資金調達手段として大きく分けて、
銀行や投資家などから融資を受けるデット・ファイナンスと
株式の譲渡によって資金調達を行うエクイティ・ファイナンスの2種類がございます。
この2つには大きな差があります。
デット・ファイナンスは、返済義務を伴うもので、
エクイティ・ファイナンスは原則返済義務を伴いません。
さらには、バランスシート（貸借対照表）上は、
デット・ファイナンスの場合ですと負債のほうに入りますが、
エクイティ・ファイナンスは資本の増加を表します。
このためデット・ファイナンスは他人資本、エクイティ・ファイナンスは自己資本ということにもなります。
エクイティ・ファイナンスに関して言えば、新株発行を伴う資金調達のことを表し、
デット・ファイナンスは借入や社債、コマーシャル・ペーパー（短期の約束手形）などがあります。
ここまでの見方だと、
圧倒的にエクイティ・ファイナンスのほうが魅力的と感じる方が多いと思いますが、
もちろんメリット・デメリットがあります。
資金を返さなくてもいい代わりに、資本比率にもよりますが、
出資者は株主総会に出席して議決権を行使することが可能となります。
そのため、自分が代表を務めていたとしても、会社経営に対する発言権を与えることにもなります。
デット・ファイナンスに関して言えば、
しっかりと金利付きで返済できれば会社経営まで言及されることはまずありえません。
いわゆる、エクイティ・ファイナンスは株式を発行して譲渡すればするほど、
会社経営にモノ申す利権者を増やすことになります。
そのモノ言いがポジティブに動けば問題ないですが、
時にはマイナスに動くこともあります。
また、エクイティ・ファイナンスを実行する出資者の立場で考えると、
投資するだけのバリューがある企業である必要があるため、
事業や将来の見通しが魅力的である必要があります。
投資の目的は2つです。
・キャピタル・ゲインを得ること
・配当金を得ること
このどちらだとしても、
出資を受ける企業は業績の圧倒的な向上にコミットしていかなくてはなりません。
さらにエクイティ・ファイナンスのデメリットとして、
発行する株式数が増加することに繋がるため、
株価の下落うことは
頭に入れておく必要があります。
こういった違いを理解した上で、
どんな資金調達の方法が最善かを資本政策を含め検討してみてください。
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