ゼリア新薬が、2020年3月期をメドに
ROE（自己資本利益率）を10％以上に
高める計画だそうです。
2017年3月期は5.6％と目標である10％の
半分強といった水準にあります。
利益率が高い医療用医薬品事業で
主力薬の海外販売が伸びているのだとか。
いっぽうで、自社株の取得を進め、
自己資本を圧縮する策も考えており、
これが「資本効率を高める」とも報じられています。
ROE（自己資本比率）は、
当期の純利益を平均の自己資本で割って
算定する財務分析指標です。
※ROE（Return On Equity)の計算式
当期純利益÷平均自己資本
平均自己資本＝（期首自己資本＋期末自己資本）÷２
ここで、自己資本の定義についてひとこと。
基本的な考え方としては、
「純資産－新株予約権－非支配株主持分」
で求められることが多いようです。
純資産は、資産と負債の差額で、株主に帰属すると
考えられる部分です。
また、新株予約権は将来の期間にあらかじめ決められた価格
（行使価格）でその会社の株式を取得できる権利であり、
それに対する払込額が純資産として計上されます。
さらに、非支配株主持分は
「子会社に対する『親会社以外の株主』の持分」を
意味します。
以上より、純資産のうち、
新株予約権者と子会社に対する「親会社以外の株主」に
帰属する持ち分は控除し、
「現在の親会社の株主」に帰属する部分を
自己資本と考えているわけですね。
なお、ゼリア新薬工業の2017年3月期における
ROEを確認してみましょう。
平成28年3月期
純資産の額64,067,440千円
非支配持分▲332,478
ーーーーーーーーーー
自己資本額63,734,962千円
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平成29年3月期
純資産の額63,504,646千円
非支配持分▲152,874
ーーーーーーーーーー
自己資本額63,351,772千円
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
平均自己資本
（63,734,962＋63,351,772）÷2＝63,
平成29年3月期の
親会社株主に帰属する当期純利益
3,544,359千円
ROE：3,544,359千円÷63,543,267千円＝
→5.6％
たしかに、新聞報道の通り、ROEは5.6％と計算されました。
このデータは、ゼリア新薬の決算短信（H29/3）で
チェックできます。
ご興味がありましたら、ご覧になってみてください。
→ http://www.zeria.co.jp/media/
以上、ROEに関するゼリア新薬の時事ニュースでした。
柴山政行