・設問1
企業価値算定手法
https://www.komon-lawyer.jp/column/finance/column45/
インカム・アプローチ
将来の収益（利益やキャッシュフロー）を推計し、現在価値に換算する。
マーケット・アプローチ
市場で取引されるとしたら、いくらの価値がつくか、という視点で考える方法。
コストアプローチ
B/Sの資産側に着目し、それぞれの資産を取得した際のコスト（又は時価）を積み上げていく視点で考える方法。
空欄Ａ：インカム … b
空欄Ｂ：マーケット… e
よって正解は(ウ)
・設問2
CAPMと配当割引モデルに基づく理論株価の計算
市場ポートフォリオの
安全利子率 β 期待収益率 安全利子率
A株の期待収益率＝ 2% ＋ 2 × (6% － 2%) ＝ 10%
毎期の配当額 30円
理論株価＝────────── ＝ ───── ＝ 300円
割引率 10%
よって正解は(ア)
・設問3
一株あたり純資産＝(10,000万円-6,000万円)÷100,000株＝400円
実際の株価 500円÷400円＝1.25
よって正解は(ア)
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