金の暴落で今後株式市場にどんな影響が出るか
金の暴落は、株式市場にとって必ずしも一方向のサインではありません。ただし「なぜ金が下がったか」によって、今後の株式への影響はかなりはっきり分かれます。整理してお伝えします。
① 金暴落の主因別に見る「株式市場への影響」
1️⃣ 金利上昇・実質金利上昇が原因の場合
（＝FRB・日銀の金融引き締め観測、米金利上昇）
株式市場への影響
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短期：株は不安定
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グロース株（PERの高い銘柄）は調整しやすい
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ハイテク・新興市場に逆風
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中期：選別相場
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銀行・保険・資源株は相対的に強い
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高配当・キャッシュリッチ銘柄が選好される
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👉 このケースでは
「金↓＝株↑」にはなりにくい
2️⃣ リスク資産売却（換金売り）が原因の場合
（＝ファンドの損失補填、マージンコール）
株式市場への影響
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株も遅れて下がる可能性が高い
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特に：
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小型株
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流動性の低い銘柄
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信用買い残が多い銘柄
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👉 金の下落が**「警告灯」**になるパターン
（2008年・2020年初動に近い）
3️⃣ 地政学リスク後退・中国不安後退が原因の場合
（＝「最悪は避けられた」という解釈）
株式市場への影響
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株式にはプラス
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特に：
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日本株
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景気敏感株
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輸出関連
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👉 この場合は
金↓＝株↑ が成立しやすい
② 今回の金下落から見える「株への現実的影響」
今回の特徴は：
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✔ 金利上昇要因
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✔ 一部ファンドのポジション整理
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✔ 中国・中東リスクが「即時悪化していない」
➡ 最も近いのは「②＋①の混合型」
つまり…
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短期（〜数週間）
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株式市場は不安定
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上値追いは難しい
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中期（数か月）
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企業業績が伴う銘柄は復活
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テーマ株・赤字拡大型は淘汰
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③ 日本株で起こりやすい変化
🔻 マイナス影響を受けやすい
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PERだけ高い成長株
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信用買い残が多い小型株
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「夢先行型」バイオ・新興
🔺 相対的に強い
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銀行・商社
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高配当株
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実需型ディフェンシブ（食品・医薬・インフラ）
④ 投資家としての実践的チェックポイント
今後、株の本格調整を警戒すべきサイン
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金が下がってもドルが上がらない
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米株と同時に原油も下落
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信用評価（クレジットスプレッド）が拡大
➡ これが揃えば「株も一段安」の可能性
まとめ（超要点）
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金暴落＝即株暴落ではない
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今は「選別相場」への移行局面
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「業績・キャッシュ・需給」がすべて