【エッセイ】規制の話

昔 偉い人に聞いた話

1)金融機関に過度のリスクテイクはさせてはならない

2)故に金融機関に短期間の債券取引を規制すべきだ(ボルカールール)

3)つまり 金融機関(リテール銀行)は国債の売り買いで利鞘を稼ぐような事しちゃダメ

4)だけど それ仲介機能(マーケットメーキング)的にどーなの？
例えば何等かの理由で国債売りたいＡさんから、国債買って 国債投資をしたいＢさんに売るの は？

5)コレ 規制しちゃうと Ａさん Ｂさんともに不利益じゃないの？
もっといえば国債のやり取りが不便になれば(流動性が落ちれば) 国債下がっちゃうんじゃないの？

6)じゃあ 自己資本比率を高く設定しよう

7)でも イギリスみたいにteir1 10％だと正直高杉じゃないか？

8)じゃあ リスキーな金融資産(リートとか不動産)のリスクウェイトを目茶苦茶高くしよう

9)はい そうしましょ！

昔 某庁の方から聞いたお話

規制、の本質
ソレはインセンティブを与える事ナリ
例えば「○○をしては行けない」の類の規制

頭のいい人なら抜け穴を考えちゃうんだ！
例えばタックスヘイブンにSPC作ったり

だから「○○したほうがいい」という方向に力を向けるのだ！

つまりだ 女将、じゃね、お上がなんかしようとする事は 誰かを得させよう という形になる！