４月２日の日経１７面、中ごろの囲み記事で「わかる財務」という
シリーズものの連載がはじまったようです。
第一回は、「決算書こう読む１」だそうです。
サブタイトルは、「利益、大別すると３つ」となっていました。
簡単にポイントをいいますと、決算の流れをつかむうえで、
とりわけ重要なのが、営業損益・経常損益・最終損益（純損益）の
３つだよ、という主張ですね。
１．営業利益・・・本業のもうけ
２．経常利益・・・総合的な収益力
３．純利益・・・最終的なもうけ
このように考えられます。
事例として、サッポロHDの２０１２年１２月期決算の数値が
出ていました。
売上高4924億円（前期比＋10％）
営業利益144億円（前期比▲24％）
経常利益136億円（前期比▲19％）
純利益53億円（前期比＋70％）
新聞紙面での解説では、
「本業の苦戦で営業利益と経常利益は減っているが、
土地売却益（特別利益）
というコメントでした。
たしかに、一理ありますね。
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※なお、偶然ですが、
テーマは、まさにこの「サッポロＨＤ」でした。
生分析する活きた財務分析講座です。
柴山塾→ http://bokikaikei.net/2006/07/
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ここで、損益計算書（P/L)の表示形式を、
損益計算書
－－－－－
１．売上高
２．売上原価
＊＊売上総利益……Ａ
３．販売費及び一般管理費
＊＊営業利益………Ｂ
４．営業外収益
５．営業外費用
＊＊経常利益………Ｃ
６．特別利益
７．特別損失
８．法人税等
＊＊当期純利益……Ｄ
以上、
この時の連載記事では、売上総利益を除く営業利益以下の３つが、
とりわけ財務分析をする上では重要だといっているのですね。
ちなみに、この3つの中で、どれか一つだけを取り出して
分析しようとしたら、どれがいいのか？
こたえは、「分析の目的による」が正解です。
会社の営業力を知りたいならば「営業利益」を、
会社の総合的な実力を知りたいならば「経常利益」を、
会社の配当財源がどれくらい増えたかは「当期純利益」を、
それぞれ見ればいいでしょう。
営業利益は、営業関係の仕事の人が見るのにいいでしょうし、
経常利益は、
当期純利益は、配当の額を気にする株主と、
このように、会社とのかかわりの持ち方が異なると、
チェックすべき利益が変わってくるのですね。
以上の３つを「利益３兄弟」とするならば、
売上総利益を加えた４つは、さしずめ「利益四姉妹」
では、新聞記事では仲間外れにされた売上総利益は、
劣るのでしょうか。
いえいえ、そんなことはございません。
売上総利益は粗利ともいわれ、
たしかに荒削りな利益といえなくもないので、
扱いが難しそうな印象を受けます。
しかし、営業利益以下のように、
みかたによってはかなり「ピュアな奴」なんですね。
簿記の世界では『帳尻を合わせる』という言葉がありますね。
損益計算書を作る時は、頭＝上から順々に計算していって、
分析をするときはお尻から…いやいや、下から上に見ていくのが、
・当期純利益は人生経験豊かで面倒見のいい長女、
・経常利益はバランスがよく、場の空気を読める次女、
・営業利益は馬力があって一直線でわかりやすい三女、
・
といったところでしょうか。
…はい、ここまでで柴山の「妄想が暴走状態」は終了です。
たとえ話はここまでにしまして、売上総利益の使い方です。
ここは、一切の不純物がない純粋な「
製造業を除けば、「付加価値」と同義です。
つまり、その製品そのものからもたらされる価値でありまして、
これが売上高に対して高い比率を占めているほど、
考えられます。
たとえば、
もしも製品の魅力が乏しくなって８０円でしか売れなくなれば、
したがって粗利率は２５％（２０円÷８０円）
つまり、「同じ仕入値段でも、より高く売れる製品は、
製品の競争力が高い、と一般的に判断できます。
☆今日のポイント
「売上総利益率は、製品の競争力を判断するものさしである」
ご参考になさってください。
柴山政行