３月期決算企業の決算発表も終わり、それら最新の決算数字が反映された四季報が来週に発売されます。
決算資料には、既に学んだ「損益計算書」「貸借対照表」に続く第３の財務諸表である「キャッシュフロー計算書」が存在します。
四季報では、
営業CF ６０（ ７０）
投資CF －１６０（－１１０）
財務CF ８０（ ６０）
現金等 １２０（ １４０）
※CFはCash Flowの略
※カッコ内の数字は前期の数字
※単位：百万円
という形で要約されていますが、これはどういう意味なのか理解できるようになることが今回の目的です。
【キャッシュフローとは】
「キャッシュフロー＝ＣＡＳＨ ＦＬＯＷ」とは、文字通り「キャッシュの流れ」のことです。
企業活動によってどれだけのお金を得て、どれだけのお金が外部に流出し、手元にお金がどれだけ残っているかを示します。
例えば、３０万で仕入れた商品を１００万円で売った場合、会計上の利益は７０万円となります。
しかし、仕入れ代金は払ったけどまだ売上金を受け取っていなければ現金の増減は－３０万円となります。
このように、会計上の利益と実際の現金の増減額は違ってきますので、キャッシュフローを把握することでより正確に企業の資金状況を把握することができます。
【トータルでの増減】
営業CF ６０（ ７０）
投資CF －１６０（－１１０）
財務CF ８０（ ６０）
現金等 １２０（ １４０）
一番下の
現金等 １２０（１４０） を見てください。
これは、期末時点の現金等残高が１２０百万円あり、前期末の１４０に比べると２０百万円減っているという意味です。
そのトータルで２０百万円減った内訳が、その上の営業CF（＋６０）、投資CF（－１６０）、財務CF（＋８０）の３つに分類して示されています。
【３つのＣＦを覚えましょう】
３つに分類することで、どんな理由でお金が増減したのかをより正確に把握することができます。
＜営業キャッシュフロー＞
商品の販売やサービスの提供など、営業活動から稼ぎ出した現金。
当然プラスが望まれ、マイナスであれば問題ありということになります。
＜投資キャッシュフロー＞
店舗や工場などの固定資産の取得・売却、有価証券の取得・売却など、将来の利益を生み出すための投資活動による現金の増減です。
取得はマイナス、売却はプラスとなります。
＜財務キャッシュフロー＞
借入金や社債、新株発行にによる資金調達による現金の増減です。
借入金などでお金を得るとプラス、逆に借入金の返済を行った場合はマイナスとなります。
【分析してみましょう】
キャッシュフローを分析する際は、３つのＣＦそれぞれの増減だけではなく相互のバランスも見ることが重要となってきます。
＜良い例＞
営業CF ５００
投資CF－３００
財務CF－１００
これは、営業活動で稼いだお金の範囲内で設備投資を行っており、借入金の返済なども同時に行っている健全なパターンです。
＜悪い例＞
営業CF －１００
投資CF －１００
財務CF ２００
これは、業績が悪く営業ＣＦがマイナスであり、借入金や社債の発行などの資金調達に頼っている悪いパターンです。
このように、３つのＣＦそれぞれの意味を理解したうえで、３つ全体でのバランスを見ることがキャッシュフロー分析の基本です。
今回初めてキャッシュフローを見た方、自分の保有株や気になる会社のやりくり状況を、最新の四季報などを使って是非把握してみてください。