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韓国政府が今年も大規模な外国為替平衡基金債券（外平債）発行を推進する。これに伴い、外平債発行残高はこの１３年で最大に増える見通しだ。市場では政府の頻繁な外平債発行が民間企業の海外債券発行環境を悪化させかねないという指摘が出ている。
２３日の投資銀行業界によると、企画財政部は７－９月期に１５億ドル規模の外平債を発行する計画だ。最近内外の証券会社にこうした計画を盛り込んだ入札提案要請書（ＲＦＰ）を発送し発行準備を始めた。外平債は政府が為替相場の安定を目的に運用する外国為替平衡基金の財源を調達するために発行する外貨建て債券だ。
現在韓国政府の外平債発行残高は約９兆８０００億ウォンだ。計画通りに１５億ドルを調達すれば発行残高は１１兆６０００億ウォンに増える。外平債発行残高が１０兆ウォンを超えるのは２００６年の１４兆７０００億ウォンから１３年ぶりだ。政府がこの７年間に６回にわたり８兆２０００億ウォン相当を発行した結果だ。
外平債発行残高が急増して利子負担はますます大きくなっている。現在の外平債の年間利子は約３０００億ウォンだ。これに対し外平債を発行して作る外国為替平衡基金の運用収益率は下落すると予想される。政府が外国為替平衡基金の大部分を米国債など確定金利型安全資産に投資しているためだ。
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７－９月期に１５億ドル規模の外平債を発行って米韓為替スワップ返済時期と重なるようで楽しい次第です。
これに関連してこのニュースの他に何か無いかと検索していたらこちらを見つけました。
この時期は世界的にドルの独歩高が進行し、ドルの流動性が著しく阻害された状況でした。韓国でももちろんドルが枯渇していたわけですが、その舞台裏の一端を明らかにする記事が、『韓国経済』に出ました。
なんと、韓国の国策銀行『輸出入銀行』が『サムスン電子』などの大企業からドルを調達しなければならないほどだった、というのです。
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『毎日経済』の2020年06月18日の記事からの詳細はリンク先参照です。
韓国の毎日経済社の報道どおりなら韓国やばくね?