ニトリ16期連続最高益 －大塚家具と簡単な比較をしてみます

今朝の日本経済新聞でニトリが16期連続最高益という

記事が載っていました。ポイントとしては海外で生産を

しているので円安は減益要因なのです

が、自社開発新製品などで客単価をあげ増益を確保

しているところです。決算単信で粗利益率をみると

５２％程度でほぼ昨年比横ばいできっちりマージンを

確保しています。

　一方で株主総会で日本中の注目を集めた大塚家具は

営業利益もマイナスで業績はパッとしません。

簡単な比較をしてみます。

気になる部分はにとりの売上高販管費率が大塚家具

に比べ２０％近く低いところです。ただ、モデル的に

ニトリは大塚家具に比べシンプルなサービスですから

売上高販管費率が低いのはさほど驚きません。

逆にいわゆる粗利益率が３％程度しか大塚家具と

変わらずきっちりマージンを確保しているのは

さすがです。通常ニトリは薄利多売なわけですから

マージンが低くなりがちです。ここを自社生産で

きっちりとマージンを確保しているわけです。

大塚家具の粗利益率は好調だったリーマン

ショック前とほとんど変わりません。ただ、

当時は売上が700億程度までいっており

売上が約２０％減少したのに対し、販管費

がほとんど減っていないので赤字になったわけです。

大塚久美子社長は中価格帯に注目して低価格

帯に流れた顧客を取り戻そうとしています。

中価格帯で少なくとも現状と同じレベルのマージン

である程度の売上を確保できれば勝算はあるかも

しれませんが、中価格帯はどっちつかずで

難しい分野ですよね。

ニトリ、16年連続最高益　15年２月期、高機能品で単価上昇

(3月31日日本経済新聞）

　ニトリホールディングスが30日発表した2015年２月期連結決算は、純利益が414億円と前の期比８％増えて16年連続で最高になった。寝心地と耐久性にこだわった自社開発マットレス「Ｎスリープ」など、品質や機能を高めた商品の販売が好調で、客単価の上昇に結びついた。似鳥昭雄社長は会見で「円安と消費増税は逆風だったが、商品の価格政策がうまくかみ合った」と話した。

　既存店売上高は1.6％プラスを確保した。客単価が3.6％上昇して客数の落ち込みをカバーした。連結売上高は８％増の4172億円、営業利益は５％増の663億円だった。国内外で45店舗（純増は42店舗）を出した効果も出た。

　ニトリは商品の約９割をベトナムや中国など海外から調達しており、円安は仕入れコスト増に直結する。前期は営業利益段階で約105億円の押し下げ要因となったが、商品や生産地の入れ替え、物流コストの削減などで吸収した。