量的緩和をしたとてもはや日本は。。。

皆さん、こんにちは！

絵本作家兼サラリーマン投資家のテルヤマです。

前回の続き、

金融緩和：金融緩和は中央銀行が金利の利下げをすること。

今回、

金融緩和が物足りない時の奥の手、量的緩和について取り上げていきます。

量的緩和は中央銀行が自国の国債を大量に買い取る政策。

で、金融緩和を実施しても景気が良くならない場合、量的緩和を実施することになります。

日本国内は金融緩和だけでは景気が良くならず、デフレのままだったので量的緩和を実施、、、中( ´∀｀ )。

流れとしては

①日本政府が発行した国債を民間銀行が買い取り、今度はそれを中央銀行に買い取ってもらうことで民間銀行にお金が入ってきます。

②そしてこのお金を民間企業に融資したりして市場にお金を回すことで経済が潤うという理屈です。

この時、金利を低くすることで借りる側は返すときの上乗せ金が少なくて済むのでどんどん借りてもらえるだろうという公算でしたが、いかんせん日本はデフレ真っただ中でこの経済状態。

で、かつ戦後と違って、焼け野原でもなく戦争で人が減ったわけでもないので人・物・金はとっくに充足して成熟した環境。

戦後

現在

お金を借りて新規事業を初めても今ある大企業を超える企業になるチャンスはほぼない。

また今、ゼロ金利、マイナス金利政策なのでお金借りても金利上乗せがないので企業はとりあえずお金を借りといて準備金として留保するわけです。

結果、市場でお金だけがただ増えただけなので日本だけデフレのまま。

っていう説が大方落としどころになっています( ´∀｀ )。

一方グローバルでは

コロナウィルス対策により、ロックダウンによる行動抑制、給付金の支給により働かなくても生活できる環境ができました。当然、次第に需要が供給を上回ってきますね。で、労働者不足が起こり企業が労働者を確保するために賃金UPホイホイ、サプライチェーンの停滞による流通詰まりの発生、それを解消するべくさらなる賃金UPによる人材争奪戦が起こり、それが物価に転嫁される形で物価上昇＝インフレが起こっているわけです。

そこでインフレを抑える手段として金融緩和縮小を始めたわけです。

①金融緩和縮小は中央銀行が国債の買い取る量を減らすことなので民間銀行が受け取るお金(当座預金)も減ることになります。

②民間銀行は中央銀行とお金(当座預金)のやり取りが今後減るだろうと予測できるので企業などへの融資や投資を減らします。

③と同時に中央銀行と政府でも金融政策の正常化を図るために頃合みてマイナス・ゼロ金利政策を終え、利上げつまり、通常の金利政策に戻す調整をします。

④国の金利正常化政策に合わせて、民間銀行の各種金融サービスの金利も利上げします。

⑤金利が上がると返さなければいけないお金が増えるので

企業だと設備投資や研究開発その他もろもろ資金投下先の見直しを行います。

個人だと家のローンやカーローンなどの金利が上がる＝返すお金が増える

のであちらこちらの家庭で生活の見直しが始まります。

⑥世の中のお金の流れが総じて緩やかになり、モノやサービスの価格を下げないと買ってもらえないので価格を下げる＝インフレ抑制

というのが教科書的な金融緩和縮小の効果です( ´∀｀ )。

ここ近年、経済大国アメリカのインフレ率が高まっており、それを抑制するべくFRBが金融緩和縮小と利上げを行うとたびたびアナウンスしており、その影響が株式市場にも訪れているわけです。