第一興商は超優秀な経営で１００円へ増配・・・・銀座のパンケーキも食べに行きましょう
第一興商は中間配当を５０円にした時点で、おそらく期末も同様にすると思っていましたが、本日きっちり発表してくれました。
過去株価が低かった時期はずっと大量自社株買いで還元してました。最近は株価が高値安定しており、今後は配当で還元しようという流れです。資本政策には非常に非常に賢明な会社です。他の日本企業にもぜひ見習ってもらいたい。最近はあまり株価が全体パフォーマンスに貢献していなかったものの、引き続き準主力をキープして行く予定です。
第一興商の新店といえば、かすみちゃんやBコミさん他で紹介がありましたが、パンケーキの食べられる銀座珈琲店にそのうち行ってきます。
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バリューHRの考察・・・・どうするかは結局自己責任で判断しなくては
http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20150123/93irij/140120150123009899.pdf
嫌な開示が出てしまいました。
結論としては、当面株価は下落するし１部昇格も時間がかかることになるだろうけど、小さな子会社の問題なので本業にダメージは少なそう。まして紙くずになるとかいうレベルの話ではない。
リロHDとの提携に直接影響する部分ではないと思われるので、将来リロに吸収されるんじゃないかという個人的な見方も変化なし。
とりあえず現時点で分かっていることは
・不適切な処理があったのは売上利益全体の10分の１くらいを占める子会社にて
まもなく発表される予定の決算については
・売上高につき4百万円程度の減額、
・税金等調整前当期純利益につき70百万円程度の減額
（ならば税引後は42百万円くらいの減額か？）
売上の過大計上→売掛金も過大計上
仕入の過小計上→買掛金も過小計上
などという処理が行われているとしたら・・・・・
と、過去の決算を振り返って見てみると、多少売掛金が多く見えるかなぁというくらい。
でも、そもそもの金額がでかくない（子会社分だけなら１億切るとかのレベル）ので、これ以上の新たな損失が出ることもないんじゃないかと感じる。
利益に与える影響が大きいのは数年の累積だからなのか、今後の売上に対応する部分だったのか、仕入のマイナスなのかはいまいち分からない。
というわけで、何を目的に買ってるかで判断でしょうかね。
短期の昇格目的や、こんな会社嫌だと言うなら損切りもありだし、優待目的やリロとの提携効果に期待するならホールドだろうし。
どんなに分析した所でこういうことに巻き込まれる可能性があるので、分散投資が大事だよというありきたりなことも実感します。
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SFPダイニングに突撃参戦・・・JALUXは２．５倍で利益確定
昨日優待新設のSFPダイニングはPTSがS高だったためあきらめかけましたが、意外と安く買えました（１４４０円）。含み益スタートとなりひと安心です。磯丸水産のランチで使えそうだし、クリレスの店舗でも使えるようになれば万々歳。ここは新設狙いで買っておこうかと思っていたものの、指標が割高なことと、現在手掛けているビッグな案件があったためそれが終わった後と思っていたら、新設されてしまい仕方なくセカンドベストな突撃買いとなりました。
その資金ねん出のため、目標株価（時価総額３００億を１つの基準としていた）達成していたJALUXはすべて利益確定しました。インバウンドというのがあちこちで目にするはるか前に、同様の発想で買っていたことは素直に褒めたいと思います。JALUXのおせちが１年で終わってしまったことは少し悲しいですが、大きな貢献をしてくれたのでよしとしましょう。
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