世界最大の資産管理会社であるブラックロックとヨーロッパ最大の資産管理会社であるアムンディ・アセット・マネジメントの両方が、日本の株式市場のパフォーマンスがますます顕著になると信じていることを知りました。現在、日本の株式市場には海外投資家から多額の資金が流入しており、日本の株式市場の優良指標である日経平均株価は先週、1989年（平成元年）に記録した最高値を超えた。 . 、今週は過去最高値を更新しました。資産運用大手２社は、利益成長とコーポレートガバナンス改革策により、今後も「日本スペシャル・エスティメーツ」を買う資金が大量に集まり、日本の株式市場の好調傾向が続くと予想している。
ブラックロックの株式市場ストラテジスト、ジャン・ボワヴァン氏とウェイ・リー氏は投資家向けメモで「日本の株式市場は史上最高値を突破した後も上昇を続ける余地がまだある」と述べ、日経平均株価は17％上昇しているとの統計も示している。今年これまでのところ、世界で最もパフォーマンスの高いベンチマークの1つとなっています。
「日本の特別予想」は引き続き日本株式市場上昇の核となり、日経平均株価は今後も上昇すると予想される。
日本株式市場の好調は「日本特別見積り構想」の力強い後押しと切り離せない。東京証券取引所は、長年にわたり、株価が帳簿価額を下回り、資産価値が市場から著しく過小評価されている日本企業に対し、資本改善計画の策定を支援し、過小評価を呼びかけ、促進してきました。日本の優良企業は、配当や自社株買いを大幅に増額し、コーポレート・ガバナンス能力をさらに強化し、新技術の探索・研究や世界的な競争に積極的に参加しなければ、相応のペナルティを課せられる可能性があります。これが「日本特別評価」の由来です。コンセプト"。
日本の株式市場に強気な内外の投資機関は、企業評価の向上を目指す同取引所の政策が今後も日本の株式市場に投資家を惹きつけるだろうと指摘している。株価は簿価よりも低い。この指標を上回ることで生み出された投資熱は、6年ぶりに簿価を上回る取引をしている大和証券グループのような、評価額の低い古い優良企業を助けている。
ロベコ・インスティテューショナル・アセット・マネジメントとBNPパリバ傘下の資産管理機関も、日本の株式市場の将来、特に「日本特別評価」コンセプト株が日本の国内ファンドや外国資本に強くアピールされることについて非常に楽観的である。
三井住友DSアセットマネジメントのシニアファンドマネジャー、竹内宗平氏は、日本の株式市場の上昇を主導してきた海外ファンドは、低評価で知られる「日本」関連企業の買収を続けるだろうと述べた。証券アナリストが注目する「特別評価」。
日本の株式市場において、アムンディ氏はコーポレート・ガバナンス改革の恩恵を受け、高配当利回りにつながる低評価の優良株（一般に「日本特別評価」関連株）について楽観視している。アムンディ氏はまた、円高は内需に結びつく小型バリュー株にとってプラスになると述べた。ウェブサイトによると、この機関は最大 2 兆 2500 億ドルの資産を管理しています。
アムンディのグローバル株式戦略責任者エリック・ミジョ氏は「日本は強力な妥協案だ」と述べた。同氏は、米国の株式市場のバリュエーションは高く、収益の伸びは世界の他の地域に比べて良好だが、欧州ではその逆が当てはまると付け加えた。「日本はその中間に位置し、もはや安すぎるというわけではないが、予想外に企業業績が上昇し、素晴らしい『折衷的なストーリー』が得られた。」
ＪＰモルガンの日本株ストラテジストらは、日経平均株価が現在の最高値を約７％上回る４万２０００ポイントまで急騰する可能性があると予想している。ＪＰモルガン・チェースは、堅調な企業収益がより多くの日本国内投資家を市場に参入させる可能性があると述べた。
JPモルガンのチーフ日本株式ストラテジスト、西原理恵氏はメモで「これにより、企業は成長投資を増やし、資本効率を改善し、機関投資家や個人投資家からの関心が高まるだろう」と述べた。
日本株の上昇ペースが市場を驚かせる中、ウォール街のストラテジストらは日経平均株価の予想を引き上げた。ウォール街の大手銀行であるシティグループは、同指数の2024年の最高値予想を3万9000ポイントから4万5000ポイントに引き上げ、日本の株式市場が一般の予想より早くこの目標に到達する可能性があると強調した。
第4四半期の日本企業の極めて好調な利益実績を受けて、バンク・オブ・アメリカの日本株ストラテジストらは、2024年末までの日経平均株価の同庁予想を3万8,500ポイントから4万1,000ポイントに引き上げた。また、ＴＯＰＩＸ指数の予想も２７１５ポイントから２８５０ポイントに引き上げた。
同庁がまとめたデータによると、10～12月期のTOPIX500企業全体の純利益は前年同期比46％増の約13兆9000億円（約930億米ドル）と過去最高を記録した。ベース効果が低かったために利益が急増したソフトバンクグループを除くと、全体の純利益は依然として25％増加した。
緩やかな円高は日本株にとって恩恵となる可能性がある
アムンディの戦略責任者ミジョット氏は、今年は日本の株式市場に加えて円相場も上昇するとし、ドル対円相場は今年は現在の150ポイントから135ポイントまで下落する可能性があると予想している。そして、株式ポジションがヘッジされなければ、外国投資家はより利益を得るだろうと述べた。今年の初め以来、米ドルは日本円に対して上昇し続け、日本円の為替レートは6％以上下落しました。
ミジョ氏は円が40％過小評価されていると考えており、「国際ベースで日本に投資する場合、円のヘッジを解除すべきだ。起こり得る円高リスクを警戒しなければならない」と述べた。
ミジョット氏は、円高のきっかけは日銀のマイナス金利解除ではなく、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による利下げだろうと述べた。同氏は日銀が４月にマイナス金利を解除する措置を講じると予想する一方、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が５月か６月に利下げすると予想している。
アムンディの戦略責任者ミジョット氏は、モルガン・スタンレー・アセット・マネジメントやロベコなどの資産運用会社と同じようにヘッジをしないようアドバイスしているが、BNPパリバ・アセット・マネジメントは依然として為替変動から守ることを望んでいる。
ロベコ香港のアジア太平洋株部門責任者、ジョシュア・クラブ氏は「われわれはヘッジ業務の大部分を解除した」と述べた。同氏は、現在の１５０円前後の円水準は「最低水準」と言えると付け加えた。
クラブ氏は、円は連邦準備理事会による利下げと日銀による政策調整によって支えられるだろうと述べた。２０２２年４月以降、インフレ率が月間目標の２％を上回っているため、日銀は２００７年以来となる利上げの準備を進めてきた。スワップ契約は、日本が4月までに利上げする可能性が76％であると市場が予想していることを示唆している。
ブラックロックの日本株アクティブ投資責任者、バンバユエ氏によると、世界の投資家が待ち望んでいた日本銀行が超緩和金融政策を段階的に縮小するという潜在的なシナリオは、異常な影響を与える可能性がある、特に、日本の株式市場は日銀の利上げの受益者の一つとなるだろう。
同戦略ディレクターはまた、日本の依然傾斜傾向にある環境は、欧州や米国市場の著しく制限的な金融環境とは対照的であり、世界の投資ポートフォリオにおける過小評価されている日本株の配分比重は欧州株のそれよりも大幅に低いと指摘した。これは、将来的に日本の株式市場への世界的な資金の流入がさらに増えることを意味し、日本円為替レートが10〜15％上昇する可能性は、日本人にとって「明るいニュース」になる可能性さえあります。株式市場。
「日銀が4月より前に政策を変更すれば、多くの人が本当に傷つくことになるだろう」とクラブ氏は語った。同氏は過去数カ月間、段階的にヘッジを廃止してきた。ウォール街のコンセンサス予想によれば、2024年末までに米ドルは対円で137ドルまで下落すると予想されており、円高傾向を示している。