今回は、有価証券についての「なぜ」を考えてみたいと思います。
2級の有価証券・社債の範囲を勉強していて、不思議に思ったことが3点ありました。それは、次のようなこと。
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1・なぜ2つの方法によって二重に利息をつけるのかということ。なお2つの方法とは、1つはクーポンによる利息、もう1つは額面価額と取得価額に差額をつけることによる金利調整差額。
2・満期保有目的債券を途中売却した場合の仕訳はどうなるのか。
3・打歩発行の意義。
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まず1を調べてみたところ、下のような理由がありそうです。
・社債などの長期金利相場は常に変動している
↓
・だが、特定の社債に着目した場合、発行されてから満期まで金利は変わらない。
↓
・ここで、5年物の社債を2年目で途中売却するという例について考えると、金利相場がその1年で上昇してしまっていると、もし額面のままその社債を買うと購入者は損をすることになる。そこで、利息を長期金利市場の変動に合わせるために金利調整差額を発生させる。
ただ、この流れは非常に分かりやすいのですが、この考え方だと発行時に割引・打歩発行する意味まではわかりません。そこで、もう少し調べてみたのですがイマイチ現段階での知識で理解できるような記述は見当たらなかったため、少し自分で考えてみました。以下、想像のため真偽不明。
*ここから想像
クーポンによる利子と金利調整差額による実質的な利子の支払はタイミングが違う。クーポンであれば期日が到来するごとに利子を払うが、金利調整差額による利子は満期が来たときに一括して支払うことになる。もちろん、会計上は償却を行って期間中に等しく費用化することになるが、キャッシュの動きに関していえば、このような違いが起きる。そのため、企業にとっては同じ金利であればクーポンよりも金利調整差額を利用した方が長くキャッシュを保持することが出来、その分を投資などに回すことが出来る。
さて、想像があっているかどうか。頭の良い人、知識のある人がもし見ていらしたら、どんどん訂正してくださいね。
次に2を調べてみたところ、これには新たな科目が必要なようです。売買目的有価証券の売却益には「有価証券売却益」という科目を用いましたが、満期保有目的債券の場合はそれを「投資有価証券売却益」に置き換えるようです。これは、1年以上保有する予定の債券などのことは「有価証券」ではなく「投資有価証券」と呼ぶことによるらしいです。社債の他に、持ち合い株などの長期保有目的の株や未公開株などの市場での価格がない株もここに分類されるとのこと。
そして3なのですが…いくら調べてみても納得の行く説明には行き着きませんでした。机上勉強の限界なのか、通信教育の限界なのか…そのうち分かったときにでもまた続きを書こうと思います。とりあえずここまで!
2級の有価証券・社債の範囲を勉強していて、不思議に思ったことが3点ありました。それは、次のようなこと。
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1・なぜ2つの方法によって二重に利息をつけるのかということ。なお2つの方法とは、1つはクーポンによる利息、もう1つは額面価額と取得価額に差額をつけることによる金利調整差額。
2・満期保有目的債券を途中売却した場合の仕訳はどうなるのか。
3・打歩発行の意義。
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まず1を調べてみたところ、下のような理由がありそうです。
・社債などの長期金利相場は常に変動している
↓
・だが、特定の社債に着目した場合、発行されてから満期まで金利は変わらない。
↓
・ここで、5年物の社債を2年目で途中売却するという例について考えると、金利相場がその1年で上昇してしまっていると、もし額面のままその社債を買うと購入者は損をすることになる。そこで、利息を長期金利市場の変動に合わせるために金利調整差額を発生させる。
ただ、この流れは非常に分かりやすいのですが、この考え方だと発行時に割引・打歩発行する意味まではわかりません。そこで、もう少し調べてみたのですがイマイチ現段階での知識で理解できるような記述は見当たらなかったため、少し自分で考えてみました。以下、想像のため真偽不明。
*ここから想像
クーポンによる利子と金利調整差額による実質的な利子の支払はタイミングが違う。クーポンであれば期日が到来するごとに利子を払うが、金利調整差額による利子は満期が来たときに一括して支払うことになる。もちろん、会計上は償却を行って期間中に等しく費用化することになるが、キャッシュの動きに関していえば、このような違いが起きる。そのため、企業にとっては同じ金利であればクーポンよりも金利調整差額を利用した方が長くキャッシュを保持することが出来、その分を投資などに回すことが出来る。
さて、想像があっているかどうか。頭の良い人、知識のある人がもし見ていらしたら、どんどん訂正してくださいね。
次に2を調べてみたところ、これには新たな科目が必要なようです。売買目的有価証券の売却益には「有価証券売却益」という科目を用いましたが、満期保有目的債券の場合はそれを「投資有価証券売却益」に置き換えるようです。これは、1年以上保有する予定の債券などのことは「有価証券」ではなく「投資有価証券」と呼ぶことによるらしいです。社債の他に、持ち合い株などの長期保有目的の株や未公開株などの市場での価格がない株もここに分類されるとのこと。
そして3なのですが…いくら調べてみても納得の行く説明には行き着きませんでした。机上勉強の限界なのか、通信教育の限界なのか…そのうち分かったときにでもまた続きを書こうと思います。とりあえずここまで!