７月30日（ブルームバーグ）：
今週の債券市場で長期金利は９年ぶり低水準の0.7％台前半で低下余地を探る展開が見込まれている。
今週の欧米中央銀行の金融政策決定会合が焦点で、追加緩和観測が強まり海外金利が低下すれば、国内金利にも低下圧力が掛かりやすい。
長期金利の指標となる新発10年債利回りについて、ブルームバーグ・ニュースが前週末に市場参加者３人から聞いた今週の予想レンジは全体で0.70－0.80％となった。
予想レンジの下限0.70％は2003年６月27日以来の低水準となる。
前週末終値は0.745％。
前週の長期金利は23日に９年ぶり低水準となる0.72％まで低下した。
その後は同水準を下限に0.7％台前半の推移が続いて、
週末の27日には約１週間ぶり高水準の0.745％に上昇した。
欧州中央銀行（ＥＣＢ）のドラギ総裁は26日の講演で
「ユーロを守るためにあらゆる手段を取る用意がある」と発言した。
このため、２日のＥＣＢ理事会では、欧州債務問題解決に向けた対応策が打ち出されるとの見方が出ている。
ＪＰモルガン・アセット・マネジメントの塚谷厳治債券運用部長は
「追加緩和は間違いなくやる方向とみられ、国債購入プログラム
（ＳＭＰ）にも期待感が高まっている」と話した。
一方、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は７月31日、８月１日に米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を開く。
市場では、量的金融緩和の第３弾（ＱＥ３）やゼロ金利政策を長期化する
「時間軸」の延長など追加金融緩和が議論されるとの見方が出ている。
ＤＩＡＭアセットマネジメントの山崎信人エグゼクティブファンドマネジャーは「時間軸延長などが決まる可能性があり、この場合には米金利安定のほか、円高圧力がかかる」と分析。
日本も８月会合での追加緩和期待がくすぶるともいう。
10年入札、利率低下に警戒も
２日に10年利付国債（８月債）の入札が実施される。前週末の入札前取引では0.745％程度で推移した。
このため、表面利率（クーポン）は前回債より0.1％ポイント低い0.70％か、横ばいの0.8％となる見込み。
0.7％となれば03年６月以来の低水準となる。発行予定額は前回債と同額の２兆3000億円程度。
ＳＭＢＣ日興証券の末沢豪謙チーフ債券ストラテジストは、今回の同入札について、「さすがに0.7％クーポンには抵抗がある。
ただ、金利低下が進むか否かは、海外動向次第の面もあり、
消去法的な買いは引き続き継続されそうだ」とみている。
31日には２年利付国債（８月発行）の入札が実施される。
クーポンは８回連続で0.1％となる見込み。
発行額は前回債と同額の２兆7000億円程度。
前週末に集計した市場参加者の今週の予想レンジは以下の通り。
先物は９月物、10年国債利回りは新発の324回債。
◎パインブリッジ・インベストメンツ運用本部の松川忠債券運用部長
先物９月物143円85銭－144円75銭
10年国債利回り＝0.70％－0.80％
「ＦＯＭＣで緩和期待が高まれば、長期金利は0.70％を目指すだろう。
緩和見送りムードなら、10年債入札に向けた調整で0.80％に近づく方向だ。
利率0.8％のリオープン（追加発行）となれば買い手は減る。
ＥＣＢの追加緩和がコンセンサスになりつつあるが、それでリスク資産が上昇すると債券には重し。
需給は悪くないが銀行勢は売り買い両方の姿勢で、押し目待ちの投資家も多い」
◎ＤＩＡＭアセットマネジメントの山崎信人氏
先物９月物144円00銭－144円80銭
10年国債利回り＝0.70％－0.77％
「長期金利は低位安定が継続か。これまで投資家は慎重姿勢を維持しており、金利低下が進んでも市場に過熱感はない。
世界的な景気減速懸念もあって、夏休み前に残高積み増しの意向が強まるとみている。
ＥＣＢ理事会では国債購入など何らかの対応策が打ち出され、欧州の株安やユーロ下落に一定の抑止力があるとみるが、欧州債務問題の根本解決でなく時間稼ぎに過ぎないとみる」
◎ＪＰモルガン・アセット・マネジメントの塚谷厳治債券運用部長
先物９月物144円00銭－144円80銭
10年国債利回り＝0.70％－0.77％
「金利が上昇しにくい展開。米ＦＯＭＣは微妙だが、米国株がしっかりしており、今回は様子見姿勢で何もしないのではないか。
仮に超過準備の付利引き下げを行えば、市場への影響が大きく、日本にも波及する。
２年債入札については、日銀オペでも購入するのが大変な人気なので問題ない。10年債入札では0.7％台前半の投資家需要を判断。
買えていない投資家が多く、相場が崩れる展開にはなりにくい」
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更新日時: 2012/07/30 07:17 JST