経営学はいま（日本経済新聞）

経営学はいま（日本経済新聞）
企業財務とリスク（５）
国際展開には利点と課題　
一橋大学教授 中野誠

（1）最近10年間で、日本企業のグローバル展開はざっと２倍に拡大した。
海外展開に積極的なダイキン工業は海外売上高比率を、15年には73％に高める計画だ。
　
（2）グローバル展開には利点と課題がある。
利点は生産コスト低減、経営資源の効率活用、リスク分散などだ。
課題は組織運営コストの増大、進出先の政治不安による事業の脆弱性、国境をまたぐ経営力の不足などだ。

（3）　1999～08年の10年間について日本の製造業の海外展開の度合いと企業の業績・価値の関連を分析した。
その結果、海外展開の度合いを高めると企業の総資産利益率（ＲＯＡ）が向上するほか、株価純資産倍率（ＰＢＲ）などにも正の影響を与える傾向があると判明した。
　
（4）電気機器各社を例にとると、米州や欧州連合（ＥＵ）への進出は業績の押し上げ効果を伴った。
だが、アジア地域への展開は業績への影響がないか、マイナスの効果があった。