平成25年度_第15問

・ペッキング・オーダー仮説

企業経営者は、資金調達の容易さに従って予め資金調達方法の優先順位を決めているとする考え方をペッキング・オーダー仮説という。この仮説のもとで企業は、コストが最も低い内部留保を最優先に使用し、次いで、情報の非対称性にかかるエージェンシー・コストが相対的に小さい借入を利用する。そして、次に、社債や株式といった市場性の資金調達を行う。