こんにちは！ゆうひです。
単独通貨でのスワップ運用のための買い時について徹底的に
検証していきたいと思います。
スワップ運用は基本的に利益をコツコツ長期間かけて積み上げる投資法です。
短期売買とは根本的に戦略手段が違うことをご注意ください。
今日も管理人も保有しているメキシコペソ/円が「買い時」かどうかを統計学と金融工学を
用いて検証していきたいと思います。
１０万円を単独通貨で運用することを想定して記述していきたいと思います。
（計算、試算作業に多量の時間を割くため、文章の一部が過去記事
と重複している点をご了承ください。
また、結論だけ知りたい方は記事一番下に数値データをまとめて載せています。）
目次
・メキシコペソの特徴
・メキシコペソの見通し
・買い時を調べる
・レバレッジを計算する
・ロスカットレートを計算する
・金利を調べる
・年利を調べる
・為替変動率（ＨＶ）を調べる
・まとめ
・数値データまとめ
「メキシコペソの特徴」
メキシコペソはメキシコ合衆国の通貨です。
メキシコ合衆国はアメリカへの依存が大きい国です。
輸出入の大半をアメリカが占めるため、アメリカ経済の影響を
受けます。
また、メキシコペソは通貨の取引量が少なく流動性が低いため、
レートが大きく変動する可能性があるので、ポジションを保有する場合には
為替変動率を意識して投資可能かどうかを判断しなければいけません。
「メキシコペソの見通し」
（情報参照元：ＩＭＦ、OANDA.COM、大和投資信託）
＜昨年までのメキシコペソの動向＞
・2015年からの原油価格の下落、米国の利上げ観測によってメキシコ中央銀行は
2016年に通貨防衛のために利上げを数回実施しています。
・アメリカ、メキシコ間の壁建設や不法移民の取り締まり強化の公約を
かかげているトランプ大統領が指名されたことでペソは下落基調になりました。
・その後トランプ大統領が当選したことでメキシコペソは大きく下落しました。
＜最近のメキシコペソの通貨動向＞
トランプ大統領の言動やアメリカ経済の状況
により一時的に大きく下落する局面があります。
しかしながら、事前に報道されていた範囲内の政策であることや、新たな悪材料がないことで
ペソの下落は一時的なもので下げ止まっています。
現在、トランプ大統領の掲げる政策によって
メキシコ経済が悪い影響を受けるという見方は後退していると予想されています。
＜今後の見通し＞
・短期の為替
メキシコペソにおいては短期的には通商政策や国境の壁建設などの
情報により下落する可能性があります。
ペソは、トランプ米大統領就任式前につけた、1ドル22ペソを超える最安値から、
約14％上昇しています。
今後もアメリカ経済や米大統領の発言などから
変動しやすい展開になることが予想されています。
また、メキシコの大統領選やNAFTA合意問題などによっても
変動しやすい展開になることが予想されます。
・長期の為替
一方で、長期的にはメキシコによるインフレ抑制のため、
メキシコの中銀は金融引き締め勢（累計8回、利上げ幅は3.5％）を堅持しています。
高い金利や堅調な経済成長を背景に、
今後もペソは堅調に推移すると予想されています。
＜メキシコの政策金利＞
メキシコの２０１８年の現在の政策金利は現在７．５０％です。
低金利の通貨（円：政策金利0.10%）を売り、
高金利の通貨（メキシコペソ：政策金利７.５０%）を買えばスワップポイントを受け取れます。
（スワップポイントは２国間の金利差）
「メキシコペソの買い時はいつか？」
(情報参照元：OANDA.COM）
メキシコペソの買い時はいつかを調べます。
スワップ運用は買い時が全てと言っても過言ではありません。
買う時に底値付近で買うことができると、常にスワップ益＋含み益という
お宝ポジションを手に入れることができます。
スワップ運用の場合、基本的に初心者は運用する期間に合わせて
過去のレートの中央値を調べ、
それよりも低ければ買ってＯＫと判断します。
逆に色々考えすぎると機会損失につながりますので
できるだけシンプルに考えることをオススメします。
このブログでも統計学や金融工学の知識を使って分析しますが
基本的には初心者の方は、まずは単独通貨で、小資金での運用をオススメします。
また、このブログでは長期的な投資、つまり一度購入したら半永久的に
運用することを想定していますので「過去５年間のレート」を基準に調べます。
＜メキシコペソ円の過去５年間の価格推移＞
ここ５年間の高値：８．６４円
ここ５年間の底値：５．１３円
＜買い時の考え方＞
単独通貨でスワップ運用の場合、「買い時」となるポイントは以下の５つです。
１、過去５年のレートよりも現在の値が低いのか？
２、レバレッジは適正か？
３、ロスカットレートは適正か？
４、金利、年利は良いか？
５、為替変動率（ＨＶ）からリスク管理が保たれているのか？
まずは表計算ソフトを使い、過去５年のメキシコペソ円の平均レートを求めたいと思います。
表計算ソフトを使って計算すると
過去５年の中央値は６．９２円と出ました。
現在の価格は5.85円
で「買い時」だということがわかります。
（レート参照元：Yahoo！ファイナンス）
過去の中央値よりも低ければスワップ運用の場合は
「買い」だと判別できます。
それは、スワップ運用の大前提として強制決済
されずに長期スパンでスワップ金利を貯めていく
のが最終的に利益になりやすいからです。
基本的に初心者はこれだけシンプルに判断しても
利益を判別できますがもっと詳しくみていきたいと思います。
「レバレッジを調べる」
「買い時」と判定したのでレバレッジを調べていきます。
今回はメキシコペソを集中投資で10万円、2万取引通貨での運用を想定して
記載していきたいと思います。
証拠金１０万円で2万ペソ買うことを想定すると
現在のレートが5.85円なので
１１万７２００円運用していることになります。
するとレバレッジは
１１万７２００÷10万円＝１．１７倍
なのでレバレッジは１．１７倍になります
「ロスカットレートの計算」
ロスカットレートは業者に強制的に決済されてしまうレートのことです。
証拠金10万円で2万ペソ買う場合、
１万ペソ購入するのに必要な証拠金が１万通貨でロスカットを３０％と
想定すると9万4000円までの含み損まで耐えられることになります。
9万4000円÷2万ペソ＝４．７
なので１ペソあたり何円までの値下がりに耐えられるかというと
５．８5円－４．７円＝１．１5円
なので１．１5円がロスカットレートということになります。
「金利を求める」
１万ペソを一日保有した場合に１５円のスワップ金利がつく業者を想定すると
これを１年間もらったと考えると利息が算出されます。
2万ペソ保有するので一日につくスワップ金利は３０円です。
３０円×３６５円＝１万０９５０円
次に年利を求めていきます。
１年間で１万０９５０円の金利を受け取ることができるので
これを投資した金額で割れば年利が算出されます。
１万０９５０円÷１０万円＝１０．９５％
「為替変動率（ＨＶ）を計算する」
続いて変動率を計算して証拠金１０万円を１年間保有すると
どれくらいの確率でロスカットにならずに利益になるのかを計算します。
ＳＴＤＥＶＰ関数を使って標準偏差を求めます。
為替変動率を計算し1年間あたりどれくらいの
為替変動率になるか計算すると
メキシコペソ円の為替変動率は２４.１８％と出ました。
この結果から統計学的に次のことが言えます。
年間±２４．１８％の範囲内に６８．３％の確率でおさまる
年間±４８．３６％の範囲内に９５．４％の確率でおさまる
メキシコペソ/円は現在５．８６円なので
５．８5円×２４.１８％＝１．４１円となり
メキシコペソ円が一年後に４．４4円～７．２6円の間である確率が
６８．３％ということになります。
さらにこの変動率（ＨＶ）を２倍にした値、２．８２円で同じように計算すると
３．０４円～８．６８円である確率が９５．４％ということになります。
＜まとめ＞
１０万円運用、２万通貨の場合ですとロスカットレートが１．１５円なので
１年後には９５．４％の確率で１万０９５０円のスワップ益が溜まっていることになります。
＜数値データまとめ＞
買い時の有無：○
現在のレート：５.８5円
ここ５年間の平均レート：６．９２円
ここ５年間の高値：８．６４円
ここ５年間の底値：５．１３円
レバレッジ：１．１７倍（証拠金１０万円で２万ペソ買うことを想定）
ロスカットレート：１.１５円（１万ペソ買うのに必要な証拠金を１万円でロスカットを３０％の業者を想定）
１年間の金利：１万０９５０円（１万ペソを１日保有した場合に、１５円のスワップ益がつく業者を想定）
１年間の年利：１０．９５％（証拠金１０万円、１万ペソを一日保有した場合に、１５円のスワップ益がつく業者を想定）
１年間の為替変動率（ＨＶ）：２４．１８％
＜注意点＞
この数値は統計学と金融工学に基づいて計算していますが
必ずしもその値になる保証はありません。
今までの歴史に起こらなかったことが起こる場合ですと
統計学的にもほとんど起こりえない確率の変動幅になることがあります。
また、必要証拠金、ロスカットレートは業者によって値が変わる点にご注意ください。
最後まで読んでいただきありがとうございました！
また会いましょう！さようなら！ヽ(゜▽、゜)ノ