＊今回の措置は財政再建目指す各国政府の姿勢により正当化されると説明
＊債券買い入れは流動性吸収オペによって効果を相殺（不胎化）
＊期間６カ月の流動性供給オペやドル資金供給を再開
［バーゼル（スイス） １０日 ロイター］ 欧州中央銀行（ＥＣＢ）は１０日、声明を発表し、ユーロ圏の政府債および民間債券を購入することを明らかにした。ギリシャ債務危機を受けて大規模債券購入への抵抗をあきらめ、市場の動揺抑制を優先した。
ＥＣＢは今回の措置について、各国政府が財政目標達成のためあらゆる措置を講じると約束したことや、一部のユーロ圏政府が財政再建を加速させる姿勢を示したことで正当化されると説明した。エコノミストの多くは政府債買い入れをＥＣＢの「最終兵器」とみなしている。
介入の範囲はまだ決まっていないが、ＥＣＢの金融政策のスタンスに影響しないよう、流動性吸収オペも実施するという。
声明は「ＥＣＢは、金融政策の波及メカニズムを損ない、中期的な物価安定を目指す金融政策の効果を妨げている一部の市場分野における深刻な緊張に対処するため、いくつかの措置を決定した」と表明している。
ＥＣＢの発表直前には、欧州連合（ＥＵ）財務相理事会もギリシャ債務危機の波及を防ぐにため最大７５００億ユーロ規模の緊急措置を講じることで合意している。
ＥＣＢの発表を受けてユーロの対ドル相場EUR=は強含み、株式も上昇した。
今回の措置により、ＥＣＢは流通市場で政府債および民間債券の売買が可能になる。香港のＳＪＳマーケッツの主任投資ストラテジスト、Dariusz Kowalczyk氏は、この措置で短期的に債券市場が押し上げられると指摘。「ＥＣＢの流通市場での買い入れ計画は大きな一歩だ。ただＥＣＢが一段の流動性を供給し、一方で欧州政府発行の質の低い債券の買い入れによってＥＣＢの資産が劣化するため、ユーロの下落は続くだろう」と予想した。
債券買い入れは流動性吸収オペで効果が相殺される（不胎化される）ため、インフレにも影響しない。
ＥＣＢはまた、ドル資金供給オペの再開と解除し始めた緊急流動性供給措置の再導入も発表した。
５月２６日と６月３０日に、３カ月物の定例借り換えオペを固定金利で実施し、無制限に資金を供給するほか、５月１２日に６カ月物の借り換えオペを実施し、無制限に資金を供給する。６カ月物の金利は、この期間の主要借り換えオペの最低入札金利の平均に固定される。さらに、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）とドルのスワップラインを再発動し、期間７日および８４日のドル融資を開始する。
トリシェＥＣＢ総裁は先週６日の理事会後の記者会見で、政府債の買い入れについては協議を行わなかったと述べた。しかし、ギリシャ問題の波及を防ぐためには、ＥＣＢが大胆な措置を実施する必要があるのではないかとの見方が強まっていた。
欧州の法律は、金融危機の際に米英の中央銀行が実施したようにＥＣＢが政府から直接的に債券を購入することを禁じているが、ＥＣＢは銀行を経由して債券を購入することでこの法律をう回することができる。
ＥＣＢは昨年、６００億ユーロ規模のカバードボンド買い入れプログラムを実施したが、政府債の買い入れは今回が初めて。
ギリシャの債務危機を受けてギリシャのソブリン債とその債務を保証するコストは過去最高水準に上昇。ポルトガルやスペイン、アイルランドなどのユーロ圏諸国の債務コストも上昇し始めている。
2010/05/11(火)
■20:34 JST USD/YEN=92.37 EUR/USD=1.2676 NY金=$1216.75 NY原油先物=$75.59
欧州市場ではリスク回避の動きが継続。アジアに続いて欧州株式市場も下落。東京市場の流れを引き継いで円が主要通貨に対して買われた。ドル・円相場は 92.20/25レベルまで下げ幅を拡大。ユーロ・ドル相場は 1.2665/70レベルまで売り込まれる場面があった。
■16:32 JST USD/YEN=92.57 EUR/USD=1.2738 NY金=$1208.76 NY原油先物=$75.93
東京市場午後のドル・円相場は上値の重い展開。92.80付近で伸び悩んだあと 92.30/35レベルへ下落する場面があった。日経平均株価が前日比 -119.60。アジアの主要株式市場も大方が値を下げ、株価下落を背景にリスク回避ムードが強まった。昨日の円売りの反動もあって全般的に円が主要通貨に対して買い戻されている。ユーロ・ドル相場は一時、1.2675付近へ反落したあと下げ渋って 1.27台前半での取引き。昨日の欧州市場からユーロ売りの流れが続いていたが、1.26台後半で下げに一服感。ただ、ユーロの反発は鈍い。
■12:55 JST USD/YEN=92.94 EUR/USD=1.2748 NY金=$1201.50 NY原油先物=$77.01
東京市場ドル・円相場は 93円台前半が重くなってきた。早朝に 93.35/40レベルで伸び悩んだドル・円相場は寄り付き後に 92.70付近へ反落。このあと買い戻されて 93.25レベルを回復したが、上値が重くじり安に推移。92.90近辺での取引きとなっている。ユーロ・ドル相場は朝方に 1.2720付近へ下げ幅を拡大したのち 1.2800近辺へ反発したものの、再び売られて 1.27台半ばへ反落。欧州連合の発表した１兆ドルの緊急対策に対する評価は一夜にして終わり、ユーロ圏が抱える根本的な財政問題を解決するかどうか疑問視する声が市場に根強い。
■09:04 JST USD/YEN=92.98 EUR/USD=1.2748 NY金=$1202.00 NY原油先物=$77.04
ＮＹ市場ではﾕｰﾛが大幅反落。軟調地合いで始まったユーロ・ドル相場はＮＹ市場オープン後、1.29台半ば付近で伸び悩んでズルズルと後退。1.2760近辺まで下落した。欧州連合が打ち出した１兆ドル規模の緊急安定化基金の効果に対する不透明感の広がり。ギリシャの将来的な支払能力の根本的な解決につながらないとの見方から東京市場でのユーロ上昇値幅分はすべて相殺される結果となった。ＮＹ市場引けは 1.2785/90レベル。ドル・円相場は概ね 92.90/93.50レンジでもみ合い。欧州危機がひとまず去ったことで買われすぎていた円を売る動きが断続的に続いた。ただ、93円台半ばではドルの戻りを狙った売りが強くドル・円相場の上値は重かった。ＮＹ市場終値は 93.30レベル。
2010/05/10(月)
・ユーロ圏各国中銀：10日に国債買い入れ－ＥＣＢ発表を実践：（ブルームバーグ）
■21:10 JST USD/YEN=93.31 EUR/USD=1.2978 NY金=$1191.25 NY原油先物=$78.05
欧州市場ではユーロの買い戻しに一服感。東京市場から続いたリスク回避逆転の動きは欧州市場にも引き継がれユーロ・ドル相場は一時、1.3095近辺まで上げ幅を拡大した。しかし、同水準でユーロ買いはひとまず一巡。戻りを狙った売りやポジション調整の動きにユーロは 1.2960近辺へ反落した。ドル・円相場はユーロ・円の買い圧力の影響で 93円台半ばまで上昇したあと伸び悩み 93円台前半での取引きとなっている。
■16:56 JST USD/YEN=93.35 EUR/USD=1.3042 NY金=$1187.55 NY原油先物=$77.62
東京市場午後はリスク回避逆転の動きが一段と強まった。欧州連合が打ち出した、思い切ったユーロ防衛措置を市場は評価。ギリシャ、スペイン、ポルトガルのＣＤＳスプレッドが大幅に低下すると同時に欧州株式市場は寄付きから大幅高となった。為替市場では円売り、ユーロなど高金利通貨買い戻しが活発化した結果、ドル・円相場は一時、93.40近辺へ反発。ユーロ・ドル相場は 1.3040レベルを回復する場面があった。先週末ＮＹ市場終値が 116.80レベルだったユーロ・円は 121.70近辺まで反発した。
・独首相：ＥＵはユーロ防衛で協調－共通通貨への攻撃は「緊急事態」：（ブルームバーグ）
■12:08 JST USD/YEN=92.63 EUR/USD=1.2930 NY金=$1199.30 NY原油先物=$76.66
東京市場は早朝からリスク回避を逆転させる動きが強まった。欧州連合が緊急財務相理事会でユーロ諸国の財政資金調達が悪化した場合に対処するため基金の創設で合意。日米欧中央銀行がドル資金融通のためのスワップ協定を再締結した。リーマンショックの二の舞を避けるために各国が矢継ぎ早に対処を打ち出したことからギリシャ危機から波及した国際金融・株式市場の混乱がひとまず沈静化されるとの見方が市場に広まった。為替市場では早朝からリスク選好通貨が買い戻され円が売られた。ドル・円相場は一時、 92.85近辺を回復。ユーロ・ドル相場は早朝に 1.29台半ばへ反発したあと 1.2810レベルへ反落したものの、再び買い戻され 1.29台前半での取引きとなっている。