【昨日米市場とコメントと見通し】
《昨日》
NYダウ38.627 ㌦(▼145)▼0.37%
NASDAQ15,775㌦(▼130)▼0.82％
WTI原油先物79.22㌦(△1.19)△1.53%
・米国株式市場は下落して取引を終えた。予想を上回る米卸売物価指数（ＰＰＩ）を受け、連邦準備理事会（ＦＲＢ）による早期利下げへの期待が後退した。主要３株価指数の中ではNASDAQ総合が最も下げた。主要３指数は週間で６週間ぶりの下げとなった。
【今日のNewsと来週の見通し】
《今日のNews》
・米労働省が１６日発表した１月の卸売物価指数（ＰＰＩ、最終需要向け財・サービス）は前月比（季節調整済み）で０．３％上昇となった。伸び率はロイターがまとめた市場予想の０．１％を上回り、２０２３年８月以来５カ月ぶりの大きさとなった。
・１月の米住宅着工件数は前月から減少し、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）が始まって以来の大幅減となった。多くの購入希望者が住宅ローン金利の一段の低下を待っており、住宅市場の回復は漸進的なものになることが示唆される。許可件数は、一戸建て住宅が若干増加した。一方で集合住宅は7.9％減少。減少率は昨年９月以来最大となる。住宅着工件数は全米４地域全てで減少。特に中西部と北東部で落ち込みが目立った。一戸建て住宅の完成物件数は2020年５月以来の低水準となった。
・米ミシガン大学が１６日発表した２月の消費者信頼感指数（速報値）は７９．６と１月の７９．０から上昇した。ただ、ロイターがまとめたエコノミスト予想の８０．０は下回った。現況指数は８１．５と前月の８１．９から小幅に低下。一方、期待指数は７７．１から７８．４に上昇した。１年先のインフレ期待は１月の２．９％から３．０％に上昇。５年先のインフレ期待は２．９％で３カ月連続で横ばいだった。
《来週の動きと経済指標》
・《米国》19日：プレシデンツ・デーの祭日で休場。20日：1月景気先行指数。21日：1月分の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録を公表。ボスティック米アトランタ連銀総裁あいさつ。22日：1月シカゴ連銀全米活動指数、新規失業保険申請件数、2月製造業・サービス業PMI速報、1月中古住宅販売、クックFRB理事講演、カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁が討論会参加（経済見通し）。
・《欧州》21日：ユーロ圏消費者信頼感指数、独経済相、景気見通し。22日：ECB1月理事会議事要旨、ユーロ圏製造業・サービスPMI、CPI、EU経済相・財務相の非公式会合。23日：独IFOビジネスセンチメントGDP、ECB1年、3年インフレ期待調査公表、ナーゲル独連銀総裁講演、ショナーベルECB理事講演。
・《英国》22、23日：英中銀、グリーンMPC委が講演。
・《中国》18日：中国人民銀行、中期貸出制度（MLF）金利発表。
・《日本》19日：機械受注。21日：貿易収支。
・《その他》●19－20日：サウジキャピタルマーケットフォーラム。●カナダ20日：CPI。22日：小売売上高。●豪州20日：豪州準備銀2月6日会合の議事要旨。
※ PMI=購買担当者景気指数 PPI= 生産者物価指数、卸売物価指数 CPI =消費者信頼感指数 IFO= 企業景況感指数
《来週の見通し》
・来週は連邦準備制度理事会（FRB）が1月開催分の連邦公開市場委員会（FOMC）議事録、欧州中央銀行（ECB）は1月定例理事会の議事要旨、豪州準備銀は2月6日開催の金融政策会合の議事要旨を公表予定で、今後の金融政策を判断するうえで注目される。また、中国人民銀行は18日に中期貸出制度（MLF）金利を発表。総裁はデフレとの闘いで政策緩和の用意があるとしており、1年物MLF金利の10BPの引き下げが予想されている。
・FRBは1月FOMCで政策金利を4会合連続で据え置き、インフレの改善を認識しているものの、利下げにはさらなるデータでディスインフレ基調を確信する必要がある、と慎重な方針を表明したが、その見解に達した詳細が議事録で明らかになる。
・年初は、FRBが早くて3月にも利下げを開始、年内6回の利下げを織り込みドル売りに拍車をかけた。その後、1月FOMCの結果や最近の強い雇用や経済指標、1月CPIを受けて、市場の利下げ開始時期の予想は6月に先送りされ、年4回の利下げに修正されドル売りも後退。
・FOMC議事録で利下げに慎重な姿勢が再確認された場合、ドルの底堅い展開が予想される。一方、CPIやPPIの結果を受けて、FRBの見解は大幅に修正されておらず、昨年12月に示した予測通り年3回程度の利下げ軌道予想を維持しており、市場がFRBの予想に近づいた形。経済やインフレには依然不透明感が強く、今月末に発表されるFRBが基調的なインフレを判断する上で重要視している個人消費支出（PCE）コア指数や3月初旬に控えているパウエル議長の議会証言まで、経済指標などを材料にした利下げペースの思惑にドルはもみ合いが続くと見られる。
・2月19日週の日経平均相場予想:3万7500〜3万8800円
・2024年2月の月間日経平均相場予想:3万4500〜3万7000円(2月15日予想を超えました)
・2024年の年間日経平均相場予想:2万9000〜3万7500円(2月15日予想を超えました)