今後の米国10年債利回りの動向

米国10年債利回りの直近の値動きでは、利回りが高止まりしていた後、やや低下傾向が見られます。今後の利回りの動向について、以下のポイントが影響する可能性があります。

利回り低下の可能性が高まる要因

  1. FRBの追加利下げ

    • これまでの利下げが継続される場合、特に次回FOMC（2024年12月18日予定）でさらなる利下げが行われる場合、債券価格が上昇し利回りが下がる可能性があります。

  2. 景気減速の兆候

    • 経済指標（例：雇用統計、消費者信頼感指数）が弱含む場合、景気後退への懸念が高まり、安全資産としての国債需要が増え、利回りが下がる可能性があります。

  3. 金融政策の市場期待

    • パウエルFRB議長の最近の発言で、「利下げペースが鈍化する可能性」が示唆されましたが、市場が将来的な利下げ期待を強く持ち続ける場合、利回りの低下圧力が維持されるでしょう。

利回りが上昇に転じる可能性

  1. インフレリスクの再燃

    • インフレ指標（例：CPI）が市場予想を上回る場合、利回りが再上昇するリスクがあります。

  2. 債券供給の増加

    • 政府の債券発行が増え、需給バランスが崩れた場合、債券価格が下落し利回りが上昇する可能性があります。

  3. トランプ政権の財政刺激策

    • 新政権が大規模な財政政策（インフラ投資や減税）を実施する場合、インフレや景気加速への期待が高まり、金利が上昇する可能性があります。