「金融危機以来最大の不動産危機」:オフィス物件トラブルが欧州に広がる
ベンジンガ
2024年2月7日 16:32
ミュンヘンに本拠を置くDeutsche Pfandbriefbank AG(PBB)は、商業用不動産に関連するローンポートフォリオの潜在的な損失に対するリスク引当金を強化することを決定した後、今週、市場価値の劇的な下落を経験しました。
この動きは、このセクターのエクスポージャーと地域銀行システム内で進行中の混乱に対する懸念の高まりを反映しています。
150年以上の歴史を持つ商業用不動産金融を専門とするPBBの株式は、2月7日(水)の直近チェックで16.6%以上下落しました。劣後債は、この急激な下落を反映しています。
2023年のリスク引当金は、合計で2億1,000万ユーロから2億1,500万ユーロになると予想されています。
この実質的な金融セットは、銀行によると、"不動産市場の持続的な弱さ"に対応してある。
PBBは、現在のシナリオを「金融危機以来最大の不動産危機」と表現しました。
稼働率とオフィススペースの動態:Savills Researchによると、欧州のオフィスの平均稼働率は緩やかな改善を示しており、2023年2月の55%から2023年9月には57%に上昇しています。
しかし、この回復はパンデミック前の平均稼働率70%に遅れをとっています。
業界の専門家は、高品質でグリーン認定を受けた共同ワークスペースへの市場の需要の変化を指摘しています。この傾向は、企業のサステナビリティ目標と一致しており、オフィス不動産を取り巻く環境の変化を浮き彫りにしています。
欧州中央銀行(ECB)とドイツ連邦銀行がCREリスクについて検討:欧州中央銀行(ECB)は、特にユーロ圏の商業用不動産市場の低迷が続く中、不動産会社の損失に対する脆弱性に懸念を表明しています。
ECBが11月に発表した金融安定性レビューでは、CREの資産の質が著しく悪化するリスクが浮き彫りになり、CREローンへのエクスポージャーが高い銀行にとって課題となる可能性があります。
さらに、ドイツ連邦銀行は、ドイツの銀行システムが米国の商業用不動産市場へのエクスポージャーを持っていることを指摘し、小規模ではあるが個々の銀行に集中していると指摘した。
年初以来、VanEck Vectors OfficeとCommercial Real Estate ETF(NYSE:DESK)が追跡する商業用不動産株と、SPDR S&P Regional Banking ETF(NYSE:KRE)が監視する地方銀行は、ほぼ同様のダイナミクスを示しています。
両セクターは、驚くほど類似したダイナミクスで金融の流れを乗り切り、不動産市場と地方銀行の安定性の間の相互関連性を鮮明に描いています。
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