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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜一つ前のエントリー「格上げは毒にも薬にもなる」
でちらっと触れましたが、IMF危機で辛酸を舐めた韓国は、外貨確保にひどく気を遣っています。現在外貨準備額は3000億ドルを超えていますが、それでも足りないのか緊張した状態が続いています。これが国家格付けにも影響しているのですね。
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/asia/1347320617/145
145 名前：蟹 忍法帖【Lv=40,xxxPT】(1+0：3) ◆M6A1eiUUqQ [sage] 投稿日：2012/09/13(木) 08:43:59.73 ID:QWeHteC/
8月外貨借入急増、対外条件好調が影響 【アジア経済 東亜エコノミー】
http://economy.donga.com/ENews/3/0103/20120913/49368727/1
先月、我が国の外貨借入が急増していたことが分かった。来月に中長期借入れ金の満期が到来するほか、国家信用等級引き上げの影響などで、国内銀行の外貨借入条件が改善されたためだ。
12日金融監督院によれば、先月末現在の国内銀行の中長期借入借り換え率は437.0%を記録した。満期が到来した金額を100万ウォンとした時、新規で437万ウォンを借りた計算になる。7月末が168.1%、昨年8月の借り換え率がおよそ200%だったとことから見れば相当高い。
金融監督院関係者は"史上最大値かどうかは分からないが、先月の場合、借入が多かったことは間違いない"と話した。この関係者は中長期借入増加について、"我が国の信用等級引き上げによって外貨借入条件が良くなったうえに、満期が近づいていることから当局が銀行へ'先制的に対応するように'で注文したためだ"と付け加えた。
金融監督院は銀行へ10月の中長期借入れ金満期到来に先立ち、あらかじめ資金を確保するように指示したと伝えられた。来月満期を迎える中長期借入れ金規模は62億ドルに達する。今月は27億ドルで月平均よりも2倍以上多い。金融監督院関係者は"8月に確保した借入れ金のために、満期到来が国内銀行に及ぼす影響は大きくないだろう"と話した。
外貨借入対外条件好転も一役買った。韓国国債(5年物)に対するCDSプレミアムは104bpで、前月末(117bp)から37bp下落した。特に6日に信用評価会社フィッチが国家信用等級を引き上げたことから、今月10日のCDSプレミアムは先月末よりもさらに24bp落ちた。
国内銀行の外貨借入加算金利も全般的に改善された。先月末の短期借入加算金利は5.0bpで前月比9.8bp下がり、中長期借入でも5年物加算金利が同じ期間に59bp下落した145bpを現わした。
金融監督院関係者は"すでに確保された余裕資金などを考えると、当分外貨流動性困難はないだろう"としたが、"ただし金融市場不確実性が続いているだけに、借入では満期多角化などを推進していく"と話した。
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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜ポイントは、10月に62億ドルの満期が到来することですね。これは9月の27億ドルと比較して多いだけでなく、月平均額と比べても2倍以上であると。普通は借金の返済が近づけば資金繰りを考えますが、世界的な銀行間のやり取りになると少し違います。8月の借り換え率が437%とあるように、条件の変更はあるものの、借り換え（ロールオーバー）もごくありふれたものなのです。
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/asia/1347320617/184
184 名前：蟹 忍法帖【Lv=40,xxxPT】(1+0：3) ◆M6A1eiUUqQ [sage] 投稿日：2012/09/13(木) 17:36:24.32 ID:QWeHteC/
銀行が外貨預金増やすほど健全性負担金割り引く 【聯合ニュース 東亜日報】
http://news.donga.com/Economy/Feed_New04/3/0102/20120913/49383125/1
外国為替健全性負担金減免条項新設、最大30%減
企財部、外国為替取引法施行令改正案立法予告
政府は外貨預金を積極的に誘致する銀行にインセンティブを与えるため、外貨預金受信が増加するほど外国為替健全性負担金が減るように、算定方式を改善する。外国為替健全性負担金は、金融機関の過度な外貨借金増加を抑制する目的で昨年8月から導入した制度だ。非預金性外貨建て借金(全外貨借金-外貨預金-経過性アカウントなど)の残額に負担金を賦課する。
企画財政部は13日、このような内容を入れた外国為替取引法施行令一部改正令案を立法予告した。改正案には外国為替健全性負担金を減免する条項を新設した。減免額は減免対象外貨預金に満期別の減免率をかけて算出する。
減免対象預金は'(該当事業年度の外貨預金の一日平均)×0.3+(直前事業年度対比外貨預金一日平均増減)×0.7'と、外貨預金残額と残額増減を加重平均した。
外貨預金の拡大を誘引するため、外貨預金増減に対する加重値をより重くした。すなわち、通常から外貨預金が多い銀行よりも、前年と比較して外貨預金が大幅に増えた銀行の減免額がより大きくなるように設計したのだ。減免対象の預金計算から金融機関間預金は除外される。金融圏全体総受信の増加と関連がないからだ。
満期別の減免率は、外貨預金の満期が3ヶ月以下なら1ベイシスポイント(1bp=0.01%)、3ヶ月超～1年以下は10bp、1年超は20bpだ。長期外貨預金誘致を誘導するため、満期が長いほど減免率を高めた。このように計算した減免額が外国為替健全性負担金の30%より大きければ、負担金の30%を減免額を年減免額の上限に設定した。
企財部は今回減免条項を新設したのは、外貨預金の受信が増えるほど外国為替健全性負担の減少幅が現在より大きくなるようにするためだと説明した。特に満期が1年以上の外貨を調達する時に、受信が借入よりも費用が多くかかる問題があって、満期が長い預金であるほど負担金減免を高めたと強調した。
企財部は来月23日までの立法予告期間に改正令案に対する意見を受けて、最終案を確定する予定だ。
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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜制度の詳細は省く、本音を言うとワタクシも噛み砕けてないのですが、外貨預金を継続的に増やし、それも満期が長いほど優遇するということですね。こうして記事を二本並べると、随分怪しさが増してしまいますね。
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/asia/1347320617/450-451
450 名前：蟹 忍法帖【Lv=40,xxxPT】(1+0：3) ◆M6A1eiUUqQ [sage] 投稿日：2012/09/16(日) 08:50:08.57 ID:Dc+ICQT7
韓中貿易決済に通貨スワップの韓国ウォン64兆の活用推進 【聯合ニュース 東亜日報】
http://news.donga.com/Economy/New2/3/01/20120916/49441702/1
パク・ジェワン"韓国ウォンの国際化を、むやみに先送りすることはできない"
7月に第1次協議、国内銀在外法人の'決済ハブ'に
政府は外貨依存度を引き下げて金融危機対応力を強めるため、対外取り引き時にウォンの活用度を高める'韓国ウォン国際化'に本格着手した。
中国企業が国内に輸入代金を支払う時に、韓中通貨スワップのウォン資金で決済する案を中国と協議している。輸出入など経常取り引きでウォンの使用を増やすためだ。企業の本社と国外支社間での韓国ウォン決済を奨励することで、先導企業を発掘支援して、国内銀行の在外現地法人・支店を'ウォン決済ハブ'として活用する方法も推進する。
パク・ジェワン企画財政部長官は11日、聯合ニュースのインタビューに"経常取り引きに韓国ウォン活用を拡大することを第一の目標として実務協議を進めている。韓中通貨スワップ資金を貿易決済資金として活用する問題について中国当局と実務協議を始めた"と明らかにした。
我が国は7月に中国で第1次協議を開いて、両国間経常取り引きにスワップ資金を活用する案を議論した。近い将来第2次協議を行う予定だ。韓中スワップ規模は64兆ウォン、3千600億中国元だ。
パク長官は"韓国企業も通貨スワップ資金で元貨を調達できて、韓中両国に互いに利益になるだろう"と期待した。彼は"韓国ウォンの国際化は2008年の金融危機で無期延期されたが、世界危機が常時化する状況ではむやみに先送りすることは出来ず、短期的でも進めなければならないと判断した"と説明した。
今でも経常取り引きで韓国ウォン決済は可能だが、ドル貨幣決済慣行と韓国ウォンの需要不足のため、昨年の輸出と輸入での韓国ウォン決済比率は、それぞれ1.8%と3.4%に終わった。経常取り引きで韓国ウォン比率が高まれば、企業の為替リスクを減らし外貨取り引き費用を減らすことができる。金融危機時に外貨不足で生じる衝撃を減らして、危機対応力も大きくなる。政府はひとまず経常取り引き規制を緩和することにしている。貿易信用など経常取り引きに伴う資本取り引き規制の一部緩和も検討する。
国内企業の韓国ウォン決済需要も積極的に発掘する。パク長官は"韓国ウォン決済誘引が高い国内企業の本社と国外支社間の取り引きを中心に、'韓国ウォン決済先導企業'を発掘して育成する政策を展開する予定"と話した。国外企業に対しては、韓国ウォンでの決済・調達・運用の各部門で規制を緩和する。パク長官は"外国にある企業も韓国ウォンで決済する比率を高めることが可能なようにする"として、"例えば国内銀行に韓国ウォン口座がなくても、現地銀行で決済することができるような案を構想している"と説明した。
これに伴い、国内銀行の在外現地法人をハブとして決済サービスができるように外国為替管理法規を変える案や、国外からでも韓国ウォンで国内株式に投資することができるような案などを検討している。政府は韓国銀行、銀行、企業などと協力して、韓国ウォン経常取り引き活性化案を具体化し、年内の法改正を推進する。パク長官は"為替投機誘発の可能性を検討して、緩和してもかまわないという線まで段階的に自由化する。実物取り引きが伴わない資本取り引きは副作用があるので検討対象から除外した"と強調した。
～～以下、韓国の税制改革に関する内容は省略～～
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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜まずスワップとは何かですが、2国間でお互いの通貨を融通して、通貨危機で外貨が逼迫した際にはそれで支払うというものです。実際にスワップ資金まで手を出してしまうと、本当に外貨が底をついたことを意味しますので実際に手を付けることは少なく、市場に安心感を持たせる目的のほうが大きくなっています。そこで、使われないままになっているスワップ資金を企業に貸し付けて、貿易決済に使ってしまおうというのが目的です（注 中央銀行が持っている外貨は、日常的に銀行に貸し付けられています）。
韓国政府は、外貨の増減に苦しむのは貿易を外貨で決済しているためであって、貿易をウォンで決済すれば苦しみは減ると考えたのです。その第一歩が中国とのスワップ資金の活用であるわけですね。続けて韓国の銀行と企業同士のウォン決済を国外まで拡大しようとしているのです。
考えとしては間違ってはいませんが、どれだけ国際的に信用が得られ、韓国ウォンを持ちたい、使いたいという流れが出てくるか、これはさっぱり予想がつきません。目標を大きく持つことは結構ですが、MSCIワールドインデックスで先進国分類入りを4年連続で逃している韓国は、もう少し足元を固めてからのほうが良いのではないでしょうか。
MSCIで先進国入りが出来ない理由としては毎年、外為自由化が不十分、外国人投資の規制が挙げられています。どれほど外為を自由化するか決まっていない、むしろ記事にあるように「為替投機誘発の可能性を検討して、緩和してもかまわないという線まで段階的に自由化する。実物取り引きが伴わない資本取り引きは副作用があるので検討対象から除外した」では、マネー経済の規模が実物経済をはるかに上回る現代に合致しないどころか、持っていなくてもかまわない通貨のままでしょう。
※MSCIワールドインデックス構成国など
米国、カナダ、英国、アイルランド、イタリア、オーストリア、オランダ、ギリシャ、スイス、スウェーデン、スペイン、デンマーク、ドイツ、ノルウェー、フィンランド、フランス、ベルギー、ポルトガル、日本、香港、シンガポール、オーストラリア、ニュージーランド
（☆） ＜本当は外貨がないんじゃないの？
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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜どうにも怪しいんだよね。FRBは毎月ごとの米国債保有額を公表しているんだけど、今年6月は450億ドルしか持っていなかった。
http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Documents/mfh.txt
（☆） ＜少なくない？
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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜日本と中国の1兆ドルは破格だとしても、台湾だって1919億ドルあって韓国の4倍以上だ。
（☆） ＜使っちゃった？
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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜うーん、その前科もあるからなぁ。どっちかというと、保有していた米国のサブプライムローン債券が紙屑同然になったけど、値下がりを評価しないで購入金額で計上しているという説を支持するけどね。
＼（☆）／ ＜オワタ？
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ミ( ﾟｗﾟ)彡 ＜裏付けるデータがないからなぁ。ホント、IMFが乗り込んでいったら、外貨保有額はウソでしたﾃﾍﾍﾟﾛを再現しないことを祈るよ。