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（注）本文最後の「追伸」もご参照ください。
今回とりあげた報道記事に関する当時会社２社のリリースが出てい
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大和ハウス工業が、マンション分譲のコスモスイニシアを
買収する、と日経一面で報じられていました。
ご参考までに、Ｙａｈｏｏ！ファイナンスの企業情報を
ご紹介いたします。
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マンション中堅。旧リクルートコスモス。
再生計画に基づく再建進捗。
大和ハウスと業務提携（ＹＡＨＯＯ！ファイナンスより）
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早ければ今年の夏にも、大和ハウスが
約100億円で第三者割当増資を引き受け、
発行済み株式数の６割強を取得して、
コスモスイニシアを子会社とする計画のようです。
アベノミクスで今、日本経済はにわかに活気づいて
きていますが、そういった流れのひとつとして、
不動産市況の回復を見すえ、マンション事業を拡大し、
野村不動産など上位３社との競争力を高めようと
する狙いです。
いっぽう、銀行による支援を受けてきたコスモス社は、
大和ハウスのグループに加わることで、企業を成長させ
ようとする戦略を選択したと考えられます。
16日にも発表すると記事では書かれていますので、
本日中の発表があるのかもしれません。
ちなみに、第三者割当増資とは、
従来の株主の持ち株比率を無視して行う増資のことです。
従来の株主の持ち株比率に従って株式を割り当てる
増資の仕方を株主割当増資といいます。
四半期報告書の大株主の状況などを見ますと、
大和ハウスは大株主として名を連ねていなかったので、
今回の取得で一気に子会社化する、ということなのでしょう。
たとえば、持ち株比率ゼロ％あるいはそれに近いところから
いきなり６０％を取得するようなイメージですね。
ご参考までに、第三四半期（２０１２年１２月）の
資本金は５０億円、純資産額は１３１億１７００万円でした。
発行済み株式総数は15,632,603株ですが、そのうち
3,150,000株が優先株式と呼ばれるもので、議決権が
ありません。
一般に、優先株というのは配当や会社を精算した時の
残余財産の分配などで優先的な権利を持つが、議決権は
持たない、などいった内容であることが多いです。
こういったこともあって、優先株数を引いた株数が
議決権のある普通株というイメージでだいたいよろしいでしょう。
※（参考）2012年12月31日現在の財務状況
コスモスイニシアＢ／Ｓ（百万円）
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資産合計50,052｜負債合計36,935
＊＊＊＊＊＊＊｜純資産合計13,117←←持ち主（普通株＋
このような状態から、
が買入消却し、ほぼ同額の普通株発行により大和ハウスが払い込み
を行って６０％強の株式を取得するという計画のようです。
※2012年12月31日現在の財務状況
～もしも、大和ハウスが6割の株式を取得したら？～
コスモスイニシアＢ／Ｓ（百万円）
－－－－－－－－－－－－－－－－
資産合計50,052｜負債合計36,935
＊＊＊＊＊＊＊｜純資産合計13,117←←持ち主（普通株）
このように、純資産合計は１３０億円程度でほぼ
変動がないですが、その内訳として、優先株式による払込が
なくなり、その分を大和ハウスが取得して払い込みを行い、
結果として議決権の６割程度を握ることになるという
寸法ですね。
大和ハウスがコスモスイニシアをグループに含めることで、
２０１２年のマンション供給戸数に関して、４１３２戸となり、
上位４社の野村不動産（６１８１戸）、三井不動産レジデンシャル
（５１３８戸）、三菱地所レジデンス（４９７５戸）、
住友不動産（４２０９戸）に続く第５位まで、シェアを
伸ばしてくることになります。
マンション事業の規模を拡大するための戦略として、
今回のＭ＆Ａが大きな役割を果たすことが期待されていますね。
柴山政行
※付記
なお、本メルマガを配信する直前（午前８時３０分ごろ）、
コスモスイニシアのホームページを確認しましたところ、
上記ご紹介した記事の報道について、
http://www.cigr.co.jp/irinfo/
※INFORMATION2013.04.16IR・お知らせ 「本日の一部報道について」
「…現時点で開示すべき具体的な決定事項はありません。」
とありまして、今後、開示すべき事実が決定した場合は
すみやかに公表する旨、リリースされていました。
大和ハウスのホームページでも、
http://www.daiwahouse.co.jp/
日経朝刊の記事と読み比べながら、
いろいろとこのあたりの経緯を見ると、興味深いですね。
まだ未確定とのこともあるようですので、
今後の動きに注目していきたいところです。