自信をもってオススメした銘柄たち その３ マニー

５年前に小生が予想した日本流バフェット銘柄はどうなっているだろうか。
本日は、その中からマニーを検証してみる。

2009-11-27　日本流ジレット。「世界一の商品しか作らない」と豪語。

2009年11月27日 当初終値2,750 PER13倍
2015年 8月13日 現在終値8,730 PER37.04倍

○的中事項
・右肩上がりのEPS
・安定した無借金経営
・美しいキャッシュフロー＆現金豊富

▲懸念事項
・右肩上がりではあるもののEPSの伸びは約5%/年と鈍化している。
・ROEも11.8%と特筆的なものはない。

▲個人的な懸念事項
・M&Aを行ったようだが、コングロマリット化しないだろうか？
　このM&Aをあまり調査していないが、直観的な不安が残る。
　あくまでも小生の感なので、みさなん各自調べてみてください。
・キャッシュフローが美しく、現金が豊富なわけだが、剰余金を
　自社株買いなど、株主に還元するつもりはあるのだろうか？
　有志の方、IRへ陳情してみてください。

【 今後もHOLDするべき？ 】
PERが高騰状態だし、ROE・EPSの伸び率は落ちてきているし、
保有し続けるエッジは薄い。HOLDし続けるには、上記以上の
優位性を見出せなければ、より優位性の高い銘柄に
乗り換えるのも悪くない。

以上、検証結果はマニーをホールドしていたら正解で良いと思います。
でも、小生はシステムに走ったため、自分で推奨しておきながらその恩恵に
賜れませんでした＞＜

５年と３分の２年の利益率317%

１年あたり　317 ÷ ( 17 ÷ 3 ) = 56%

56%とはすごいパフォーマンスだ。逃した魚は大きかった。
バフェット銘柄選択術と小生の先見性が証明された瞬間か。
本気で惚れた銘柄は、突っ込んでみるべきですね。

▲四季彩の丘2015　～　美瑛より

※　現在、恒例のさっぽろ暮らし慣行中です。避暑地での生活の中で
※　新たなるアイディアにつながるインスピレーションを磨いています。

自信をもってオススメした銘柄たち その２ あさひ

５年前に小生が予想した日本流バフェット銘柄はどうなっているだろうか。
本日は、その中からあさひを検証してみる。

“あさひ”なんていうと、新聞やビールを連想するかもしれないけど、
自転車屋さんなんだよね。考えてみれば、自転車屋で上場ってのもすごいよね。

2009-11-27　あさひ 自転車SPAで強大。出店余地広し。

2009年11月27日 当初終値1,443 PER18倍
2015年 8月11日 現在終値1,364 PER20.45倍

▲懸念事項
・2015年2月期のEPSが83.4→52.3と▲37%もの激減。
・物価上昇のため値上げで売上は予想以下。減損損失が大きく影響。
・キャッシュフローもいびつです。
営業CF 1,893 ( 2,222)
投資CF -4,584 (-2,845)
財務CF 1,964 ( 584)
現金等 620 ( 1,346)
※四季報より抜粋
・出店するため投資CFに影響が出て、そのための借金で財務CFが膨らんだようです。
・ROEが10%未満
・特損を計上した今期はともかく、翌期、翌々期も
　2014年2月期の利益を超える事ができそうにない。
・中期経営計画について、スローガンはわかるが具体的な実現方法が解らない。

以上、検証結果は惨敗です。
損失はわずかなものですが、５年間資金を無駄に運用してしまった
機会損失を考慮に入れると、楽観視できないものがあります。
何が悪かったのか？やはり自転車ビジネスという斬新的なものは、
どこまで伸びしろがあるか不明なため、解らないものに投資するのは×
というバフェット先生の方針に反するからか。単に運が悪かっただけか。

ニトリの時は、逃した魚は大きかったと思たが、今回はシストレやってて良かった
と思う。ミーハーだよな。シストレも勝ち続けることは難しいのと同じように、
長期投資も然りと言う証拠だと思う。
バフェット先生でさえ、さすがに勝率100％ってわけではなかったろう。

長期投資を我がポートフォリオに組み込むべきか否か。
もう少し悩む事を楽しんでみたいと思います。

▲さっぽろ朝市の高松商店。カニが安くてうまい。向かいの船木商店は業者が殺到するほど生きがいい。小生はいつもここで中トロを仕入れます。ほか、田口水産ではイクラ、伊藤水産では剥きカニ・本マグロなども楽しんでいます。

【 公式 】さっぽろ朝市 → http://www.asaichi-maruka.jp/?page_id=8

※　現在、恒例のさっぽろ暮らし慣行中です。避暑地での生活の中で
※　新たなるアイディアにつながるインスピレーションを磨いています。

自信をもってオススメした銘柄たち その１ ニトリ

５年前に小生が予想した日本流バフェット銘柄はどうなっているだろうか。
本日は、その中からニトリを検証してみる。

2009-11-27　ニトリ 家具SPAで強力なブランド力に成長した。

当初終値3,570 PER17倍
2015年 8月11日 現在終値11,070 PER28.66


○的中事項
・EPSは安定的な伸びを示している
・借金は純利益の20%にも満たない少額に。無借金経営間近。
・営業CF＋投資CF＋財務CF＞０と健全なCF。潤沢な現金。

▲懸念事項
・ROEが14.9%と落ち込んできている。
・EPSの伸びも10%未満と落ち込んできている。

【 今後もHOLDするべき？ 】
PERが高騰状態だし、ROE・EPSの伸び率は落ちてきているし、
保有し続けるエッジは薄い。HOLDし続けるには、上記以上の
優位性を見出せなければ、より優位性の高い銘柄に
乗り換えるのも悪くない。

以上、検証結果はニトリをホールドしていたら正解で良いと思います。
でも、小生はシステムに走ったため、自分で推奨しておきながらその恩恵に
賜れませんでした＞＜

５年と３分の２年の利益率310%

１年あたり　310 ÷ ( 17 ÷ 3 ) = 54%

逃した魚は大きいか、単利でも54%
恐るべし、バフェット銘柄選択術。
やっぱ、今後は長期投資も我がポートフォリオに復活させるべきですかねぇ。
考えさせられます。

▲クマノミにルリスズメ、カラフルな熱帯魚たちに癒されます。小樽水族館にて。

▲ペンギンの散歩　～　小樽水族館より