なちゅの市川綜合研究所

「別に勝たなくてもいいので、負けないこと」を志向しております。
本記事の内容記述は一般に入手可能な公開情報等に基づき、作成されています。
当ブログの情報に全面的に依拠することはお控えいただき、最終的なご判断はご自身でお願いいたします。


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【3198】SFPダイニング(東証2部) --- 

現在値 1,420円/100株 PER60.5 PBR 2.64 2月配当優待 8月優待

居酒屋「鳥良」「磯丸水産」の経営。クリレスHD傘下。
配当は2月末の一括配当・6円予想のため、0.45%となります。

業績は下記の通りとなっております。
■2012年9月期 売上高 137億円、経常利益 8.7億円 EPS 6.6円 
■2013年9月期 売上高 154億円、経常利益 13.5億円 EPS 28.8円  
■2014年9月期 売上高 200億円、経常利益 19.8億円 EPS 56.1円
■2015年9月期 売上高 286億円、経常利益 33.3億円 EPS 74.8円
■2016年2月変 売上高 140億円、経常利益 13.4億円 EPS 20.4円 ce
□2016年8月2Q 売上高 165億円、経常利益 16.0億円 EPS 32.2円 四e

2015年9月期通期の売上高は前期比42.3%増の286億円、経常利益は同
68.1%増の33.3億円となり、期初計画を上回って着地しました。前倒し
出店効果が奏功し、計画を上回る出店数を確保(41→44店)したほか、
既存店売上高も99.3%と比較的高い水準で推移しました。

なお今期は親会社のクリレスHDの決算期に合わせて、2月を期末とする
5ヶ月変則決算を予定しており、2016年2月期通期の売上高を140億円、
経常利益13.4億円を予想しております。未監査ながら前年同期5ヶ月間
との比較では、売上高が25%増・経常利益が34.8%増を予想しています。

直近5期の売上高CAGRは10%以上、経常利益は20%超となっており、当面
は出店スピードの加速による積み上げが期待されます。5ヶ月変則決算の
今期こそ純増14店に留まるものの、来2017年2月期は純増40店が予想
されており、ひとまず来期までは成長モメンタムが維持されそうです。

ただやはり課題となるのは「磯丸水産」の底上げであり、「鳥良」の既存店
101.6%対して、97.5%とやや見劣り数字となっております。急激な店舗の
増加による、消費者の飽きも出てくるかと思うので、新メニューの投入や
リニューアルが必要になってくるかと思われます。またこれらの二本柱
に続く業態開発があまり進んでいないのも気になるところですが、最悪
その辺は親会社のクリレスHDが何とかしてくれるかもしれません。
(公募時の手金が相当余っているので、MAで買う可能性もあります。)


レビューはその位にして、新しい優待券が来たので磯丸に行ってきました。
新宿のお店に行ったのですが、こちらの店は日経やスポーツ新聞が置いて
あり、おひとりさまでも楽しめる(?)ようになっていました。
IMG_3031.JPG

まぐろ二色丼と黒マカロニサラダをいただきました。
IMG_3032.JPG

新宿や渋谷の街にある磯丸水産をいくつか見て思ったのですが、ランチ
の時にアルコールの割引を行っている店とそうでない店があるようです。
どうやら繁華街で人通りの多いところでは、土曜や日曜に関してはこの割
引を行っていない模様です。逆に城東エリアや千葉県、お膝元の吉祥寺
辺りでは間違いなくやっているので、強弱付けているのかもしれません。

*参考記事① 2015-06-12 1,730円
ランチビールは「高単価焼き物ワールド」への誘い、SFPダイニング(3198)。

*参考記事② 2015-01-24 1,500円
【総力予想!】SFPダイニング(3198)の優待導入と今後のシナリオ。


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基づいて投資を行い、何らかの損害が発生した場合でも責任を負いません。
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