こんにちわ。
菊池誠司です。
今日はいきなり、本題から入ります。
長期金利＝名目金利＋期待インフレ率＋プレミアムリスクで決まります。
日本の消費者物価指数は2011年度 マイナス0.7％
2012年はマイナス0.3％です。
つまりインフレどころかデフレだったわけです。
ですから、日本の10年物国債の金利は
現在0.8％前後です。
長期金利を決める要素に、数値にあるように
「期待インフレ率」があります。
つまり、消費者物価指数がこれからどの程度
長期間にわたって上がるのか？
ということがあります。
日本の場合デフレですから、長期金利は0.8％程度でもOK
なんです。
たとえば、2010年にはマイナス0.7％ですから
100円のものが、来年は99.3円に下がるということになります。
その分、お金でもっていれば0.7％の利息がついたことになります。
これを実質金利といいます。
マイナス0.7％と10年物国債金利0.8％で
実質1.6％の実質金利になるのです。
ですが、アベノミクスの効果でインフレになると
期待インフレ率はあがりますから
当然、10年国債金利も上がることになります。
ここで、問題は1,000兆円の債務残高です。
今現在の財務残高に対する利払い費は約10兆円。
もし、1％長期金利があがれば、おおよそ約10兆円の利払い増
2014年、15年の消費増税分は利払いだけでなくなってしまう計算になります。
さらに問題は日本国債は90％以上が国内で消化されていますが、
それが、少子高齢化等により国民の金融資産等（1約.500兆円）が
少なくなり、国内消化率が少なくなるようだと、
金利を上げて発行せざるをえなくなる・・・・・・・
財政破綻・・・・・・・
理屈上は、厳しい情勢だと思います・・・・・
やはり、私たちも考えておく必要があると思うのです・・・・・・
では、また