こんにちは！
今回は、2026年11月10日の経済動向と日本株についてまとめます。
今日の日経平均は60,459円、前日比1,684円高と大幅続伸し、終値で6万円台を回復しました。
TOPIXも1.98％高。プライム市場では1,198銘柄が上昇し、昨日に続いて幅広い銘柄に買いが入りました。
この記事では、今回の反発でAI 半導体株は底打ちしたのか、そして今後の日本株で何に注意すべきかを見ていきます。
結論から言うと、短期的な底打ちの可能性はかなり高まりました。
ただし、ソフトバンクGの巨額赤字と今夜の米CPIを考えると、まだ完全な強気相場へ戻ったとは判断していません。
24業種上昇 相場の広がりは改善
東証33業種では24業種が上昇、9業種が下落しました。
強かったのは電気機器、繊維製品、機械、銀行など。
一方、その他金融、輸送用機器、食料品などは下落しました。
今日はAI 半導体だけではなく、銀行や機械にも買いが広がっています。
日経平均だけが上昇する相場ではなく、TOPIXも約2％上昇しているため、昨日よりさらに相場の中身は改善したと見ています。
ただし、日経平均の上昇1,684円のうち、ソフトバンクG、アドバンテスト、東京エレクトロンの3銘柄だけで約925円を押し上げました。
相場全体に買いは広がっていますが、指数の上昇自体はまだAI 半導体株への依存が大きいです。
TSMC売上59.7％増 AI需要の強さを確認
今日、半導体株の安心材料になったのがTSMCです。
10月の売上高は5,868億9,000万台湾ドル。
前年同月比59.7％増、前月比でも14.7％増となりました。
1月から10月の累計売上高も前年同期比43.3％増です。
先週はAI投資の収益性や規制への不安から、半導体株が大きく売られました。
しかしTSMCの数字を見る限り、AI向け半導体の実需そのものが急激に弱くなっているわけではありません。
ここはかなり重要です。
現在のAI相場で問題になっているのは、
AI需要がなくなるのか
ではなく、
現在の高い株価を正当化できるほど利益が伸び続けるのか
という部分です。
今後もテーマだけではなく、実際に売上や利益へつなげられている企業を選ぶ相場になりそうです。
原油91ドルまで下落 日本株には追い風
もう一つ大きなプラス材料が原油です。
ブレント原油は一時90.99ドルまで下落しました。
10月30日の高値118ドル付近から約22％下落しています。
米国がイランへの追加攻撃を当面見送る姿勢を示したことで、中東の供給不安が後退しました。
これは日本株にとってかなり大きな変化です。
先月は、
円安と原油110ドル超
という日本にとって厳しい組み合わせでした。
原油が90ドル台で落ち着けば、企業の輸入コストが下がり、国内インフレも抑えられます。
結果として日銀の追加利上げ圧力を弱める可能性もあります。
航空、陸運、小売、食品など、これまで原油高の影響を受けていた企業には中期的な追い風です。
ただし中東情勢はまだ完全に解決していないため、90ドル割れが定着するかは引き続き確認したいです。
個人消費6.8％減はかなり弱い
一方、国内経済では気になる数字も出ています。
9月の実質消費支出は前年同月比6.8％減。
前月比でも2.8％減となりました。
天候不順などの影響もありますが、物価高による節約志向も無視できません。
最近は実質所得に改善も見られていますが、それがまだ消費の回復には十分につながっていない状態です。
日本経済を見るうえでは、
賃金が上がったか
だけではなく、
実際に家計が消費を増やしているか
まで確認する必要があります。
小売、外食、サービスなど内需株を考える場合は注意したい数字です。
ソフトバンクG巨額赤字は明日のリスク
そして明日に向けて最も気になるのが、今日の上昇を牽引したソフトバンクグループの決算です。
4月から9月の最終損益は7,680億円の赤字。
特に7月から9月期だけでは約1兆1,150億円の赤字となりました。
米国のAIデータセンター向け発電設備の計画見直しに伴う損失や、資金調達コストの増加が響いています。
これは現在のAI相場が抱えている問題を象徴しています。
半導体需要そのものは強い。
しかし、AIインフラへ巨額投資をしている企業が、その投資を十分な利益に変えられるかは別問題です。
今日、ソフトバンクGは日経平均を約382円押し上げました。
その銘柄が引け後に巨額赤字を発表したため、明日はソフトバンクGだけでなくAI関連株全体の心理にも影響する可能性があります。
今夜の米CPIが次の焦点
そして今夜は10月の米CPIが発表されます。
市場予想では総合CPIが前月比0.3％上昇、コアCPIが0.2％上昇。
市場では12月のFRB利上げ確率が約85％まで高まっています。
ここは今夜一番重要です。
CPIが予想以上に強ければ、米長期金利が上昇し、高PERのAI 半導体株には再び逆風になります。
逆にインフレが落ち着いていれば、原油安と金利低下が同時に進み、今回の日本株反発をさらに後押しする可能性があります。
今日の1684円高は底打ちなのか
今日の上昇はかなり評価しています。
日経平均が2.87％高。
TOPIXも1.98％高。
33業種中24業種が上昇し、プライム市場でも約78％の銘柄が買われました。
さらに、
TSMCの強い売上高
原油90ドル台
幅広い業種への買い戻し
が確認できています。
そのため、先週6日の全面安から短期的な底打ちの可能性はかなり高まったと考えています。
ただし、まだ注意したい点があります。
日経平均の上昇の半分以上はソフトバンクG、アドバンテスト、東京エレクトロンの3銘柄が作りました。
さらに引け後にはソフトバンクGが巨額赤字を発表しています。
つまり、相場全体は改善しているものの、AI株の不安が完全に解消されたわけではありません。
中長期投資では、AI関連株が反発したから追いかけるのではなく、今回の決算で利益、キャッシュフロー、財務負担まで確認することが重要だと思います。
今日のまとめ
11月10日の日経平均は1,684円高となり、6万円台を回復しました。
TSMCの売上高からAI 半導体の実需の強さが確認され、原油も90ドル台まで低下しています。
相場全体への買いも広がっているため、短期的な底打ち期待はかなり高まりました。
一方で、日本の個人消費は弱く、ソフトバンクGは巨額赤字を発表。
今夜には米CPIも控えています。
そのため現時点では、
日本株は底打ちに近づいているものの、本格的な上昇再開にはAI投資の収益性と米金利の確認が必要
と見ています。
次回は米CPIとソフトバンクG決算を受けて、日経平均6万円台を維持できるのかを中心に分析していきます。
今後も指数だけでは分からない日本株の中身まで追っていくので、フォローして読んでいただけると嬉しいです。