ＮＩＳＳＨＡ<7915.T>は、医療機器などを展開する「メディカルテクノロジー事業」の説明会を１１日に予定している。タッチセンサーなどの「ディバイス事業」にとって代わる中・長期の成長シナリオのけん引役に位置付ける部門だけに、市場の注目度も高い。
＜新たな収益軸、中期計画けん引へ＞
印刷を祖業に電子材料や産業資材に事業領域を広げてきた同社は、２０１０年代になると新たな収益柱を求めて医療機器分野にも参入した。１６年の米国企業の買収を皮切りに、１７～１８年にかけても関連会社のＭ＆Ａ（企業の合併・買収）を行い、２０年にはオリンパス<7733.T>から内視鏡などを製造する米工場を取得した。
ＮＩＳＳＨＡのメディカルテクノロジー事業は、医療機器の受託製造（ＣＤＭＯ）と自社ブランドで構成する。売上高は新型コロナウイルスの世界的な感染拡大が逆風となった前１２月期に２０６億円（前々期比１４．６％減）に落ち込んでおり、全体売上に占めるウエートはまだ１割強にすぎない。
ただ、こうした構図は一変するかもしれない。同社は今年スタートした２３年１２月期を最終年度とする中期経営計画で、メディカルテクノロジー事業の売上高３５０億円（前期比７割増）を目指す。Ｍ＆Ａを重ねたことで、受託製造は循環器や消化器、耳鼻咽喉（いんこう）科、婦人科といった広い診療領域をカバーし、生産能力も高まった。
ＮＩＳＳＨＡは会社全体での２３年１２月期の売上高の目標を１９５０億円（前期比８％増）としている。メディカルテクノロジーについては既存のリソースの延長線上にある３５０億円に加え、同事業を中心としたさらなるＭ＆Ａによって１５０億円を上乗せする考え。また、３０年には全体の売上高３０００億円を目指し、同事業がその半分を占める構想を持つ。
＜投資評価の転換点にも＞
ＣＤＭＯの市場は調査機関の予測などからも世界的に大きな成長が期待される。そのため、メディカルテクノロジーを軸とする同社の業績の青写真は的外れではないだろう。「いまの段階ではまさに青写真にすぎない」（国内証券のアナリスト）が、１１日の説明会でより豊かな色彩を帯びてくる可能性がある。
直近の株価上昇は、５月の第１四半期決算（通期の連結営業利益予想を７５億円→１０５億円、前期比４４％増に上方修正）を受けたものだが、現状はタッチセンサーや産業資材が収益を支えている。しかし、ディバイス事業は来期以降縮小する懸念がある。一方でメディカルテクノロジーへの期待は相場に織り込まれていないとみられ、１１日の説明会は今後の投資評価の流れを決める転換点になるかもしれない。
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