筆者が株式投資に取り組み始めてから6年以上が過ぎました。
この間、1〜3月に大きな下げに打たれた事が何度か
あったと記憶しており、実際に日経平均がどう動いたか
数字を見てみようと、前年最終日の終値を「1.0」として、
以後3ヶ月の株価がどう動いたかをグラフにしてみました。
なんと、奇数年は上昇、偶数年は下落、と、綺麗に割れました。
当時のメモを見てみると、下落した年の大きな材料は；
2018年； FRBの利上げと、米中貿易摩擦が問題視され始めた。
2020年； コロナ禍の始まり。
2022年； ロシアのウクライナ侵攻開始。
因みにFRBの政策金利の動きは以下の通りです。
今、見直せば、2018年の上昇など、その後の動きと比べれば
可愛いものですが、低金利が長年続いた後だったので
当時は深刻に受け止められたのでしょうね。
米中貿易摩擦は2018年3月に当時のトランプ大統領が
中国製の鉄鋼製品などへの関税引き上げを宣言した事から
深刻化した訳ですが、それ以前から予兆はあった模様です。
2020年のコロナ禍の深刻さは言うまでもありません。
2022年のロシアのウクライナ侵攻は、実際に攻め込んだのは
2月24日でしたが、ロシアの国境付近への集結は1月には
始まっており、市場は警戒を強めていました。
本件が単なる地域紛争に留まらず株式市場に大きな影響を
与えたのは、当事者のロシアが資源大国であり、ロシアへの
経済制裁が西側諸国の材料不足を招いた事、それが
コロナ禍による物流網分断で「不景気下でのインフレ」
という厳しい状況から立ち直りつつあった世界経済に
大きな負担となった事、などによります。
「偶数年の1〜3月の日経平均は下がる」
これは単なるアノマリーであり、特に2020年と2022年とは
特殊事情があった訳で、2024年もアノマリー通りに
下がるとは限りません。
しかし、世の中、何が起こるかわからず、
ある程度は警戒しておいた方が良さそうです。
投資は無理のない範囲で！
