リゾートソリューション優待でお土産買い放題・・・生命の森リゾートで使いまくり

シルバーウイークは、リソルの優待を初めて使いに生命の森リゾートに泊まってきました。以前行った星野リゾート系のホテルと比較してしまうと、おもてなし面が色々と落第点な印象ではありましたが、優待券の使い勝手は当初予想を遥かに超えて使いやすいものでした。ふかふかの天然芝で囲まれた施設が多く、自然の中で走り回りたい子供（大人も）には非常に良い場所で知名度もまだ低く(?)都心の方には穴場です。

そもそもリソルの新優待の説明は１人１日４０００円分という制限があり、これが使いにくい印象でした。しかし、それが適用されるのは実質的には宿泊費などのフロントで１度に精算されるメニューのようです。今回の体験事例では、その他のアクティビティ全般や、セットに含まれないレストランでの昼食等の食事、お土産の購入など各レジで精算されるものは毎回優待券が使えました（そういうことはあんまり口コミで広げない方がいいのだとは思いますが・・・運営上チェックのしようがないのでしょうね）。

http://www.resol-kabunushi.jp/guide/fmry-menu/index.html
他の施設ではどうか分かりませんが、ショップ販売が使える所なら、お土産も買い放題の可能性はあります（２０００円券の倍数に近づける工夫は必要か）。家族で株主ならヨロン島の長期滞在とかできそう。。。

リソルは一時期よりは上がっているものの、優待利回りの高さでは突出しているので、まだまだこれから期待の銘柄です。でも株主なら多少の現金は施設に落としていくことも意識する方が長くお得な優待制度が続いてくれると思います。今回の旅行では割高な時期にもかかわらず概ね半額を優待券でまかなえました。連休でない時ならもっと安く泊まれるので、さらにお得ですね。

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雑誌の理論株価を見る時は要注意・・・・異常値だらけのことも

日経マネーの今月の特集は「理論株価」ということでざーっと眺めてみました。
正直、異常値ばかりなんじゃないかという印象です。

持株ではクラレが６８００円とかなってなかったっけ・・・・。
これってまさか、前期が９ヶ月決算で経常利益４００億で当期予想（１２ヶ月決算）が６５０億だから毎年６０％成長する超成長株だね！それなら来期は当然１０００億円、再来期は１６００億円！などと評価されてる気がするのである。それくらいじゃないと６８００円になんてならないでしょう。あとコロプラなんかも異様に理論株価が高かった気がします。これも直近の利益成長が異様に高い会社です。

理論株価の考え方そのものを学ぶのは非常に有益ですが「一定の公式にあてはめて算出するだけの理論株価」だと異常値がたくさん出てきます。

これはダイヤモンドザイに掲載されてる理論株価でも同じことが言えます。１社１社の個別事情を抽出していたら雑誌など作れませんから仕方ない部分ではありますが・・・・・。

桐谷さんも使ってるそうです。
http://diamond.jp/articles/-/73643
理論株価は、その株の成長価値（予想1株益に将来の想定成長率を掛けて算出）と利益価値（予想1株益に将来利益の織り込み年数を掛けて算出）、そして資産価値（直近の1株純資産）を合計したもの。
とありますが「将来の想定成長率」そのものが異常値になっていることが多いと想像できます。。
たまたま直近数年の売上・利益成長率が高い（円安効果とかリストラから業績回復とかＭ＆Ａとかゲームがヒットしたとか）と、将来も同じ成長率で利益が増える想定になってしまいますが、現実にはそんな成長をずっと続けることはありえないので異常値になってしまうわけです。

雑誌等の理論株価は参考にしてもいいですが、欠陥があることは十分認識して、少なくとも異常値は見抜けなければなりません。自分でもある程度は算出できるようになりたい所です。

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ダイヤモンド・ザイに掲載されました・・・桐谷さんとコラボですね

先日のオフ会でこっそり（？）堂々と（？）ザイの方と撮影してましたが、それが使われてます。４ページ特集頂けるのは知ってましたが、表紙にまで掲載してくれるとは、読者プレゼントまであるとは知りませんでした。

注目銘柄に関しては、袋とじと一緒じゃつまらないので、バラエティに溢れるよう非優待株も含めて提出しています。暴落前(8/23)に初回提出した原稿なので、銀のさらに関しては宣言通りセリクラで買いに行きましたし、コマニーも同様な感じですね。

準主力とか主力の定義も初めて出してますが、これは実際の所は割とあいまいです。資産が少なかった昔は５０万以下でも準主力だったりしましたし・・・。

ダイヤモンド・ザイ今月号はシルバーウイークの関係で、いつもより早く18日（金）発売の模様です。

（ジーフットの所に間違いが残っているのを発見しました。服ではなく靴です、分割してるのでＰＢＲは２倍しないといけません。インタビュー中心に急いで校正チェックしてたので誤植が残り申し訳ありません。）

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