中国政府が１７日に発表した１－３月期のＧＤＰ（国内総生産）実質成長率は、前年同期比６．８％減と１９９２年以降で初のマイナスに落ち込んだ。一方、３月から延期されていた全国人民代表大会（＝全人代、国会に相当）の５月中・下旬開催が視野に入り、経済活動の一段の復調に期待が高まった。
１－３月期のＧＤＰは新型コロナウイルスの影響で大きく悪化したものの、工業生産は１－２月（前年同期比１３．５％減）に対して３月単月では前年同月比１．１％減とマイナス幅が縮小した。この日の上海総合指数は指標の発表後も堅調に推移した。
新型コロナの発生源の中国湖北省武漢市では、２カ月以上続いた都市封鎖（ロックダウン）が解除され、大手企業の大半が事業に復帰している。日系企業もホンダ<7267.T>が武漢工場の生産を再開するなど企業活動は全土で正常化に向かいつつある。
中国政府は新型コロナによる景気後退に備え、企業の融資拡大や企業向け社会保障費の減免など、倒産や雇用消失を防ぐ施策を打ち出してきた。感染ペースも落ち着きつつあり、５月に開催が見込まれる全人代において、改めて景気刺激策が打ち出される可能性がある。新車の購入支援などの消費刺激も期待される。
通信分野では大容量・超高速通信ネットワークの５Ｇに注力する。最大手の通信事業者のチャイナモバイルは前１２月期の４倍近い約１０００億元（約１．５兆円）の投資計画を打ち出した。チャイナユニコム、チャイナテレコムなどもこれに続く。安川電機<6506.T>は中国工場のフル生産を予想し、５Ｇ分野に手応えを示している。
５Ｇ関連銘柄では、計測器の世界的な有力メーカーのアンリツ<6754.T>が本命だ。同社は中国などアジアに強く、開発、量産用途とも需要が高まっている。５Ｇ向けスマートフォンに絡んでは、光学薄膜装置のオプトラン<6235.T>や、精密工作機械のツガミ<6101.T>もマークしたい。
また、中国の景気回復の恩恵が大きい建機セクターでは、コマツ<6301.T>や日立建機<6305.T>のほか、油圧回路用フィルターのヤマシンフィルタ（＝ヤマシンＦ）<6240.T>に期待したい。現地メーカーへの拡販を進める中、株価も上値を追う歩調が期待される。
出典：モーニングスター社
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