＜日経225オプション（プット）＞
限月取引	取引高	当日建玉残高	前日比	前日建玉残高
NIKKEI 225 P2408-22000	153	396	+153	243
NIKKEI 225 P2408-23000	437	520	+311	209
NIKKEI 225 P2408-24000	244	287	+218	69
NIKKEI 225 P2408-25000	80	98	+53	45
NIKKEI 225 P2408-26000	72	398	+32	366
NIKKEI 225 P2408-29000	163	478	+81	397
NIKKEI 225 P2408-29250	71	97	+69	28
NIKKEI 225 P2408-29500	119	267	+100	167
NIKKEI 225 P2408-29750	106	124	+34	90
NIKKEI 225 P2408-30000	331	3,427	+252	3,175
NIKKEI 225 P2408-30250	11	45	+2	43
NIKKEI 225 P2408-30500	89	239	+68	171
NIKKEI 225 P2408-30750	93	139	+49	90
NIKKEI 225 P2408-31000	182	661	+63	598
NIKKEI 225 P2408-31250	263	317	+252	65
NIKKEI 225 P2408-31500	117	248	+62	186
NIKKEI 225 P2408-31750	117	188	+32	156
NIKKEI 225 P2408-32000	224	1,515	+34	1,481
NIKKEI 225 P2408-32250	275	424	+202	222
NIKKEI 225 P2408-32500	176	448	+89	359
NIKKEI 225 P2408-32750	126	183	+82	101
NIKKEI 225 P2408-33000	1,370	4,886	-459	5,345
NIKKEI 225 P2408-33250	209	507	+45	462
NIKKEI 225 P2408-33500	699	3,658	+187	3,471
NIKKEI 225 P2408-33750	574	823	+458	365
NIKKEI 225 P2408-34000	641	1,616	+113	1,503
NIKKEI 225 P2408-34250	69	169	+24	145
NIKKEI 225 P2408-34500	129	2,854	+64	2,790
NIKKEI 225 P2408-34750	75	415	+29	386
NIKKEI 225 P2408-35000	702	2,126	+288	1,838
NIKKEI 225 P2408-35250	170	201	+43	158
NIKKEI 225 P2408-35500	269	1,026	+135	891
NIKKEI 225 P2408-35750	257	1,100	+101	999
NIKKEI 225 P2408-36000	644	2,937	+46	2,891
NIKKEI 225 P2408-36125	45	61	+13	48
NIKKEI 225 P2408-36250	117	228	+49	179
NIKKEI 225 P2408-36375	122	98	+28	70
NIKKEI 225 P2408-36500	827	1,542	+245	1,297
NIKKEI 225 P2408-36625	184	592	+35	557
NIKKEI 225 P2408-36750	278	741	+15	726
NIKKEI 225 P2408-36875	132	248	+34	214
NIKKEI 225 P2408-37000	1,212	4,040	+417	3,623
NIKKEI 225 P2408-37125	82	133	+24	109
NIKKEI 225 P2408-37250	271	272	+14	258
NIKKEI 225 P2408-37375	136	171	-51	222
NIKKEI 225 P2408-37500	1,612	2,269	+367	1,902
NIKKEI 225 P2408-37625	118	823	+43	780
NIKKEI 225 P2408-37750	236	520	+118	402
NIKKEI 225 P2408-37875	119	357	+30	327
NIKKEI 225 P2408-38000	2,613	3,485	+538	2,947
NIKKEI 225 P2408-38125	198	412	+44	368
NIKKEI 225 P2408-38250	255	912	+54	858
NIKKEI 225 P2408-38375	100	409	+21	388
NIKKEI 225 P2408-38500	890	1,963	+131	1,832
NIKKEI 225 P2408-38625	115	328	+28	300
NIKKEI 225 P2408-38750	367	943	+125	818
NIKKEI 225 P2408-38875	74	143	+18	125
NIKKEI 225 P2408-39000	2,437	3,631	-319	3,950
NIKKEI 225 P2408-39125	96	124	+1	123
NIKKEI 225 P2408-39250	208	1,047	+54	993
NIKKEI 225 P2408-39375	241	2,827	-3	2,830
NIKKEI 225 P2408-39500	408	2,516	+79	2,437
NIKKEI 225 P2408-39625	71	98	+12	86
NIKKEI 225 P2408-39750	263	869	+7	862
NIKKEI 225 P2408-39875	64	233	±0	233
NIKKEI 225 P2408-40000	1,365	3,261	+537	2,724
NIKKEI 225 P2408-40125	82	272	+9	263
NIKKEI 225 P2408-40250	627	970	+346	624
NIKKEI 225 P2408-40375	288	569	-2	571
NIKKEI 225 P2408-40500	975	1,895	+463	1,432
NIKKEI 225 P2408-40625	39	99	+4	95
NIKKEI 225 P2408-40750	121	605	-10	615
NIKKEI 225 P2408-40875	63	122	+16	106
NIKKEI 225 P2408-41000	553	1,917	-37	1,954
NIKKEI 225 P2408-41125	61	167	±0	167
NIKKEI 225 P2408-41250	401	928	+182	746
限月合計	27,982	80,709	+7,053	73,656

＜日経225オプション（コール）＞
限月取引	取引高	当日建玉残高	前日比	前日建玉残高
NIKKEI 225 C2408-41000	101	3,542	+5	3,537
NIKKEI 225 C2408-41125	29	357	±0	357
NIKKEI 225 C2408-41250	155	1,405	+27	1,378
NIKKEI 225 C2408-41375	28	387	+4	383
NIKKEI 225 C2408-41500	450	2,184	-21	2,205
NIKKEI 225 C2408-41625	61	299	+7	292
NIKKEI 225 C2408-41750	540	2,017	+430	1,587
NIKKEI 225 C2408-41875	45	40	+11	29
NIKKEI 225 C2408-42000	1,184	4,687	+3	4,684
NIKKEI 225 C2408-42125	113	318	+60	258
NIKKEI 225 C2408-42250	354	746	+30	716
NIKKEI 225 C2408-42375	147	253	+54	199
NIKKEI 225 C2408-42500	1,557	3,751	+180	3,571
NIKKEI 225 C2408-42625	82	298	+13	285
NIKKEI 225 C2408-42750	387	1,980	+123	1,857
NIKKEI 225 C2408-42875	178	65	-14	79
NIKKEI 225 C2408-43000	2,189	2,803	+220	2,583
NIKKEI 225 C2408-43125	167	112	+59	53
NIKKEI 225 C2408-43250	420	421	+160	261
NIKKEI 225 C2408-43375	93	21	+3	18
NIKKEI 225 C2408-43500	1,114	2,223	+82	2,141
NIKKEI 225 C2408-43625	247	76	+17	59
NIKKEI 225 C2408-43750	672	318	+138	180
NIKKEI 225 C2408-43875	175	55	+27	28
NIKKEI 225 C2408-44000	1,879	1,902	+233	1,669
NIKKEI 225 C2408-44125	179	88	+71	17
NIKKEI 225 C2408-44250	576	340	+122	218
NIKKEI 225 C2408-44500	947	1,038	+156	882
NIKKEI 225 C2408-44750	638	355	+40	315
NIKKEI 225 C2408-45000	2,234	1,761	+134	1,627
NIKKEI 225 C2408-46000	949	1,571	+344	1,227
NIKKEI 225 C2408-47000	410	445	+69	376
NIKKEI 225 C2408-48000	535	407	-110	517
NIKKEI 225 C2408-49000	192	313	+56	257
限月合計	19,148	49,873	+2,714	47,159

【市況】明日の株式相場に向けて＝「トランプラリー」での小型株上昇は何を示唆するか

日経平均　＜日足＞　「株探」多機能チャートより

　連休明け１６日の東京株式市場で、日経平均株価は前営業日比８４円高の４万１２７５円と反発した。前週末に１０００円を超す下げとなった後、国内連休中に米ハイテク株が堅調に推移し、ＮＹダウ平均株価は最高値を更新した。トランプ前大統領への銃撃事件というショッキングな出来事が起きながらも、演壇で星条旗を背景に拳を振り上げるトランプ氏は「強いアメリカ」を体現する人物と米国民の一部には受け止められたに違いない。「トランプラリー」の再燃シナリオが意識されるなか、日経平均は短期的な過熱感と円安基調の一服が圧迫要因となり朝高後に伸び悩んだが、三菱重工業<7011>など防衛関連株や、三井住友フィナンシャルグループ<8316>や第一生命ホールディングス<8750>をはじめとする金融株に買いの矛先が向かった。

　もう一つ、東証グロース市場２５０指数の上昇も市場参加者の関心を集めた。前週末に３％を超す急伸となったことから、利益確定売りに押されやすい局面にあったものの、終値は前週末比０．６２％高と、上昇率は日経平均（０．２０％）やＴＯＰＩＸ（東証株価指数、０．３４％）を上回った。

　米国では７月１１日の消費者物価指数（ＣＰＩ）公表後、代表的な中小型株指数であるラッセル２０００指数に強い上昇圧力が掛かっている。ＣＰＩの公表を受けて米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による年内２回の利下げシナリオの織り込みが一段と進んだ一方で、トランプ氏の「アメリカファースト」型の政策が財政赤字を拡張させるとの見方もあって、１５日の米国市場では１０年債利回りは上昇。政策金利の影響を受けやすい２年債利回りが横ばい圏内となるなかで、２年債と３０年債利回りの逆イールド状態が解消し、２年債・１０年債のマイナスの利回り格差は縮小した。

　逆イールドの解消は、教科書的には金融セクターの収益環境にプラス効果をもたらすものとなる。半面、長期金利の指標となる１０年債利回りの上昇そのものは、グロース株の多い小型株には逆風となる。そもそも米国でも日本でも、大型株優位の展開が続いていた。利下げ観測の高まりに伴って、出遅れ状態の修正を狙った資金が一時的に中小型株に流入したとみることもでき、上昇の持続性についてはなお疑問符がついた状態と言えるだろう。

　更に、長期金利の上昇シナリオに関して留意をしなければならないのが、次期大統領の任期である。トランプ氏が１１月の大統領選で勝利を収めたとしても、任期は残り４年。「４年の『期間限定』となれば、トランプ氏が掲げる減税恒久化などの諸政策のいくつかは、財政赤字の現状から共和党内でいずれ修正を迫られることとなりそうだ。副大統領候補のバンス氏を含め、共和党が現実路線をとるシナリオが存在する以上、市場の想定通り中期的に１０年債の利回りの水準が切り上がっていけるかどうかは読みにくい」（中堅証券ストラテジスト）との声もある。トランプ氏がドル高を嫌ってＦＲＢに利下げ圧力を掛けるシナリオも存在するだけに、金利上昇を見込む市場のムードの変化については、神経をとがらせる必要がありそうだ。

　加えて、欧州ではハンガリーが欧州連合（ＥＵ）の議長国となったが、オルバン首相はトランプ氏とともにロシアのプーチン大統領と近い人物とされる。国際情勢が急変するリスクが横たわり、かつ中国景気の停滞懸念がくすぶっているのに対し、日本は岸田政権の支持率が低迷しながらも自公連立政権の枠組みは継続するとみられ、更に企業の保守的な業績予想の上振れ余地も見込まれている。海外勢による先物買いは一服したとみられ、相場の過熱感を冷ます過程に差し掛かってはいるものの、海外投資家の「消去法的」な買いが日本株を押し上げることへの期待感は根強い状況にあり、「海外勢の狙いそうな大型株に資金が集中する展開が続くのではないか」（同）とみる市場参加者は多い。

　あすは国内では引け後に６月の訪日外客数が公表される。海外ではインド市場が休場。英国の６月消費者物価指数、ユーロ圏６月消費者物価指数の改定値、米６月住宅着工件数、米６月鉱工業生産指数が公表されるほか、米地区連銀経済報告（ベージュブック）も注目イベントとなる。このほか、ＡＳＭＬホールディング<ASML>の決算発表や、米国の２０年物国債入札も控えている。

出所：MINKABU PRESS

最終更新日：2024年07月16日 18時30分

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