法人税の影響を考えると、企業は負債で調達するほど節税効果が大きくなり、企業価値を高めることができる。
一方で、負債比率が高くなるほど、企業の返済負担は増加し、契約履行が困難になる可能性が高くなるため、財務的困難に伴うコストが増加すると考えられる。
トレードオフ理論では、下記の図にあるように、負債利用による節税効果と財務的困難に伴うコストのトレードオフ関係にもとづき企業の最適資本構成は決定されると考える。
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・設問1
正解は(ウ)
・設問2
正解は(ア)
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