【2122】インタースペース(東証ﾏｻﾞｰｽﾞ) 投資判断 Inline
現在値 154,300円／1株 PER14.5 PBR2.37 9月配当
アフィリエイト型広告『アクセストレード』運営、業界大手。
予想配当は年間1,000円配で配当利回は0.64%となります。
当社は年率20～30％の成長が続いています。
売上高 78億円→94億円→123億円→146億円（予
経常利益 2.1億円→3.7億円→5.5億円→7.5億円(予
いかにもマザーズの上場のネット関連株っぽい感じの成長です。
事業も勝手に市場が拡大するアフィリエイト市場を主戦場とし、
加えてＧＲＥＥにもゲームをいくつか提供して収益貢献しています。
現在のネット関連株の王道を行く様な事業構成です。
財務的にも無借金が続いており、時価総額50億円に対して
キャッシュは20億円とかなり良好で問題ありません。
上記の内容から数年間はバラ色の高成長が続くと思われるものの、
足下ではそれ相応の評価をされているため、バリュエーションに大して
割安感がないこともまた事実です。
ということで、投資判断は中立といたします。
※参考株価 196,249円（バリューコマースのPER18.3を採用。
既にファンコミとPERが一緒なので市場並みですな。 ）
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