃げる為に、そんな気が、ちょこっとだけしてます欲はかかない方が賢いですが貴方は、株を枕にするか現金を枕にするか、どちらですか？多くの人が神輿を担いでいるが、一人抜け二人抜け、突然どさとくるような気がしてならないよくよく考えると、どう考えても変だと気がつく、もうかなりの投資家は気がついていると思うだけど、ここでやめられない仕方なくやっているのが、今嫌なことをいうようだが、現実はそうだと思ってるしかし、よく考えて見て欲しい富士山と同じだ多くの人が8合目以上の数少ないものを支えている頂上近くの人も、土台がいなくなると困るだから大丈夫、大丈夫とねあまり言いたくないが、そうなんだろうな火をつけたのは、2022年11月頃かなまあ、気をつけましょう
岡本・晩秋の小さな旅静嘉堂緑地と、旧小坂邸を訪ねて2026年11月20日（金）今月は晩秋の一日、世田谷区岡本の静かな一角を訪ねます。今回の小さな旅は、二子玉川駅からバスに乗り、岡本の「やのはし」バス停で下車するところから始まります。最初に訪れるのは、岩崎家ゆかりの静嘉堂です。かつて岩崎彌之助・小彌太父子が築いた文化の拠点。その歴史を感じながら、静嘉堂緑地の木々や静かな景色を楽しみます。緑地の中をゆっくり歩き、静嘉堂文庫方面へ。そこから馬坂を通り、次の訪問地である旧小坂邸へ向かいます。旧小坂邸は、昭和初期に建てられた近代和風建築です。往時の暮らしや建築の趣を感じながら、少し時代を遡るひとときを過ごします。散策の最後は、ニシアンカフェへ。歩いた後は、コーヒーをいただきながら、今日見てきた景色や歴史の話に花を咲かせましょう。紅葉の盛りを少し過ぎた晩秋だからこそ味わえる、静かな岡本の魅力。急がず、歩きすぎず、歴史と緑に触れる午後の小さな旅です。集合：13時 二子玉川駅改札口前訪問地：静嘉堂緑地・旧小坂邸・ニシアンカフェどうぞ、晩秋の岡本を一緒に楽しみましょう。
本日の株式市場のポイント本日11月9日（月）の東京株式市場は、先週末の歴史的な急落から一転、日経平均が6営業日ぶりに大幅反発した一日となりました。ただし、私は今日の上昇をもって相場が底打ちしたとは判断しません。むしろ、今後の方向性を見極める重要な一日だったと思います。1. 本日の株式市場日経平均株価・11月9日終値58,775.50円+2.33%+1,340.73円TOPIX関連幅広く上昇東証プライム値上がり約1,415銘柄値下がり約123銘柄売買代金約8.9兆円出典：株探・11月9日大引け市況。株探+12. 今日の相場を動かした5つのポイント① 米国ハイテク株の反発先週末の米国市場でNASDAQや半導体株指数SOXが反発。その流れを受け、日本でも半導体関連株に買い戻しが入りました。② 半導体関連に反発東京エレクトロン、アドバンテスト、ディスコなどが上昇。先週までの急落に対する買い戻しが目立ちました。③ ほぼ全面高東証プライムでは約9割の銘柄が上昇。半導体だけでなく銀行、輸送用機器、非鉄金属などにも買いが広がりました。④ それでも売られる銘柄があるソフトバンクグループ、キオクシア、イビデンなどは弱さが残りました。JTも連日のストップ安となり、個別銘柄の選別は続いています。⑤ 後場は上げ幅を縮小前場には一時2,000円を超える上昇でしたが、後場は上げ幅を縮小。戻り売りも確認されました。3. 今日の上昇をどう評価するか私が注目しているのは、次の3点です。 判断材料 今日の評価 上昇銘柄数 非常に良い 半導体株の反発 買い戻しの可能性が高い 売買代金 約8.9兆円、前週末より減少 特に重要なのは、半導体株が反発したことと、相場全体に買いが広がったことです。しかし、まだAI設備投資に対する疑問や、米国のAI規制をめぐる不透明感は解消していません。4. 明日以降の注目点私なら、次の3つを確認します。1. 半導体株が続伸するか 今日だけの買い戻しなのか、本格的な資金流入に変わるのか。2. 日経平均が5万9,000円台を回復できるか ここで上値を抑えられるなら、戻り売りがまだ強いと考えます。3. 銀行・機械・非鉄金属などに資金が残るか 半導体だけに依存しない相場になれるかが重要です。5. 総合判断現時点では底打ち確認前今回の相場について、私は次のように考えています。 先週までの下落は、単なる利益確定ではなく、AI・半導体投資への期待値の修正を含んでいる。 今日の上昇は、急落後の自律反発という側面が強い。 今後、業績と株価の乖離が大きい銘柄は、戻り局面でも売られる可能性がある。
相場での大きな半導体ブームは終わったと思いますか私は、半導体株の大相場は、いったんピークアウトした可能性が高まっている。ただし、半導体産業そのものの成長が終わったわけではない、と考えています。ここは非常に重要な区別です。今回のAI半導体ブームには、二つの側面がありました。 AIの普及によって半導体需要が長期的に拡大するという産業の成長。 その成長期待を先取りして、株価が実際の利益成長以上に上昇したという投資ブーム。私が警戒しているのは、後者です。特に、今回の相場はAI設備投資の拡大を前提に、半導体メーカーだけでなく、製造装置、検査装置、素材、データセンター関連まで一斉に買われました。ところが、設備投資が増え続けることと、投資した企業が十分な利益を回収できることは別問題です。1. 今回の急落は、単なる押し目なのか11月6日の東京市場では、日経平均が5.96％下落し、57,434円で終了しました。高値からの下落率は約20％に達しています。米国でも11月5日にフィラデルフィア半導体株指数が12.3％急落しました。これは軽視できない動きです。特に注目したいのは、次の3点です。 AI設備投資の採算性：巨額投資に見合う収益を回収できるのか。 データセンター建設の制約：電力、建設許認可、地域住民の反対。 株価の先取り：数年先の成長まで株価に織り込んでいた可能性。2. 私が考える今後の半導体相場大きく3段階に分けて考えています。 段階 市場の動き 注目点 第1段階 AI半導体株の急落 期待の剥落 第2段階 半導体関連の業績選別 本当に利益を出せる企業 第3段階 新しい成長分野への資金移動 次の相場のリーダー 特に第2段階が重要です。半導体需要が伸びても、すべての半導体企業の株価が上昇するわけではありません。例えば、AI向けGPU、HBM、先端製造装置といった分野では、需要が強くても設備投資や競争によって利益率が変化します。また、AI半導体の設備投資が減速しても、医療、産業機器、自動車などの半導体需要まで消えるわけではありません。3. 次のリーダーはどこから出てくるか私は、次の候補を半導体以外にも広げて探す必要があると思っています。 分野 注目する理由 医薬品・バイオ 高齢化、医療需要、創薬 医療機器 AIによる診断・検査の高度化 電力・送配電 AI普及に伴う電力需要 産業自動化 人手不足と生産性向上 業務ソフトウェア AIを使った企業の利益率改善 半導体産業自体は、2026年も世界市場の売上拡大が予測されています。しかし、AI需要への依存や投資回収の問題は大きなリスクです。4. 一番重要なこと私が今回の相場で気になっているのは、AIの普及とAI関連企業の株価上昇が、必ずしも一致しないという点です。インターネットも普及しましたが、2000年前後のITバブルでは、多くの企業が株価の期待に応えられませんでした。今回も同じようなことが起こる可能性があります。ただし、AIそのものがインターネットと同じように社会を変える可能性は十分あります。だからこそ、私は次の投資テーマをこう考えています。「AIを作る企業」から「AIを使って利益を増やす企業」へ。これは今後の銘柄選びで大切な視点になると思います。最後に一つ、ぜひ一緒に考えたいことがあります。次の相場のリーダーは、半導体株の中から再び生まれるのか。それとも、半導体から資金が流出した先の別の業種から生まれるのか。私は後者にも相当注目しています。今は、次の主役を探す時期に入ったのではないでしょうか。
