健康コーポレーション出版社を買収で来期特別利益２０億超か・・・

M&Aが発表された時の簡易分析、特に正ののれんについては最新の電子書籍に書きましたが
今回のケースの場合はこんな感じ
・何％取得するのか→１００％
・いくらで→取得価額約20億
・いくらのものを→純資産約40億
（ただし赤字衰退会社なので今後の営業利益への貢献はないかも）

http://www.nikkei.com/markets/ir/irftp/data/tdnr/tdnetg3/20160324/9swiej/140120160324441675.pdf
結果として差額である約２０億の特別利益が来期に予定されることとなりました。
そんなことはどこにも書いてませんが、仕組みさえ知っておけばたいして難しくありません。４０億のものを２０億で買ったら２０億の利益ですね（より詳しくは「負ののれん」で調べてもらえばOK）

あとは赤字会社なのでどう立て直すのか、シナジーがあるのか、ということになります。
ただ健康コーポはガンガン広告を使う会社であることを考えると、開示に記載の通りそれなりにありそうですね。広告媒体を自社保有することで宣伝効果が高まるなら出版社自体は赤字が出ないくらいに最低限改善すればいいわけですし。

手放す側も赤字会社を手放せて、皆がハッピーになれるM&Aの印象でした。

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日華化学に参戦・・・・・・きちりがS高！・・・・・・祝！システムリサーチが東証２部昇格（早っ）

なんとシステムリサーチが東証２部昇格しました。

先日の立会外分売で目指してることを公開してたとはいえ異常に早かったですね。といいつつ、一連の施策は１部昇格のためと分かってましたから、今年中に１部まで行ってもまったく驚きません。もうド本命になってしまった感じ。

きちりは新たな提携が好感されているようです。
http://www.asahi.com/business/stock/kabuto/Ctkkabuto1830878.html
先日は、いしがまやハンバーグにも久々に行ってきました。
単価は高めですが、満足度も高く良い店だと思います。
http://www.zaikei.co.jp/article/20160315/298322.html

日華化学は過去かなり相性のいい名証２部→東証２部→？？？？の案件です。
もともと昨年12月に東証に来たときからウォッチしてました。
当時はやや過熱してる印象で見送りましたが、おかげで半値近くになり買いチャンスを待てたという状況です。東証２部だけのチャートだと悲惨ですが、名証２部のチャートだと元に戻ったくらい。

☆プラス面
・昇格に関しては間違いなく早い段階であると考えている。
・低PBRであり１Qに３０億の特別利益が計上されさらに低PBRになる見込み。同じ理由で見かけの低PER。
・2014/11の1000株→100株への単元変更時に優待をいじらず。優待拡充がカードとして残っている 。
・多額の先行投資を行い売上成長意欲が高い。
・株価は大きく調整し期待が剥がれた状況にある。

★マイナス面
・円高デメリット（想定平均レート１ドル１２０円。１０円円高なら利益がマイナス1.5億くらいとのこと。）
・海外の不確実要因（海外売上高割合が多い）
・先行投資で利益面に圧力（中期計画を40億→30億に修正した点について社長は「コストを抑えれば（当初の目標は）達成可能だが、さらなる成長に向けた投資を積極的に行っていく」と述べたとの記事あり。
・特に上半期は減益予想、下半期で本当に取り戻せるか業績は非常に読みにくい。前期下期に一過性のコストがあったことから整合はするが。。。

このような環境のため今の段階ではやや買いにくく、あと３～６ヶ月待つのもありだと思いますが、今日は１つめの買いタイミングでは あると思うのでとりあえず１０００株確保。株主数が微妙なだけに１００株優待拡充がきてくれたらすべてのマイナス面が一層されそうなんですけど、そこは運次第。

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日経マネー2016年05月号に掲載されました・・・サラリーマンにはなりたくない

日経マネーは１月２月の暴落相場への対処法ということで、前月のダイヤモンドザイよりもさらに詳細に色々語ったものが採用されています。なお、コマニーは急落前に半分売って、セリクラから少し経って全買戻ししているので、若干表とズレていました。

ところで肩書がサラリーマン投資家となっており、たぶん読者にとっても便利な言葉なので特に変えて欲しいわけではないのですが・・・
サラリーマンという言葉には昔から今も結構な違和感をもっているため、自分がその枠にくくられると極端に言えば危機感すらおぼえます。子供のころからサラリーマンにだけはなりたくなかったような気がするのですが、何でなのかイマイチきっかけが思い出せません。

イメージの問題なのか、満員電車に押しつぶされて、サービス残業もいとわず、飲みの席で上司の悪口で盛り上がって、酔っぱらって帰って家族に迷惑をかける、みたいなイメージだったのかもしれません。そして給料をもらう人ということが前面に出た言葉であって自分に主体性がないような印象が今でも残っています。

実際に社会人になってみると、給料をもらう人がほとんどであって、その職業もものすごく幅広いことを知ったわけですが。でも、例えばビジネスパーソンという言葉にしてみると主体性が感じられますし、営業マン、広報マンでも仕事をしっかり表せています。何歩か譲って会社員ならまだ許容範囲ですが、サラリーマンはやっぱり使いたくない言葉なんですけどね。未だに普通に使われてますね。

普通に使われているから、つい受け入れてしまいがちですが、そこは意識してサラリーマン投資家などと書かれる段階をいずれ突破しなければ、と心のどこかで奮起させている。www9945さんなどが副業会社員（副業をする会社員ではなく、本業が投資関連の意味）という言葉を使ってたと思いますが、あれに似た肩書と実質を作りたい所です。

無謀なことをすることはできないので、まだ給料をもらう日々は続きますが、何も行動しないということはありえないので。次の変化を目指していると、意外にも何らかの機会にめぐり逢えるものです。

こうして雑誌記事に協力させて頂ける機会が増えたり、エンジュクさんなどでブログを書かせて頂けることになったのも１つの機会ですね。

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