［１］キャッシュ・フローに関する話題２件
１．ミネベア、純現金収支（フリー・キャッシュ・フロー）
（日経13*5*28*17）
ミネベアの2014年3月期における純現金収支（フリー・
が60億円強になる見通しです。
これは、4年ぶりにプラスに転じるとのことで、
いることを印象付けますね。
ちなみに、ここで日経新聞が言っている純現金収支（フリー・
フロー）とは、財務諸表として公表されているキャッシュ・
における営業活動のキャッシュ・フロー（営業ＣＦ）と
投資活動のキャッシュ・フロー（投資ＣＦ）
多くの場合、投資活動のキャッシュ・
支出がメインですので、マイナス（支出超過）
普通です。
したがって、営業活動によるキャッシュ・
キャッシュ・フローのマイナスを引いた残高が純現金収支、
フリー・キャッシュ・フローということになります。
厳密にいうと、理論的なフリー・キャッシュ・フローの意味は多少
異なるのですが、実務ベースで分析を行う分には、公表データしか
利用できないことも多いでしょうから、おおむね概略ですが、
営業活動のキャッシュ－投資活動のキャッシュ＝フリー・
のように考えておいても、社長の立場におけるおおまかな分析と
しては、十分ではないでしょうか。
ちなみに、
2012年3月期
（営業ＣＦ）202億円－（投資ＣＦ）290億円＝
2013年3月期
（営業ＣＦ）230億円－（投資ＣＦ）378億円＝
過去2年は、いずれもマイナスの純現金収支であったのですね。
新聞報道によると、
である、と報じられています。
フリー・キャッシュ・フローをどれだけ稼げるかが、
決めますので、経営者にとっては、大いに重視すべき経営指標と
いえるでしょう。
２．決算番付2013(No.9)…手元資金残高のランキング（
金融などを除く3月期決算の上場企業について、
残高は前期比3兆円増で66兆円と過去最高を記録したそうです。
手元資金とは、企業が所有する現金および預金に、
で所有している有価証券を加えたものです。
企業の支払い手段としてすぐに使用できる資金の規模を表している
といわれています。
この金額が大きい会社は、将来的な設備投資やＭ＆
経営戦略を取りやすくなり、
手元資金の多い企業を上位か順にあげていくと、
１位トヨタ32,706億円、2位ソニー15,239億円、
そうそうたる顔ぶれが並んできます。
トヨタの3兆円、ソニーの1兆5000億円、
想像もつかないような資金量ですね。
銀行が作れてしまいそうな勢いです。
ただ、上場企業の場合、
要求されます。そこで、
ほとんどと言っていいほど利益をそれ自体から稼げるわけではない
株主の立場からは現金預金の持ちすぎは、
「有効活用の道がないなら、配当でもして利益還元してくれ！」
世論のプレッシャーが高まります。
したがって、手元資金は多すぎず少なすぎず、
ことが大事なんだな、と感じ取っていただけると嬉しいです。
柴山政行