「財政再建にはPB黒字化が必要(キリッ)！」という新自由主義者？！

高橋洋一さんの記事(*1)によると「日本の借金１千兆円」性懲りもなく煽る人たちがいらっしゃるそうです。

ただ、「日本の財政再建は「統合政府」で見ればもう達成されている」(*2)そうなので、「日本の借金１千兆円」を心配する必要はなさそうですね。

日本の財政に詳しく、日本政府のバランスシートを作った高橋洋一さんが、これだけ分かり易い記事を何度も書いて下さっているのにも関わらず、残念な人々(政治家、メディア、学者、一般人など)は、「財政再建がー」と騒いでいるようです。

高橋洋一さんのロジックとデータを論破してから「財政再建」を心配すれば良いのにと思う次第です。

さて、タイトルにしましたが、財政再建は不要という高橋洋一さんの言説(本記事がリブログしている元記事参照)にも関わらず、

「財政再建がー」

「財政再建にはPB黒字化がー」

と仰る方々がいらっしゃるという噂は本当ですか？

そんな方が万が一おられたら、大丈夫でしょうか？

確かにPB(プライマリーバランス)が黒字は「財政再建」に寄与しそうです。だって、黒字化なんだもの。

だが、ちょっと待ってほしい。

不要なはずの「財政再建」を考えちゃうなんて、ナンセンスですね。

でも、せっかくだから

「財政再建にはPB黒字化がー」(必要)について考えてみましょう。

財政は統合政府で見るんでしたね(^-^)

アフロさんの資料(*4)によると統合政府の純債務は凄い勢いで減っていることがわかりわかります。

図表出典:以下のツイート&(*4)

アフロ@Afro_spirits
経済学的に考えて、財政再建は終わったと言えます。統合政府の純債務は今年から来年にかけてなくなります。正真正銘終わりです。終わったのだから、増税とかいらないのです。勿論、PB目標も。 https://t.co/S2WDmm51bs
2017年03月18日 14:11

「財政再建にはPB黒字化が必要」というのが正しいとすると、凄い勢いでPB黒字化しちゃってますよね。きっと！

2006年以降のPBを見てみましょう

図表出典:(*5)

めっちゃ黒字だ〜！

すごーい(^-^)

だが、ちょっと待ってほしい。

(眼科へ行くのでしばらくお待ち下さい)

PBのやつ、黒字ではなく「赤字」じゃないか

(@_@)

コンナンくん「あれれれ〜、おかしいなぁ〜」

PB赤字が「財政再建」不要にしちゃったのかな？

僕のような素人一般人には理解できないのですが、どうやらＨが大事らしいです。

「財政再建」不要になった秘密

“「国債累積の数学法則」を表す基本方程式（正確には近似式であるが）”(*6)を見てみましょう！

“△ｄ＝（Ｇ/Ｙ）－（Ｔ/Ｙ）－（△Ｈ/ｐＹ）＋（ｒ－π－ｇ）ｄ　（１）

　ただし、Ｇ＝実質政府支出、Ｙ＝実質ＧＤＰ、Ｔ＝租税の実質値、ｐ＝物価水準、ｐＹ＝名目ＧＤＰ、Ｈ＝中央銀行が発行する名目ハイパワード・マネー残高、Ｂ＝名目純国債残高（財務省が増税キャンペーン用に使用する「総国債残高」とは異なり、政府機関や中央銀行が保有する国債や政府が保有する資産を差し引いた政府の民間に対する純債務を示す）、ｄ＝（Ｂ/ｐＹ）＝国債残高比率（名目ＧＤＰに対する名目純国債残高の比率）、ｒ＝長期国債の名目利子率、π＝△ｐ/ｐ＝物価上昇率（インフレ率）、ｇ＝△Ｙ/Ｙ＝実質ＧＤＰの成長率、ｇＮ＝ｇ+π＝名目ＧＤＰの成長率であり、△ は変化を表す記号である（たとえば、△ｄは単位時間あたりのｄの変化を示している）。（１）式は、国債の利子支払を含む政府支出（ｐＧ+ｒＢ）が租税（ｐＴ）、民間引受けの国債の新規発行（△Ｂ）、中央銀行によるハイパワード・マネーの新規発行（△Ｈ）のいずれかによって調達される、という中央銀行を含む「統合政府」の予算制約式から導出される。

　（１）式において、ｄにかかる係数（ｒ-π-ｇ）の値がマイナスであれば、ｄの増加が△ｄの減少を誘発してｄの累積的な増加を防ぐ「安定化効果」を持っているが、逆にこの係数の値がプラスであれば、ｄの増加が△ｄの増加を誘発してｄの累積的な増加を促進する「不安定化効果」を持っていることがわかる。従って、「ドーマー条件」（Domar condition）と呼ばれる

　長期国債の名目利子率＝ｒ＜ｇ+π＝ｇＮ＝名目ＧＤＰの成長率　（２）

という不等式は国債累積を防ぐ「安定化要因」であり、逆の不等式は「不安定化要因」である。”(*6)

要するに日銀が国債保有残高を大きく伸ばしているので、「財政再建」不要になっちゃったんだね！

すごーい(^-^)

「財政再建にはPB黒字化がー」というのは「新自由主義」(*3)者かもしれないので、気をつけよう(^-^)

(*1)「日本の借金１千兆円」を性懲りもなく煽る人たちの狙いと本音

http://gendai.ismedia.jp/articles/-/53959

(*2)日本の財政再建は「統合政府」で見ればもう達成されている | 高橋洋一の俗論を撃つ！ | ダイヤモンド・オンライン

http://diamond.jp/articles/-/119006?display=b

(*3)「新自由主義」の妖怪 - 新自由主義という「段階」？

http://www.akishobo.com/akichi/inaba/v1

(*4)「忙しい人のための財政再建を問う」 - Togetter