小売り決算明暗　－しまむらの不調はなぜか？

おはようございます。注目記事について私なりの感想や簡単な

分析で裏付けを行っています。今回ファーストリテイリングは

好調を保ち営業利益率４０％なのに対し、しまむらは１２％減

ということで明暗を分けました。

　　しまむらの営業減益については記事の中の野中社長の

コメントとして「品ぞろえの精度を欠いた。売れないから値下げ

して利益率が悪化する悪循環から抜け出せなかった」として

います。

　　少し数字で見てみましょう。以下のグラフを参照ください

確かに粗利益は2015年は前年より一貫して下回って

いて、値下げして利益率が下がったというのは確かかもしれ

ません。ただ粗利益率は約０．６％の前年比減ですべてを

説明していません。

　　実は人件費率と販売比率が上昇しています。この合計が

約０．４％でこれでほぼ減益の原因をカバーできています。

つまり、販売費をかけた割には売上が伸びておらず人件費増

もボディーブローのように業績に効いてきていることが読み取れます。

増税や天候不順…小売り決算明暗　セブン、品質高め客単価向上　しまむら、値下げ悪循環脱せず

　消費増税、夏場の天候不順、そして円安などによる値上げ。消費の現場は逆風が吹き荒れた。９日、発表がピークを迎えた2015年２月期の決算では同一業態の中で「勝ち組」と「負け組」に二極化した。