【4668】明光ネットワークジャパン(東証１部) －－－
現在値 1,380円／100株 PER15.9 PBR2.61 2月配当8月配当優待
小中高向け個別指導の明光義塾をＦＣ軸に展開。『東京医進学院』も。
配当金は年2回合計で38円のため、配当利回りは約2.75%となります。
明光ネットワークジャパンは株主優待制度を導入しており、100株保有の
8末株主に対し、1,000円分のクオカードを進呈しておりますので、配当
優待利回りは約3.47%となります。なお3年以上保有を継続した場合に限り
2,000円分が追加となりますので、その場合の利回りは4.92%となります。
業績を確認していきます。
■2012年8月期 売上高 144億円、経常利益 37.2億円 DPS25円
■2013年8月期 売上高 154億円、経常利益 37.9億円 DPS27円
■2014年8月期 売上高 155億円、経常利益 35.0億円 DPS32円
■2015年8月期 売上高 187億円、経常利益 38.0億円 DPS34円
■2016年8月期 売上高 198億円、経常利益 38.8億円 DPS38円 ce
□2016年2月中 売上高 99.5億円、経常利益 21.8億円 DPS19円 ce
2015年8月期の売上高は前期比約2割増の187億円、経常利益は同7.5%増
の38億円となりました。FC大手のMAXIS社の取り込みにより売上高が大幅
に増加したほか、経費削減効果により利益面も当初計画を上回りました。
特にFCを含めた総教室数が前期比変わらずの2,137教室だったにも拘らず
増収増益を確保したのは、相当程度のリストラを行ったと思われます。
なお2016年8月期通期の売上高は5.6%増の198億円、経常利益は2.1%増の
38.8億円を予想しております。15年8月期の教室数が横ばいだったため、
反動増を期待したいところですが、競争激化でFCの獲得が伸び悩んでいる
ため小幅な伸びにとどまります。中計上は今期経常42～45億円を計画して
いましたが、前期38億円に留まったため40億円にも届かない見通しです。
ただ成長が鈍化した分株主還元姿勢を積極化させており、中期配当性向
50%から80%に引上げ、前期34円から今期は38円に4円増配し、18期連続
の増配を予定しています。これでも配当性向は42%に過ぎないことから、
会社側では増配ピッチを引上げることで、5～10年程度で80%までもって
いく方針のようです(少なくとも10年はかからない？模様)
またROEを現状水準の17-19%程度で維持していく方針を明らかにしており
上記の増配にあわせて、自己株式の取得も行っています。本年10月から
15億円分の買付を実施しており、枠全てを使い切った場合の総還元性向
は103%水準となるため、今期はフル還元志向なのかもしれません。
講師への賃金未払の絡みもあってか、創業者の渡邉社長が退任する
事態となり、会社的には色々とバタついている感じがあります。株主優待
のクオカードの進呈基準を変更して、増配や自社株買いに回して大株主
に配慮し始めたあたり、まぁ色々な事情があるのだと思われます。
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特定の証券・金融商品の売買の推奨ないし勧誘を目的としておらず、本記事に
基づいて投資を行い、何らかの損害が発生した場合でも責任を負いません。
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