なちゅの市川綜合研究所

「別に勝たなくてもいいので、負けないこと」を志向しております。
本記事の内容記述は一般に入手可能な公開情報等に基づき、作成されています。
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【4809】パラカ(東証一部) ---

現在値 1,434円/100株 PER10.3 PBR1.72 9月配当株主優待

時間貸し駐車場運営・管理。土地賃借型を中心に土地自社保有型も展開。
配当金は9月一括の33円配のため、配当利回りは約2.36%となります。

パラカは株主優待を実施しており、9月末に単元以上を保有する株主
に対し、2,000円分のクオカードを進呈しておりますので、単元保有時
の配当優待利回りは約3.69%となります。

業績を確認していきます。
■2012年9月期 売上高 79億円、経常利益 13.0億円 EPS 80.4円 
■2013年9月期 売上高 89億円、経常利益 13.6億円 EPS 92.4円  
■2014年9月期 売上高 100億円、経常利益 14.7億円 EPS 96.0円
■2015年9月期 売上高 109億円、経常利益 17.8億円 EPS 119.5円
■2016年9月期 売上高 123億円、経常利益 19.4億円 EPS 134.6円 ce
□2016年3月中  売上高 59億円、経常利益 9.4億円 EPS 65.7円 ce
□2015年12月1Q 売上高 30億円、経常利益 5.8億円 EPS 40.3円

2015年9月期の売上高は前期比9.1%増の109億円、経常利益は20.9%
増の17.8億円となりました。新規開設が4,400車室を超過した一方で、
解約車室が低水準に留まったため、純増数は3,186室(期末22,870室)
と過去最高の車室純増数を確保し、4期連続の増収増益となりました。

2016年9月期通期に関しては、売上高が11.8%増の123億円、経常利益
は8.6%増の19.4億円を予想しており、前期の解約車室減少や既存車室
の売上増による利益率の改善が一服することにより、売上に比べ利益
の伸びが鈍化する見込となっていますが、既に通過している1Qを確認
する限りにおいては、むしろ利益の方が超過ペースで進捗しています。

足元の戦略としては「解約のない」オンバランスでの保有駐車場事業
に大きく舵を切っており、今期は30億円の残高増(163億円→193億円)
を計画しています。今回会長に退いた野村證券(とGS)出身の内藤さん
はどうもご自身の相場観に基づく投資がお好きなようで、まだ地価が
上がっていない地方中核都市の一等地を買い漁っています。おそらく
値上がりした場合はマンデベ等に卸し、そうでもない場合はそのまま
自社で運用するというスター・マイカ風の事業モデルかと思われます。

また、標題に記しました通り金沢の立駐建築業者の日成ビルド工業
(1916)が当社株を昨年末にかけて16.9%まで大量に買い進めており、
当社はこの買い占めをけん制してなのか、ここ数年10%を少し上回る
程度に過ぎなかった配当性向を24%程度まで一気に引き上げました。
併せて安定株主を増やすため、クオカード株主優待制度を導入して
個人投資家の囲い込みを進めています。

大量保有報告書を見る限り、日成ビルドは今年は当社株の買い増し
を行っていませんが、同じ不動産業である日本エスコン(8892)の株
を10%近く握っていることもあり、色々企んでいる感じが満載です。
そう言えば日本エスコンも大増配中ですが・・・これは偶然ですかね。

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