こんにちは。
前回の記事では、
「投資で勝つことより、『市場から退場しない』ことを考える」
というテーマについて書きました。
投資では損失が起こることも前提にして、一度の判断で致命的な損失を出さないこと。
そして、資金を残し、次の投資機会に参加できる状態を維持することが大切だという話でした。
今回は、その「資金を残す」という考え方を、もう一歩進めてみたいと思います。
投資で利益を出すことと、その利益を資産として残していくことは、必ずしも同じではありません。
今回は、
「投資で利益を出すことと、資産を残すことは違う」
というテーマについて考えてみたいと思います。
利益が出れば、投資は成功なのか
投資をする以上、利益を出すことは大切です。
10万円の利益が出た。
50万円の利益が出た。
100万円の利益が出た。
利益が出れば、当然うれしいものです。
そして、
「今回の投資はうまくいった」
と考えると思います。
もちろん、そのこと自体に問題があるわけではありません。
しかし、投資をもう少し長い期間で考えてみると、違った見方もできます。
例えば、ある投資で100万円の利益が出た。
ところが、その後の投資で150万円の損失が出た。
最初の100万円だけを見れば「利益を出した」という事実は残ります。
しかし、資産全体で考えれば50万円減っています。
つまり、
「利益を出した経験があること」と「資産が増えていること」は、同じではありません。
投資の成果を考えるときには、一回一回の利益だけではなく、
最終的にどれだけ資産として残っているのか
という視点も必要だと思っています。
利益が出たときにも、投資家心理は動く
これまでの記事では、損失が出たときの心理について何度か書いてきました。
「もう少し待てば戻るかもしれない」
「損失を確定したくない」
「次の取引で取り返したい」
こうした感情が、投資判断に影響することがあります。
しかし、感情が大きく動くのは、損失が出たときだけではありません。
利益が出たときにも、投資家心理は動きます。
例えば、何回か続けて利益が出る。
すると、
「最近はうまくいっている」
「自分の判断は正しい」
「もう少し投資額を増やしても大丈夫だろう」
と思い始めることがあります。
さらに利益が出れば、
「もっと利益を取りたい」
という気持ちも強くなります。
その結果、それまで守っていた投資金額の基準を変えたり、いつもより大きなリスクを取ったりする。
つまり、
損失だけではなく、利益も投資家の判断を変えることがある
ということです。
利益が増えたから、リスクも増やしてよいのか
例えば、投資で利益が積み上がり、資金が増えたとします。
すると、
「増えた分だから、多少リスクを取ってもいい」
と考えることがあります。
しかし、ここで考えたいのは、
一度利益になった資金も、自分の資産である
ということです。
最初の元本だけが資産なのではありません。
投資によって得た利益も、確定して資金として残れば、自分の資産の一部になります。
ところが、
「利益で増えた分だから」
と考えると、元本とは違うお金のように扱ってしまうことがあります。
その結果、普段なら取らないようなリスクを取ってしまう。
私は、ここにも注意が必要だと思っています。
利益を出した後に、どう扱うのか。
ここまで含めて考えることが、資産を残していくためには大切ではないでしょうか。
「もっと増やしたい」が判断を変える
利益が出ると、
「もう少し増やしたい」
「次はもっと大きく利益を取りたい」
という気持ちが出てきます。
これも自然な感情だと思います。
しかし、この「もっと」という感情には終わりがありません。
10万円利益が出れば、次は20万円。
20万円利益が出れば、次は50万円。
資産が増えてくると、今度はその増えた資産を基準に、さらに大きな利益を求めるようになる。
もちろん、資産を増やすこと自体が悪いわけではありません。
問題は、
利益を増やしたいという気持ちによって、それまでの判断基準やルールまで変わってしまうこと
です。
利益が出ているときほど、自分の判断に自信を持ちやすくなります。
そして、自信が過信に変われば、それまで取らなかったリスクを取るようになることもあります。
だからこそ私は、
利益が出ているときほど、自分の投資ルールを確認すること
も大切だと考えています。
「利益を出すルール」と「利益を残すルール」
投資では、
「どのような状況で買うのか」
「どのような状況で売るのか」
といった、利益を出すためのルールを考えることがあります。
しかし、長く投資を続けるのであれば、それだけでは十分ではないと思います。
例えば、
どこまでリスクを取るのか。
一回の投資にどれだけの資金を使うのか。
利益が増えたときに投資額をどう考えるのか。
大きな利益が出た後に、同じリスクを取り続けるのか。
資産全体として、どこまでの損失を許容するのか。
こうした、
「利益や資産を残すためのルール」
も必要になります。
投資では、どうやって利益を出すかに目が向きやすいと思います。
しかし、
「出した利益をどう残すのか」
という視点を持つことで、投資の見方も少し変わってくると思います。
一回の大きな利益より、資産の推移を見る
投資を振り返るとき、
「この銘柄でいくら利益が出た」
「この取引で大きく勝った」
という結果は印象に残ります。
しかし、本当に見たいのは、一回の大きな利益だけではありません。
一定の期間を振り返ったときに、
自分の資産がどのように推移しているのか。
ここを見ることも重要だと思います。
利益が出ても、その後に大きく失うことを繰り返しているのであれば、何か改善すべき点があるかもしれません。
投資額が大きすぎるのか。
利益が出た後にリスクを取りすぎているのか。
損失が出たときにルールを変更しているのか。
利益を伸ばそうとするあまり、手仕舞う基準が曖昧になっているのか。
一回一回の勝敗だけではなく、資産全体の推移を見ることで、
自分の投資行動そのものを振り返ることができます。
利益を残すことは、次の機会を残すこと
前回の記事では、
「市場から退場しない」
ということについて書きました。
今回の「資産を残す」という考え方も、そこにつながっています。
資産が残っていれば、次の投資機会に参加できます。
一回の投資で利益が出ても、その後に大きく失ってしまえば、次に良い機会が来たときに十分な投資ができないかもしれません。
反対に、一回一回の利益はそれほど大きくなくても、
損失を一定の範囲に抑えながら、利益を少しずつ資産として積み上げていく。
そうすれば、次の機会にも参加することができます。
そして、そこで得た利益をまた次につなげる。
私は、
「利益を残すことは、次の投資機会を残すことでもある」
と考えています。
投資の成果を、一回の勝敗だけで考えない
ここまで4回にわたって、投資について私自身が大切だと考えていることを書いてきました。
最初の記事では、
知識を持つだけではなく、自分で考え、ルールを決め、遂行し、結果を振り返り、改善していくこと。
そして、その繰り返しによって再現性を高めていくことについて書きました。
次に、
相場を「当てる」ことに依存するのではなく、実際に起きたことに「対応する」こと。
そして前回は、
損失が起こることも前提にして、一回の判断を致命傷にせず、市場に残り続けること。
今回は、
利益を出すだけではなく、その利益を資産として残し、次の投資機会につなげること。
について書きました。
これらは、それぞれ別の話のように見えます。
しかし、私の中ではすべてつながっています。
投資で成果を出し続けるために
投資には、絶対的な正解があるわけではありません。
どれだけ考えても、判断を間違えることがあります。
相場が想定とは違う方向へ動くこともあります。
利益が出ることもあれば、損失が出ることもあります。
だからこそ、
予想を過信しない。
自分なりのルールを持つ。
決めたルールを遂行する。
大きな損失を避ける。
利益が出たときにも感情に左右されない。
結果を振り返り、必要な改善を続ける。
そして、
利益を一時的な結果で終わらせず、資産として残していく。
こうした一つひとつの積み重ねが、長く投資を続けていくためには大切なのだと思います。
投資の成果とは、
「どれだけ大きく勝ったことがあるか」だけではなく、「その結果として、何を残すことができたのか」
という視点から考えることもできるのではないでしょうか。
今回で、まずは「投資で成果を出すための基本的な考え方」について、一つの区切りにしたいと思います。
次回からは、今回までに触れてきたテーマの中から一つを取り上げ、もう少し具体的に掘り下げていきます。
最初のテーマは、
「投資ルールは、なぜ守れなくなるのか」
について考えてみたいと思います。
投資をされている方にとって、何か一つでも参考になることがあれば嬉しいです。
※当ブログのオリジナル文章・画像等の無断転載・複製・転用はご遠慮ください。