エクイティの最低条件は | 思うように資金調達ができない方へ
Amebaホームピグアメブロ
芸能人ブログ人気ブログ
新規登録
ログイン

ブログ画像一覧を見る

このブログをフォローする

エクイティの最低条件は

４月２５日

銀行の中小企業への融資が難しくなっていますが、ベンチャー企業にたいしても同様です。

このためＶＣ（ベンチャーキャピタル）よりは大きな金額が見込める、

事業会社からエクイティ（出資）を求めるケースが増えてきていますが、

事業会社からのエクイティで問題になるのは、経営権の問題です。

経営権つまりは株式のシェアの問題ですが、

エクイティを受ける会社側の希望はできるだけ低いパーセンテージに収め,

経営権を侵されない様に考えます。

一方、エクイティをする方の立場から言うと、

子会社化できることが最低条件になることがほとんどで、

この最初の条件で駄目になるケースがほとんどですね。

　

子会社とは、以前は総株主の議決権の過半数保有という基準で判定されましたが、

最近はもう少し子会社の範囲は広くなり、株主の議決権の過半数保有がなくても、

実質的に親会社に経営が支配されているような場合も、

子会社とみなすようになってきています。

そして最近、事業会社がエクイティをする場合の最低条件は、

大体において議決権の３０％を取る事と言うケースが多くなっています。


確かにエクイティを受ける側からすれば、

３０％の議決権を握られていると、

重要な経営判断や人事などについて、勝手なことができなくなりますし、

エクイティをする方からすれば、意志を重要な経営判断に生かすことが可能になります。

つまり、エクイティをする立場から言えば、その出資に対する保全にもなるし、

経営をチェックすることができるようになるわけです。
　

そもそも出資は融資と違って、

長期で返済を求めるものではありませんから、

お金を出す側からすれば、やばい会社にエクイティすれば、

まさに出しっぱなしになってしまいます。

融資のように期限の利益を喪失させて保全を図るようなことはできないし、

融資のようにお金を出した日から日割りで金利が発生するわけでもありません。

エクイティはお金を出した先の会社が儲かって配当をしてくれるか、

発展して上場してくれないとメリットがないわけです。

ですから、エクイティをする側から見れば、

エクイティが損失にならないように、経営に影響力を持っておかないと危なくてできませんし、

さらに、エクイティすることで自社の企業価値が上がるようなことがないと、

本当にエクイティする意味がないわけです。

このことはエクイティする側の立場になれば当然考えることで、

このようなメリットあるいは経営権に影響を持ったない状況でエクイティすれば、

そのエクイティ自体、エクイティした会社の株主から背任と訴追されても仕方ありません。

だからエクイティする会社が３０％の議決権を握ることを条件にすることは当然と思います。
　

であるのに、出資を受ける側は、資金調達ができず出資を求めているくせに、

お金は欲しいが経営には口出しして欲しくないなんてことを考えるから、

私は勝手なことを言うな。それは良いとこ取りじゃないかと忌憚なく言って思います。
　

ここしばらくは、銀行やノンバンクからの融資に期待できない状況が続くと思われるので、

ベンチャー企業からすれば、資金調達を事業会社からのエクイティでまかなうことは大切です。

特に銀行からの融資ができたとしても、その保全のためか、

最近は融資期間が１年とか短いことが多いので、

資金繰りが忙しくならないためにも長期資金の確保は大切です。

私は３０％の議決権を握られても、長期安定的な資金を導入することには大きなメリットがあるので、

議決権の１５％以上のエクイティはお断りなんて、頭の固いことを言わないで、

重要な経営判断ではありますが、柔軟に対応すべきではないかと思います。
　

実際、私の周辺でもこの部分で頭の固い経営者は多く、

「銀行からの融資は受けることができない。」

「出資も経営権に影響が出るようなエクイティは受けたくない。」

このようなことを言っていると、

その経営者は本来の経営よりも目先のお金のことばかりに頭が行くデメリットも起きるし、

結果として資金調達ができないから、

経営のスピードが遅くなったり止まったりしているようなことになってしまい、

結果としてビジネスチャンスを失うことになってしまっています。

だから、３０％の議決権は握るがエクイティをしたいと言った話があれば、

３０％の議決権は絶対にＮＧなんて硬直化した判断をしないようにした方が良いと思います。

本当に資金調達ができないと、会社の発展が難しいと判断するのなら、

こんな話をＮＧにするのは本当に勿体無いことです。

今は他の背金調達の選択肢が極めて少ない時期だから、

自分にとって都合の良い資金調達なんて、そうそうないと思った方が現実的です。

非現実な資金調達を探して、遅遅として経営が進まないリスクの方が、

３０％の議決権を握られるリスクよりずっと大きいと思うのですが、いかがですか・・・・・ 

　

星　お願い
お一人でも多くの方にお読みいただけますよう、ブログランキングに参加しています。

ブログ画像一覧を見る

このブログをフォローする