資金調達の現実
５月１２日
資金調達のお手伝いをしていて日頃感じるのは、
お知り合い以外の金融機関などから、融資にしても出資にしても、資金調達をしようと思えば、
それぞれの資金調達に必要な条件をクリアしないと絶対に資金調達をすることはできません。
簡単にその基本的な条件とは何かを書くと、
１．与信 ２．担保 ３．保証人 ４．将来性 の４つになります。
１の与信は銀行やノンバンクが、ここ直前２～３期の業績と直前期の財務内容を見て、
この程度の融資額と条件であれば大丈夫じゃないかと言う判断を与信と言います。
与信を重視して融資するのが無担保融資ですが、
ただそうは言っても、代表者が保証人なることを求められるのが普通です。
２は銀行やノンバンクからの不動産を担保とした融資で、
銀行の場合は担保だけではダメで１の与信も加味して審査され、
不動産担保融資の専門会社の場合は、与信よりも担保力を中心に審査されます。
ですから前者は与信がしっかりしていれば、
担保力が多少弱くても融資が実行される可能性はありますが、
後者は赤字の会社でも、債務超過の会社であっても、
担保力が十分になれば融資される可能性があります。
ただ、最近は評価が厳しいし、返済能力がないと、金融庁のチェックが厳しいので、
ただ担保が十分であっても以前のように融資が行われなくなっています。
３については代表者の保証は中には不要と言うケースが出てきていますが、
通常は銀行であってもノンバンクであっても、
代表者が保証人になることは必要条件になっています。
ここで言う保証人とは代表者のことではなく、その家族の保証も含まれますが
融資を受ける会社以外の第三者の保証人のことを指しています。
銀行でもこの制度は以前は多かったのですが、最近は少なくなってきています。
とは言うものの、保証協会の保証はまさに第三者の保証人の代わりをしている訳になりますね。
そして極端に言うと、会社や代表者の与信よりも、
第三者の保証人の保証能力を重視するのが、
以前なら２０％近くあるいはそれ以上の高い年利で貸す事業者ローン、
いわゆる商工ローンのことです。
消費者金融系の事業者ローンもこの範疇に入ります。
第三者の保証人をつけなくても融資をするケースもありますが、
その場合は極端に融資が気が小さくなったりしますし、
過払い利息返還リスクもあって、最近はこの商工ローンの分野に属した会社は、
自分自身が資金調達をｐしにくくなっているので、
第三者の保証人がいても以前のように積極的に融資しなくなっています。
そして第４の会社の将来性に対してお金を出すのが、
日本ではなじみがありませんが投資銀行であり、
日本で言えばＶＣ（ベンチャーキャピタル）であり、
場合によっては事業シナジーを感じて事業会社が出すケースです。
でも、この将来性と言うのが、多くのお客様に理解されていないようで、
まったく具体性がないというか、見えない段階なのに、
将来性がある！ある！といっておられる方が多いですね。
特許を持っていて、理論上はこの特許はすごいと言われても、
事業化されていない特許にお金を出すわけではなく、
特許を事業化している会社の将来性にお金を出すわけですから、
やはりある程度、社会的に商品にしろサービスにしろ認められている。
つまり、売上が多少とも立っていることが望ましいのは言うまでもないことです。
またＶＣと事業会社では資金を出す動機が違っていて、
前者は投資した会社が株式公開することでキャピタルゲインを得ようとする一方、
事業会社も同じ動機を持つことは当然ですが、
事業シナジーを中心に考えるから、子会社化できることがほぼ条件になります。
子会社と言うのも、以前のように株主総会の議決権の５０％以上を持つ状況だけでなく、
実態的に管理できている状況の会社も子会社と認知されるようになりましたので、
具体的には最低３０～３５％以上の議決権を手に入れることができることを、
投資する最低条件にしている場合がほとんどで、
経営権の問題で嫌がる経営者が多いようですが、
この部分がクリアされないと、事業会社から出資を受けることは今は難しいです。
以上のようにざっと、第三者の金融機関などから資金調達をする場合の条件を見てきましたが、
明らかにそれぞれの要件をクリアできていないのに、
お金を出すところはないかと、金融機関を探し捲くっているお客様を見ますが、
決して金融環境は良いとは言えない現在、
こんなことをしていても無駄な時間を費やしているだけですから、
冷静に現状を認識することが重要です。
ともかく、お金を出してくれる金融機関を探すよりも、
まずはその要件をクリアできるように環境を整えることこそ本当は重要です。
ただ、お客様の場合は金融機関とそのサービスあるいは必要条件に詳しくないケースも多く、
客観的に見ることもしにくいので、弊社のような資金調達をお手伝いする会社のサポートが、
けっこう有用になるのだと思います。
この話続きます。
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