ベンチャーキャピタリスト

昨日、ベンチャーキャピタリストの皆さんとご一緒する機会に恵まれました。

私は、勉強会の講師として1時間ばかり2000年以降のＩＰＯ市場について

お話をさせていただいたのですが、皆さん飽きずに聞いていただいた事と

勝手に信じこんでいます。

勉強会の後に懇親会に参加させていただいたのですが、ベンチャー投資と

ＩＰＯ後のイグジットの話で盛り上がりました。

私のＶＣに対する疑問は

「どうしてＶＣは投資先企業がＩＰＯするとすぐに売却するのか？」

です。

その場におられたキャピタリストの皆さんの答えを集約すると

「ＶＣへの資金の委託者は　未上場企業→ＩＰＯ　のプロセスにおいての

機会収益を取るためにＶＣに運用を委託している」

というものでした。

私は「なるほど」と思いました。

資金の委託者はマーケットリスクを取るための資金運用ではないと

始めから決めつけているということです。

セカンダリーマーケットでの運用をするなら別のプロ集団がいるわけで

ＶＣは上場したらその時点で利益を確定して資金を回収すべしとの

判断があるようです。

そうすると「ＩＰＯしたらすぐに売るＶＣはけしからん！」と憤慨しても

所詮は資金の委託者の手先として動いているに過ぎないキャピタリスト

にはあまり権限はないということになります。

もっとわかり易くいえば、ＶＣは上場しそうな会社を見つけてきて、投資して

上場させるのが仕事なのですから、企業サイドから見ると、上場後まで

面倒を見て欲しいと考えるほうが誤った考え方のようです。

今回は大変勉強になりました。

昨晩、ご一緒した方々には今後もいろいろと教えていただきたいと思います。

遅くまでお付き合いいただきありがとうございました。